May sông hồng: Chưa thấy MÀU HỒNG ở trong TƯƠNG LAI GẦN

May sông hồng: Chưa thấy MÀU HỒNG ở trong TƯƠNG LAI GẦN
Thấy gì qua báo cáo tài chính quý 2 của #MSH:
1/ Doanh thu giảm, biên lợi nhuận giảm, lợi nhuận giảm mạnh!
Doanh thu quý 2 giảm 17% so với cùng kỳ. Biên lợi nhuận gộp giảm xuống còn 16% so với 20% năm ngoái. Dẫn đến lợi nhuận sau thuế quý 2 của MSH giảm 56% so với cùng kỳ. Một quý rất khó khăn của các doanh nghiệp may mặc.

2/ Khó khăn hơn về mặt dòng tiền.
+ Lượng tiền mặt liên tục giảm qua các quý. Từ đầu năm lượng tiền mặt giảm 35% từ 850 tỷ về còn gần 550 tỷ trong quý 2/2020.
+ Vay ngắn hạn liên tục tăng trong 2 quý đầu năm từ 431 tỷ lên 635 tỷ tăng 46% so với đầu năm.
Tiền mặt liên tục giảm, vay bank liên tục tăng, MSH đang thiếu hụt dòng tiền từ hoạt động kinh doanh!

3/ Khoản phải thu tăng.
+ Phải thu tăng mạnh từ đầu năm. Khoản phải thu tăng hơn 83% so với đầu năm từ 386 tỷ lên hơn 786 tỷ.
+ Điều đặc biệt là khoản phải thu với công ty TNHH Newyork and Company, đơn vị đã làm thủ tục phá sản trong những ngày đầu tháng 7 liên tục tăng từ 166 tỷ lên thành hơn 219 tỷ. Đây là khoản rất rủi ro. MSH gần như chắc chắn phải trích lập dự phòng 1 phần khoản phải thu 219 tỷ này vào quý 3. Quý 2 chưa phải là quý xấu nhất với MSH.

4/ Lời kết
Hầu hết các doanh nghiệp dệt may đều gặp rất nhiều khó khăn trong năm 2020. Dịch Covid đã làm nguồn cung nguyên liệu thiếu hụt, nhân công phải nghỉ việc và Quan trọng hơn là đầu ra là Tổng cầu ngày dệt may suy giảm rất mạnh. Báo cáo MSH cũng thể hiện điều đó.
MSH ra báo cáo tài chính quý 2, và đây chưa phải là quý xấu nhất của MSH khi họ chưa trích lập dự phòng phải thu với 1 khách hàng đã nộp đơn xin phá sản trong tháng 7. Khách hàng này chiếm tới 15% doanh thu của MSH trong năm 2019. Và khoản phải thu chiếm tới 60-70% lợi nhuận cả năm 2020 của MSH.
Và với MSH vẫn là 1 doanh nghiệp tốt trong ngày dệt may.Chờ đợi cái xấu nhất xuất hiện thì đó là lúc có thể mua vào MSH với mức giá hợp lý. Còn hiện tại, NÊN CHỜ và KHÔNG THAM GIA khi cái xấu nhất chưa xuất hiện!