MBB - Tiềm năng tăng trưởng vượt trội

MB là một trong ba ngân hàng có lợi nhuận cao nhất ngành du khách thu nhóm BIG 4 nhưng đó không phải là lý do duy nhất khiến nhà băng này thu hút được sự quan tâm. Tôi sẽ cung cấp thêm cho quý vị 5 điều đặc biệt ở cổ phiếu MBB mà có thể nhiều nhà đầu tư chưa biết:

1. Giới thiệu

MB (Ngân hàng TMCP Quân đội) là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn nhất Việt Nam, được biết đến với vị thế vững chắc, tốc độ tăng trưởng ấn tượng và hệ sinh thái đa dạng. Năm vừa qua, MB đã ghi nhận lợi nhuận cao, tiệm cận với các ngân hàng Big 4, khẳng định vị thế dẫn đầu trong ngành. Bài phân tích này sẽ tập trung vào 5 điểm đặc biệt của cổ phiếu MBB, cùng với đó là những lưu ý cần thiết cho nhà đầu tư.

2. Thông tin cơ bản về MB

· Xuất thân từ quân đội, được thành lập với mục tiêu cung cấp dịch vụ tài chính cho các doanh nghiệp quân đội.· Sau khi cổ phần hóa và trải qua 30 năm hoạt động, MB đã thu hút được sự tham gia của các cổ đông lớn như Viettel (14,76% cổ phần), SCAC (9,9% cổ phần), Tổng Công ty Trực thăng Việt Nam (8% cổ phần) và Công ty Tân cảng Sài Gòn (7,1% cổ phần).· Hệ sinh thái đa dạng bao gồm: chứng khoán (MBS), bảo hiểm nhân thọ và phi nhân thọ (MIG), tài chính tiêu dùng (M-Credit).· Sở hữu 6 công ty con, trong đó 2 công ty lớn nhất là MIG và MBS đang niêm yết trên sàn chứng khoán.

3. Năm điểm đặc biệt của cổ phiếu MBB

3.1. Tốc độ tăng trưởng ấn tượng

· Quy mô của MB đang tiệm cận với các ngân hàng Big 4.

· Tổng tài sản tăng trưởng mạnh mẽ từ 180.000 tỷ vào năm 2013 lên mức 944.000 tỷ vào cuối năm 2023, với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm đạt 18%.

· Duy trì vị thế trong top 5 ngân hàng có quy mô tài sản lớn nhất.

· Dư nợ cho vay khách hàng đóng góp hơn 60% tổng tài sản, tăng trưởng vượt bậc, đưa MB vào top 4 ngân hàng có dư nợ cho vay lớn nhất.

· Lợi nhuận trước thuế đạt 26.300 tỷ đồng, xếp thứ 3 toàn ngành, vượt qua hai ông lớn là VietinBank và Agribank.

3.2. Hệ sinh thái đa dạng và đầy đủ

· So sánh với các ngân hàng khác, MB là ngân hàng có hệ sinh thái đầy đủ nhất, bao gồm các mảng: chứng khoán, bảo hiểm, tài chính tiêu dùng.

· MBS giữ vị trí top 7 thị phần môi giới cổ phiếu trên sàn HoSE.

· MIG đứng top 5 thị phần bảo hiểm phi nhân thọ tại Việt Nam.

· M-Credit đạt 12% thị phần cho vay tài chính tiêu dùng, xếp thứ 3 toàn ngành.

3.3. Chuyển đổi số hiệu quả

· MB là một trong những ngân hàng tiên phong trong chuyển đổi số, với hai nền tảng app MBBank và MBBank DIS.
· Các giải pháp số như W-Management, MBBank BIT và Thiện Nguyện tạo ra trải nghiệm tốt hơn cho khách hàng, gia tăng số dư không kỳ hạn, tỉ lệ CASA và giảm chi phí vốn.
· NIM của MB đạt mức cao nhất toàn hệ thống, chỉ sau VPBank.

3.4. Hoạt động tín dụng kỳ vọng tăng trưởng ổn định

· MB kiểm soát tốt chi phí vốn và có khả năng mở rộng NIM.
· Lịch sử tăng trưởng tín dụng ấn tượng, hoàn thành cao hơn room tín dụng được giao.
· Tiếp quản lại Ocean Bank tạo cơ hội được cấp room tín dụng tốt hơn.
· Hoạt động bán lẻ và mảng số được đẩy mạnh, tạo động lực tăng trưởng bền vững.

3.5. Củng cố năng lực tài chính và hệ sinh thái

· Hoàn thành phát hành riêng lẻ cho Viettel và SCAC, các đối tác chiến lược.
· Tăng cường hợp tác để tạo nền tảng liên kết và phát triển khách hàng, tạo hệ sinh thái số.
· Gia tăng tỉ lệ sở hữu của Viettel và SCAC củng cố năng lực tài chính, hỗ trợ MB tăng trưởng mạnh mẽ.

4. Định giá

· Cổ phiếu MBB đã không còn quá rẻ, P/B hiện tại ở mức 1,4 lần, nhỉnh hơn trung bình ngành và tương đương với P/B trung bình 10 năm của ngân hàng này.
· Dư nợ bất động sản của MB chiếm gần 8%, chưa tính toán phần cho vay mua nhà.
· Cần tìm hiểu sâu hơn về cơ cấu dư nợ cho vay để đánh giá chính xác rủi ro tiềm ẩn.

5. Kết luận

MB là một ngân hàng tiềm năng với tốc độ tăng trưởng ấn tượng, hệ sinh thái đa dạng và khả năng chuyển đổi số hiệu quả. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý đến mức định giá và cơ cấu cho vay của ngân hàng để đưa ra quyết định đầu tư phù hợp.