Một chu kỳ chứng khoán bình thường là gì?

Lịch sử đã chứng minh đa số các giai đoạn thị trường tăng trưởng ( hay lên giá) tồn tại trong khoảng từ 2 tới 4 năm và được tiếp nối bằng một giai đoạn thị trường suy thoái ( hay sụt giá); sau đó một giai đoạn tăng trưởng mới lại bắt đầu
Trong thời kỳ đầu của một giai đoạn tăng trưởng mới, các cổ phiếu tăng tiến thường nhanh chóng dẫn đầu và leo lên những đỉnh cao mới. Các nhóm công nghiệp cơ bản chẳng hạn như thép, hóa chất, giấy , cao su, chế tạo máy, và những loại cổ phiếu tương tự gọi là" cổ phiếu mẫn cảm" thường bị bỏ lại phía sau.
Các cổ phiếu tăng tiến trẻ trung thông thường sẽ thống trị trong vòng ít nhất là 2 chu kỳ tăng trưởng. Sau đó vai trò của chúng có thể sẽ được chuyển sang cho các loại cổ phiếu toần hoàn, mẫn cảm hoặc những nhân tố mới nổi khác, trong một thời gian ngắn.
Mặc dù ba phần tư trong số các cổ phiếu thành công lớn trong quá khứ là cổ phiếu tăng tiến, vẫn có một phần tư là cổ phiếu tuần hoàn. Năm 1982, Chrysler và Ford là hai cổ phiếu tuần hoàn mạnh mẽ như vậy. Các loại cổ phiếu cơ hội tuần hoàn và mẫn cảm từng dẫn đầu trong các giai đoạn tăng trưởng 1953-1955, 1963-1965 và 1974-1975. Những loại cổ phiếu mẫn cảm như giấy, nhôm, ô tô, hóa chất và chất dẻo trở lại nắm quyền trong năm 1987, Cổ phiếu của các công ty xây dựng nhà ở ( cũng có tính mẫn cảm) cũng từng dẫn đầu trong những chu kỳ tăng trưởng khác, IBM là ví dụ thành công nhất của trường hợp cổ phiếu tuần hoàn trong năm 1994.
Tuy vậy, ngay trong những giai đoạn này vẫn có một số cổ phiếu tăng tiến trẻ trung rất có tiềm năng. Các loại cổ phiếu công nghiệp cơ bản ở Hoa Kỳ thường đại diện cho các ngành công nghệp già cỗi, kém hiệu quả, một số không còn đủ sức cạnh tranh và phát triển trên trường quốc tế. Chúng không đại diện cho tương lại của nước Mỹ.
Những giai đoạn tăng giá của các cổ phiếu mẫn cảm thường không kéo dài và giá của chúng thường rơi xuống ngay khi xuất hiện những dấu hiệu suy giảm tốc độ tăng trưởng lợi tức đầu tiên. Nếu bạn quyết định mua một cổ phiếu tuần hoàn mạnh, tỉ lệ tăng trưởng lợi tức hàng năm của nó có thể nằm trong giới hạn 5% tới 10% . Nếu một cổ phiếu tuần hoàn thể hiện sự tăng trưởng lợi tức đáng kể trong hai quý liên tục, thì mức lợi tức của nó trong 12 tháng gần nhất sẽ đạt tới rất gần một đỉnh cao mới. Khi bạn quan sát đường biểu diễn mức lợi tức trong 12 tháng gần nhất trên biểu đồ cổ phiếu, đường biểu diễn này phải hướng lên càng nhiều càng tốt. Nếu mức lợi tức tăng trưởng đột biến và đạt tới một đỉnh cao mới thì đôi khi chỉ tăng trong một quý cũng đủ.

(trích Chương 2 sách Làm giàu từ chứng khoán- William Oneil)