Mổ xẻ vấn đề...............

Giả định lạm phát thấp hơn dự đoán, LSCB không tăng (đó là giả định nhé) thì một thực tế là thanh khoản của hệ thống ngân hàng đã căng lại còn căng hơn. Do lãi suất huy động ở tất cả các kỳ hạn đều đụng trần nên tiền tiết kiệm ở các kỳ hạn ngắn theo tuần và tháng được người dân ưa chuộng hơn cả. Điều này đẩy các ngân hàng lúc nào cũng phải căng cứng trong việc tìm nguồn vốn khi rủi ro bất chợt người dân ào ào rút tiền ra. Hậu quả của việc này các NHTM phải chọn lọc người vay vì nguồn vốn không còn dồi dào nữa. Như vậy tiền mặt lúc này được coi là rất có giá trị.

Mặt khác, khi việc vay vốn không còn dễ dàng hoặc nếu DN vay được thì với chi phí rất cao (đã có bài báo nói tổng hợp các khoản chi phí lên đến 19%/năm). Như vậy bản thân nguồn máu nuôi sống nền kinh tế đang bị thắt lại và ngày càng có giá hơn.

Ai đầu tư CK cũng đều nhận thấy năm 2009 TTCK thăng hoa có một phần lớn nguồn vốn vay tín dụng chuyển vào khi mà lúc đó bất cứ DN nào cũng được chào mời vay vốn. Vậy thì trong trường hợp nguồn vốn không huy động được, TTCK sẽ không được "bơm máu" nữa, tất yếu dù giá CP có rẻ đến đâu cũng sẽ bị giảm giá vì thiếu "phương tiện thanh toán".

Dấu hiệu thanh khoản yếu 1,200-1,500 tỷ là một dấu hiệu rất xấu cho những nhà đầu tư giai đoạn này.

Phải phát hành trái phiếu 1 tỷ USD thể hiện một dấu hiệu về sự khan hiếm USD rất lớn trong hệ thống NH. Nếu không huy động có thể dẫn đến đổ vỡ cán cân ngoại tệ.

Hơn nữa, ai mà biết được trong 1 tỷ USD này thì bao nhiêu % sẽ được dùng để mua tàu ngầm, máy bay và trang bị quân sự. Mà nếu như vậy thì..................đã thiếu lại càng thiếu, đã nợ lại càng nợ