Mía đường LSS và góc nhìn "Hầm trú ẩn" giữa bối cảnh địa chính trị phức tạp

Giá đường thô kỳ hạn tại Mỹ đã ghi nhận đà tăng ấn tượng lên sát mốc 15,8 cent Mỹ/pound, xác lập mức cao nhất kể từ giữa tháng 10/2025. Động lực chính thúc đẩy đà tăng này là sự phục hồi mạnh mẽ của giá dầu thô trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông vẫn diễn biến phức tạp. Khi giá dầu duy trì ở mức cao, các quốc gia sản xuất mía đường hàng đầu như Brazil và Ấn Độ có xu hướng ưu tiên chuyển hướng nguyên liệu sang sản xuất ethanol để đáp ứng nhu cầu nhiên liệu vận tải đang gia tăng. Xu hướng này trực tiếp làm sụt giảm nguồn cung đường tinh luyện trên thị trường quốc tế, tạo ra một bệ phóng vững chắc cho giá kỳ hạn.

Theo báo cáo từ Czarnikow, việc mở rộng sử dụng ethanol tại khu vực Châu Á đang trở thành một chiến lược trọng yếu để giảm bớt áp lực từ giá xăng dầu đắt đỏ. Tại Brazil, sản lượng ethanol trong niên vụ 2026/27 được dự báo sẽ tăng thêm khoảng 4 tỷ lít, thiết lập một kỷ lục mới trong ngành công nghiệp nhiên liệu sinh học. Mặc dù nguồn cung thực tế từ Ấn Độ và Brazil hiện vẫn được đánh giá là dồi dào, nhưng tâm lý thị trường đang đổ dồn sự chú ý vào điều kiện thời tiết tại khu vực Trung - Nam Brazil trước thềm vụ thu hoạch tháng Tư. Mọi dấu hiệu bất lợi về thời tiết trong giai đoạn này đều có thể kích hoạt một đợt tăng giá mới do lo ngại thâm hụt cung trong dài hạn.

Giá đường thế giới tiếp tục tăng mạnh đêm qua , gần 2%.
LSS và các công ty mía đường sẽ tích cực bởi vì:
- Giá xăng dầu tại Lào Campuchia hiện vào khoảng 44000 - 47000 đ/ lít
- Giá xăng tại Việt Nam vừa giảm sốc về 23000- 24000 đ/ lít

Như vậy, tính vo cũng thấy, đường lậu từ Campuchia, Lào sẽ phải gánh chi phí vận chuyển lớn, bớt khả năng cạnh tranh với đường nội địa có sẵn trong kho của các nhà máy đường Việ Nam.

Đứng về phía góc độ các khách hàng lớn (ví dụ như các công ty bánh kẹo, nước ngọt), có lẽ hành động lúc này là tranh thủ giá xăng giảm mạnh, đẩy mạnh nhập lượng lớn hàng tồn kho vì:

-Tối ưu chi phí vận chuyển: Nhập hàng lúc xăng rẻ là bài toán kinh tế thông minh nhất hiện nay.

-Đón đầu đà tăng giá: Giá đường thế giới đang lên, xăng dầu khó có thể neo thấp mãi. Nhập sẵn lúc này là cách tốt nhất để bảo vệ biên lợi nhuận cho các quý tới.

Tóm lại: Cơ hội tốt để giảm tồn kho cho LSS và các công ty mía đường. Không chỉ giảm tồn kho mà có thể bán giá cao hơn, và thực tế hiện tại họ đã bắt đầu bán giá cao hơn tại các nhà máy rồi.

Mèo béo kiên trì ôm con này nhỉ ?
Công bằng mà nói thì với các chỉ số tài chính, thiên thời địa lợi ...thì nó đang bị thị trường định giá quá thấp trong bối cảnh hiện tại:

Ngoài Đường , là thứ thiết yếu mà toàn dân, hầu hết ngành sx thực phẩm sử dụng, đặc biệt kể cả dân Hồi giáo trung đông thì :
+ Nó có Sữa gạo và đồ uống healthy.
+ Nó có cty con chuyên về phân bón NPK.
+ Nó có nhà máy phát điện đốt bã mía để tự dùng và phát bán lên lưới quốc gia
+ Ngoài ra nó có bất động sản du lịch .
+ Giá đường thế giới thì đang tăng do chiến tranh nhu cầu thực phẩm tiêu dùng thiết yếu tăng cao.
.....

Trong tình hình siết chặt quản lý thị trường, hóa đơn điện tử, thuế má thế này thì hàng lậu sẽ bị bóp chết nên mức độ cạnh tranh với đường Thái , Ấn nhập lậu giảm mạnh.
Vì thế trong tương lai có lẽ lãnh đạo nhà máy nên năng động hơn nữa để tìm cách phát triển thị trường , phát triển vùng nguyên liệu, kể cả xuất khẩu sản phẩm chế biến sâu sang các nước trung đông ...vv

Quan trọng nhất là Nó đang tăng trưởng EPS đều đặn từng quý nhưng giá nó lại đang ở vùng đáy và khó giảm thêm, chỉ cần cổ đông lớn quan tâm đến việc tạo thanh khoản là giá sẽ cải thiện.

Con SBT chỉ số ko hơn gì nhưng nhờ nhà A Thành năng động quan hệ PR thu hút đầu tư quốc tế mà cổ neo cứng bất chấp thị trường , lãnh đạo LSS nên học tập nhà A Thành thì tốt !

Dạ, Em cám ơn Anh. đợt này thị trường rung lắc mạnh mà nó ngang như cua trong khi em nghĩ nó có thể tranh thủ bứt phá. khi giá đường tăng mạnh, chấm dứt down trend.
đúng là rất đáng tiếc khi nó có mọi thứ mà lại để thị giá thấp và đi ngang quá lâu như vậy.

Thị trường đường toàn cầu 2026/27 và rủi ro từ hiện tượng El Niño

---
Thị trường đường thế giới đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng khi chuyển giao từ mức thặng dư lớn trong niên vụ 2025/26 sang mức thặng dư dự báo rất mỏng trong niên vụ 2026/27. Theo dữ liệu từ CZ Insights tính đến ngày 20 tháng 4 năm 2026, thặng dư sản xuất đường toàn cầu dự kiến sẽ giảm mạnh từ 5,8 triệu tấn (niên vụ 2025/26) xuống còn chỉ còn 1,1 triệu tấn (niên vụ 2026/27). Đáng chú ý, dự báo này chưa tính đến các tác động tiêu cực tiềm tàng từ hiện tượng El Niño đang hình thành. Sự xuất hiện của El Niño có khả năng làm gián đoạn sản xuất tại các quốc gia then chốt như Ấn Độ, Thái Lan và Brazil, điều này có thể đẩy thị trường vào tình trạng thâm hụt và buộc phải cắt giảm dự trữ đường toàn cầu.

Niên vụ 2026/27 bắt đầu khi các nhà máy tại vùng Trung-Nam (CS) Brazil chuẩn bị bước vào giai đoạn ép mía. Mặc dù dự báo hiện tại vẫn duy trì mức thặng dư 1,1 triệu tấn, nhưng rủi ro giảm sản lượng là rất rõ rệt:

- Tác động không đồng nhất: El Niño thường mang lại điều kiện khô hạn và nóng bức hơn cho Ấn Độ và Thái Lan, gây ảnh hưởng xấu đến sự phát triển của cây mía. Ngược lại, tại vùng Trung-Nam Brazil, hiện tượng này thường gây ra mưa lớn quá mức, làm gián đoạn tiến độ thu hoạch và ép mía.

- Tính khó lường: Được ví như một "người pha chế tồi", El Niño không phải lúc nào cũng mang lại kết quả theo đúng kịch bản lý thuyết. Tuy nhiên, bất kỳ sự thiếu hụt sản lượng nào do hiện tượng này gây ra, dù ở mức độ trung bình, cũng đủ để xóa sạch mức thặng dư mỏng manh và đẩy thị trường vào tình trạng thâm hụt.

- Thặng dư thu hẹp: So với mức thặng dư dự kiến 5,8 triệu tấn của niên vụ 2025/26 (mức cao thứ hai kể từ niên vụ 2017/18), mức 1,1 triệu tấn cho 2026/27 cho thấy sự thắt chặt đáng kể của nguồn cung.

- Tiêu thụ phục hồi: Dự báo tiêu thụ đường toàn cầu sẽ tăng khoảng 1 triệu tấn trong niên vụ 2026/27. Đây là mức tăng trưởng theo năm mạnh nhất kể từ sau năm 2022 (năm bùng nổ tiêu thụ sau khi các lệnh phong tỏa do Covid chấm dứt).

Đánh giá tình hình sản xuất niên vụ 2025/26

Giai đoạn cuối của niên vụ 2025/26 ghi nhận những biến động trái chiều tại các khu vực sản xuất chính, nhưng nhìn chung sản lượng toàn cầu vẫn ở mức cao kỷ lục thứ hai trong lịch sử.

- Thái Lan: Sản lượng ước tính được điều chỉnh tăng từ 11,5 triệu tấn lên 12 triệu tấn nhờ hoạt động ép mía cuối vụ diễn ra mạnh mẽ.

- Ấn Độ: Ngược lại với Thái Lan, sản lượng của Ấn Độ gây thất vọng khi dự kiến chỉ đạt dưới 28 triệu tấn. Tính đến giữa tháng 4, chỉ còn 19 nhà máy hoạt động. Nguyên nhân chính do nông dân chuyển hướng cung cấp mía cho các nhà sản xuất đường thủ công (jaggery) vì tình trạng nợ đọng thanh toán từ các nhà máy đường tăng cao.

Các yếu tố ảnh hưởng đến nhu cầu tiêu thụ

Mặc dù dự báo có sự tăng trưởng trong niên vụ 2026/27, nhu cầu tiêu thụ đường toàn cầu trong những năm gần đây vẫn đối mặt với nhiều rào cản:

- Nhận thức về sức khỏe: Người tiêu dùng ngày càng quan tâm đến việc giảm lượng đường nạp vào cơ thể.

- Lạm phát thực phẩm: Giá thực phẩm duy trì ở mức cao trong những năm qua đã kìm hãm sức mua.

- Sự trỗi dậy của thuốc GLP-1: Các loại thuốc hỗ trợ giảm cân và điều trị tiểu đường mới đang tác động đến thói quen ăn uống.

- Giá đường thấp: Một điểm đáng chú ý là sự phục hồi tiêu thụ trong niên vụ tới diễn ra trong bối cảnh giá đường đang ở mức thấp nhất trong 5 năm, điều này tạo động lực thúc đẩy nhu cầu.

Thị trường đường đang chuyển dịch từ trạng thái dư cung dồi dào sang một giai đoạn bất ổn cao. Sự kết hợp giữa việc thặng dư sản xuất bị thu hẹp và nhu cầu tiêu thụ đang phục hồi đặt thị trường vào thế nhạy cảm trước các cú sốc thời tiết. Nếu các dự báo về El Niño trở thành hiện thực, niên vụ 2026/27 nhiều khả năng sẽ chứng kiến sự sụt giảm dự trữ đường toàn cầu để bù đắp cho sự thiếu hụt sản xuất.

link: https://fireant.vn/bai-viet/thi-truong-duong-toan-cau-202627-va-rui-ro-tu-hien-tuong-el-nio/39586506