Một em chân dài đến lách

Em MCV này không ăn theo KSS, KSH nên khi hai em K có thể "tắt đèn" thì MCV mới bắt đầu chu kỳ thăng hoa của mình!

P/s: 1 vị trong HDQT MCV phủ nhận chuyện mỏ ( vàng ) ở Lào, xong kinh nghiệm là khi họ Phủ nhận tức điều đó là Khẳng định!

Em VCG cũng vậy! Nào tin đồn, báo cáo kết quả kinh doanh có vấn đề ( lỗ ), rồi chạy nhanh không về 3x...

Thực tế, em nó lãi trên Nghìn tỷ, xong báo cáo hợp nhất công ty mẹ chậm là do 1 số công ty con gặp vấn đề "ngoại trừ"!

Còn đúng 1 tuần nữa, hội nghị thượng đỉnh Asean sẽ diễn ra tại Hà Nội! Các pa nô, áp phích cổ động về hội nghị đã dày đặc trên đường phố Hà Nội!

Với nhà đầu tư CK, nhà báo chơi CK, công chức chơi CK, công ty CK...thì hội nghị kia chả là cái Đinh gì, nếu VNI tuần tới không vượt qua vùng 520 - 530?

Mà muốn vượt qua vùng này, thị trường cần được Doping về dòng tiền!

Điều này là đương nhiên! Khi thông tin hạ tỷ lệ dữ trữ bắt buộc được công bố chính thức!

Thật buồn cười khi chuyện này đã trình & được Mr Dũng thông qua nhưng " 1 quan chức SBV" phủ nhận! Còn buồn cười hơn khi các công ty CK "bất ngờ" trước sự tăng mạnh của VNI diễn ra ngày thứ 5 tuần trước.

Tại sao phải "bất ngờ"? Khi khối ngoại giải ngân mạnh vào Blue - chips ( đặc biệt là BDS ) 1 trong 3 nhóm ngành ảnh hưởng mạnh đến VNI. Khả năng trong tuần tới khối ngoại tiếp tục Giải ngân mạnh, như vậy, sẽ có làn sóng "rút vốn" khỏi nhóm cổ phiếu đầu cơ cao - làm giá ( đây lại chính là Nồi cơm của các công ty CK suốt 2 tháng qua ). Chưa kể các công ty CK nhận định thị trường sẽ mất mốc 500 và khuyên nhà đầu tư VIP bán mạnh cổ phiếu trước đó để mua rẻ sau đó!

Nhận định: Một tuần rất đẹp với khối ngoại xong khá buồn với những nhà đầu cơ theo phong trào "Làm giá"! Khả năng VNI chốt tuần vượt 533 điểm!

Riêng cổ phiếu MCV, hiện tượng của năm 2010, theo quan điểm cá nhân sẽ khan hàng trong tuần tới!

Phạm Hùng Vỹ
Mobile: 01694980418

Thời gian qua tất cả các cp liên quan đến khoáng sản đều ăn theo của KSS hết...

Quá khứ có thể là vậy ( dù chẳng có gì để thẩm định hết ) nhưng tương lai có thể Thẩm định với em MCV.

Em này đạt cả 3 yếu tố của 1 Hiện Tượng của năm:

1> Vốn điều lệ nhỏ & trung bình ( 120 tỷ đồng )

2> Lưu lượng có phiếu tham gia giao dịch hạn chế.

3> Có cơ bản cực tốt, thể hiện qua lợi nhuận đột biến!

Khà khà!!!

Nếu em nó ra tin thì "táo bón" nặng!

Phi 1 lèo lên 6x - 8x hoặc cao hơn nữa ấy chứ!

Phiên hôm nay, ngành Thép khởi động cho sự Đi Lên của VNI. Chúc mừng các cụ đã vào hàng TLH & VGS!

Chúc mừng các cụ đã tất tay vào em MCV!

Em nó mà ra tin thì 6x hay 8x chỉ là Muỗi!

Phạm Hùng Vỹ

P/s: Chúc mừng các cụ đã vào TLH, VGS!
Lưu ý em GGG bị đè gom ác, chậm nhất phiên ngày mai sẽ Phi!

Tác giả bài viết dưới đây là 1 "thợ viết cao cấp" về Lĩnh vực tài chính - tiền tệ, thường được đăng tải trên tờ Lao Động!

Giọng điệu của "thợ viết" này này càng ngạo nghễ!

Mời các bác tham khảo, rồi đưa ra ý kiến - nhận định của cá nhân mỗi người!

Cảm nhận về Thị trường ngày mai !
(gồm một số bài viết)

B.I/ THỜI GIAN ÂN HẠN
http://forum.sanotc.com/t9411/TTCK-Viet-Nam-va-The-Gioi/Nhung-Tin-tuc-nong-Binh-luan-tren-Thi-truong-Tai-chinh-Viet-Nam-Quoc-te-trong-nam-2008-2009/p1446.aspx ;


B.2 / THÁNG TƯ KHÔNG BÌNH AN

Tháng 4 được mở đầu bằng ngày nói dối toàn thế giới; và tin nói dối nhất tác động đến TTCK khiến cho VNI đang ở mức 500 vọt lên 510 điểm; lại là tin hạ dự trữ bắt buộc; nhưng tin này nhanh chóng bị NHNN phủ nhận theo kiểu “Yes” hoặc “No”; quả là buồn cho các nhà làm chính sách; bởi việc hạ dự trữ bắt buộc, tăng cung tiền qua TT Mở hay kìm giữ lãi suất ở TT liên NH là những việc mà NHNN phải tính đến, phải làm nếu NHNN muốn “hỗ trợ” cho chi phí đầu vào của NHTM rẻ đi; từ đó gián tiếp làm cho lãi suất cho vay của NHTM giảm, kích thích tín dụng NH tăng, bơm vốn cho nền kinh tế. Vậy việc trả lời “không” một cách dứt khoát, không phải là câu trả lời thượng sách và cũng không khiến cho TTCK được lợi vì TTCK chỉ giao dịch buổi sáng. Trả lời “không” mà nếu điều “không” này xảy ra 100%, thì TT có thể suy đoán “sắp tới khó mà còn hy vọng nguồn vốn tín dụng giá rẻ so với hiện tại” . Nghĩa là chính sách chỉ có thể khắc nghiệt thêm.

Tháng 4 là tháng vui vẻ, là tháng của tổng kết kinh doanh 2009, là mùa ĐHCĐ với nhiều toan tính; thị trường tràn ngập thông tin về những kết quả kinh doanh ấn tượng so với năm 2008 (lãi vượt nhiều chục % so với kế hoạch, chia cổ tức và chia cổ phiếu thưởng cao, tăng vốn phát hành thêm cổ phiếu với tỷ lệ nhiều hơn năm trước...); những chính sách kích cầu tiếp tục được thực hiện trong quí 1/2010 dù quy mô, mức độ có giảm bớt so với 2009; Những kìm hãm về lãi suất cho vay khi NHNN “bấu víu” vào việc duy trì LS cơ bản ổn định khiến cho lãi suất đi vay tuy có tăng so với cuối 2009 nhưng vẫn còn ở mức chấp nhận được; dòng vốn tín dụng tạm được xem là giá rẻ vẫn được bơm ra TT dù cho mức độ tăng trưởng có thấp đi chăng nữa; và sau đó dù LS cho vay vốn trung dài hạn đã được NHNN lách luật cho hưởng quy chế cho vay LS thỏa thuận thì điều này chỉ làm tăng chi phí một phần trong tổng nhu cầu vay vốn của DN (dư nợ trung dài hạn của hệ thống NHTM VN khoảng 40%-45%/tổng dư nợ); do vậy đổ đồng DN đang chịu chi phí lãi vay tính chung (bình quân) khoảng 13%-15%; Sự gia tăng này tạm chưa ảnh hưởng nhiều lắm đến hoạt động kinh doanh hiện tại, nhưng nhất định nó sẽ ảnh hưởng mạnh khi mà các DN đi vào cao trào hoạt động kinh doanh đầu tư từ quí 2/2010 trở đi. Tiếp đó các thông tin về tăng trưởng GDP, về thanh khoản của hệ thống NHTM đang dư thừa 30.000 tỷ; lượng USD giải ngân “thực tế” của FDI tăng cao, khiến làm giảm phần nào áp lực về thâm hụt cán cân thương mại mà con số nhập siêu quí 1 được công bố vẫn thuộc “loại khủng”; CPI có tăng nhưng vẫn được đánh giá ở mức “chấp nhận được” (?). TTCK đang cuỡi trên lưng quá nhiều tin tốt, nên có nhiều hy vọng vượt mốc VNI 530 một cách thuận buồm xuôi gió.

Thế nhưng thực tế đang ngược lại; và nếu chúng ta “các NĐT” đều cho rằng “TT luôn luôn có đúng” thì tại sao sự vận động của Index lại khác quá xa so với kỳ vọng của số đông ? Chỉ có thể giải thích rằng: với quá nhiều tin tốt đó mà TT không thể hiện sự bứt phá một cách dứt khoát thì chỉ có khả năng TT đang đối diện với quá nhiều rủi ro & bất ổn; những rạng đá ngầm mới nổi như “tự do hóa lãi suất”, thâm hụt thương mại lớn trong khi chưa thể hy vọng nhiều hơn vào TT xuất khẩu; vẫn chưa thấy những sách lược đối phó được đưa ra ngoài 2 từ “kiên quyết”. Rất dễ thấy:

TT “hình như” đang mất phương hướng, tâm lý TT lúc này rất dễ dao động vì những diễn biến xảy ra trong những phiên giao dịch cũa những ngày cuối tháng 3 và tuần đầu của tháng 4 này, hầu như trái với mọi sự suy nghĩ thông thường của đa số các NĐT; thể hiện sự bằng sự bất thường qua việc mua-bán nhiều mã CK.

1. Về chính sách :
Chỉ cần một báo cáo của HSBC (trước đó, có thể kể thêm về báo cáo của hãng Fitch về hệ thống NHTM_VN nữa) dự đoán về kinh tế VN, trong đó họ cho rằng NHNN sẽ tăng LSCB vào đầu tháng 4/2010 mà cũng khiến cho TTCK rối lên; HSBC đưa ra câu khẳng định LSCB phải được nâng lên 9% (>8%) vào đầu tháng 4/2010, nhưng họ đã sai, thế nhưng trong dài hạn (mà cũng sắp sữa thôi, cách nhau 20 ngày chứ mấy) thì điều đó sẽ thành sự thật; điều quan trọng nhất mà HSBC chuyển tải đó chính là NHNN phải nâng LS cơ bản nếu không muốn thả nổi lãi suất; nghĩa là họ dự báo các DN sắp sữa phải đối diện với mức chi phí vay sắp tới cao hơn, vì NHNN phải tính đến khả năng nghiêng về chống lạm phát hơn là theo đuổi mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng.
Nay thì qua báo chí chúng ta đã thấy,LS cho vay vốn ngắn hạn đang được NHNN xem xét để tiến hành cho vay thỏa thuận; Tín dụng tiêu dùng + Tín dụng trung dài hạn + Tín dụng cho vay ngắn hạn = đều cho vay theo cơ chế thị trường (lãi suất thỏa thuận) như thế này rồi, thì LS cơ bản còn Ý nghĩa gì nữa không? Quốc hội có cần họp để bỏ qua điều quy định về LSCB trong bộ Luật dân sự ? Nói trắng phớ ra thì hành động cho vay theo cơ chế thị trường mà tiến hành quy đổi, thì kết quả thu được cũng giống như việc NHNN tăng LSCB lên 1%-2% nhưng với biên độ giao động (+/-)X% cho từng NHTM vậy. Bản chất “việc làm” là giống nhau, chỉ khác hình thức và trách nhiệm; Nếu còn duy trì LSCB, NHNN sẽ còn phải trả lời “dài dài” cho Chính phủ về việc lãi suất cao ảnh hưởng tới SX-KD; còn nếu thực hiện lãi suất thỏa thuận, NHNN sẽ dễ dàng đổ cho cơ chế TT “thuận mua thì vừa bán”;
Nhưng tăng LSCB sẽ là một việc làm chính danh, tuân thủ pháp luật (dù có bị chê cười là “người ta” đoán trước được), còn hơn là bằng một quyết định của 1 cơ quan trực thuộc chính phủ, cởi trói cho lãi suất nhưng lại vô hiệu hóa một điều của Luật được Quốc Hội ban hành; trong khi tại kỳ họp trước QH vẫn chưa quyết bỏ quy định về LSCB kia mà; hành động này làm tổn thương cơ chế thượng tôn pháp luật, khiến cho việc vi phạm Luật bởi các bộ ngành sẽ không hề giảm đi. Đây chính là cái giá trị pháp lí mà NHNN phải trả. Quá đắt ! Trong khi vẫn còn không thiếu các biện pháp hành chính và kinh tế khác có thể “dùng hỗn hợp” thay thế, mà hiệu quả thu được vẫn tương đương.

Dự báo chính sách sẽ thay đổi theo hướng khắc nghiệt hơn vì nghiêng về khả năng chống lạm phát chỉ được suy đoán khi có cuộc họp giữa IMF với NHNN, có sự tham gia của một số chuyên gia kinh tế độc lập; ở đây những chủ đề như : Nợ công tăng đến mức nguy hiểm rồi; CPI tháng 3/2010 tăng bất thường ngoài thông lệ; USD vẫn thiếu dù được bù đắp nhiều từ nguồn vốn FDI giải ngân tăng vọt so với cùng kỳ; dự trữ ngoại hối vẫn ở mức thấp kỷ lục... nên khả năng đánh đổi việc tăng GDP để ngăn ngừa lạm phát đang được cho là có thể diễn ra từ tháng 5/2010 -> tháng 9/2010.

2. Về chính khách hay là về “các tư lệnh chiến trường”:
Các vị bộ trưởng/thủ trưởng cơ quan ngang bộ được ví như các tư lệnh chiến trường vậy, họ có đủ thẩm quyền, đủ bộ tham mưu và trên hết có đủ thông tin “mật” trước khi phát biểu; nhưng hình như họ phối hợp không tốt, hay họ mơ ngủ, hay họ có nhiều cách giải thích cho những con số giống nhau, mà phát biểu đá nhau quá trời; dễ khiến cho TT bị rối.
- Bộ trưởng Bộ tài chính thì cho rằng “CPI tháng 03 có thể tăng 0,5%“ ; nhưng ít ngày sau đó Tổng cục Thống kê lại công bố “CPI của tháng 03 là 0,75% “
- Thống đốc NHNN thì nói rằng “hệ thống NHTM đang tạm thời thừa thanh khoản khoảng 30.000 tỷ VND” nhưng sau đó Phó CN UBKT của QH lại giải thích không nên hiểu như vậy; còn thực tế thì TT mở và TT liên NH vẫn nóng sốt vì tiền (?) Ủa. Các vị này không phải không biết làm việc/không có kiến thức bởi họ đều là TIẾN SĨ kia mà.
-Bộ KHĐT cho rằng tăng trưởng tín dụng quí 1/2010 là thấp; nhưng sau đó NHNN lại nhận xét không phải như vậy (?)
Nền kinh tế lúc này cũng giống như con bệnh vừa ốm dậy, cần chăm sóc chu đáo đúng cách để phục hồi năng lực, chứ không cần những lời an ủi không mấy giá trị, với những nhận xét nhanh nhẩu đoảng đó; không khiến cho TT vững tin mà lên, trái lại, còn khiến cho TT nghi ngờ vào những số liệu đã công bố “đã mông má hay chưa? nếu có mông má rồi thì bao nhiêu % nhỉ?

Các vị đó chắc không cho rằng những nhận định phát biểu của họ không phải là một rủi ro mà TT đang phải đối diện; nhưng tôi thì mạnh dạn đưa vào. Cái mà TT cần là thông tin ”sạch”, để TT có thể lượng định được các rủi ro, trước khi quyết định bỏ tiền đầu tư vào bất cứ lĩnh vực gì mà pháp luật không cấm. Niềm tin vào chính khách bị giảm, thì quyết không thể nâng cao sự ổn định tâm lí cho TT. Cứ nhìn Bernanke Chủ tịch Fed nhận định phát biểu về nền kinh tế Mỹ thấy nó tác động ra sao đến TT mà thèm.

Thông tin kinh tế vĩ mô cập nhật chậm; thiếu phân tích, không được họp báo kỹ, dễ bị dư luận phân tích theo nhiều hướng khác nhau; Các báo cáo về kinh tế VN do các tổ chức nước ngoài nhận định thì lại không có một chuyên gia đẳng cấp nào của VN bình luận (mặc cho TT hiểu thế nào thì hiểu); Một TT bị rối loạn chỉ bởi một báo cáo ngoại, mà quan chức vẫn chưa tự vấn thấy trách nhiệm của mình, chẳng thấy họ suy nghĩ rằng “tại sao bụt nhà không thiêng” hay “tại sao mình nói mà không tin”; để rồi “tức mình” đưa ra biện pháp phòng chống không giống ai là: “làm công văn yêu cầu dừng cung cấp thông tin về khủng hoảng suy thoái” !!!
Ngay các DN niêm yết cũng vẫn thiếu trách nhiệm/thậm chí không xem trọng việc công bố thông tin của mình (thông tin chưa được phản ánh đúng vào giá); dễ khiến cho những tin đồn sai biệt có đất sống; bị một số phần tử xấu lợi dụng đánh xuống để gom hàng hay đánh lên để xả. Gây thiệt hại không ít cho số đông các NĐT trên TT.

3. Các chủ thể tham gia TT đang có sự thay đổi mạnh về vai trò trong TTCK:
a/ Trước đây: Các nhà đầu tư cá nhân đa số là những nhà đầu tư ngắn hạn (lướt sóng) điều này phù hợp với tiềm lực tài chính, khả năng phân tích, thông tin nhận định... còn nhiều hạn chế của họ. Nhưng nay nhiều NĐT cá nhân đang bị biến thành các NĐT trung hạn một cách bất đắc dĩ vì bị kẹp; và những NĐT trung hạn “bất đắc dĩ” này đâu phải là nền tảng khiến cho TT bền vững.
b/ Các nhà đầu tư tổ chức là thành phần tạo lập TT, và là các chủ thể chính của TTCK lại đang biến mình thành các NĐT lướt sóng siêu hạng, vì họ có nhiều lợi thế về thông tin (do nằm trong HĐQT DNNY); có lợi thế trường vốn, trong tay luôn có hàng sẵn sàng tham gia TT khi có sóng; Nhiều MMs mà “Mẹ và Con” cùng tham gia lướt một loại CK với thông tin công bố “cơ cấu lại danh mục đầu tư”, nhưng cơ cấu thế nào khi mà Lượng CK Bán = Lượng CK Mua ? Chẳng hạn :
Cty SSI và Quỹ Tầm Nhìn của SSI cùng chung tay lướt sóng một loại cổ phiếu (SVC); nếu một kẻ bán đè giá, một kẻ mua thì thế nào? Hoặc cả 2 cùng đè giá và sau đó nhường cho một phía mua; về luật thì đây là 2 pháp nhân, nhưng về quyền lợi thực chất khi hạch toán vào báo cáo kế toán hợp nhất lại là một; Cho nên họ có thể mâu thuẫn về hành vi hành động: kẻ này bán, kẻ kia mua; nhưng về lợi ích là thống nhất; nói gọn về bản chất là một kẻ biến hoá thành hai để có thể sử dụng hai tài khoản “hợp pháp” nhằm mua bán cùng một mã CK trong cùng một phiên giao dịch; trong khi đó nhiều NĐT khác trên TT không có được lợi thế này.
c/ Các BBs là VIP luôn được đặc cách T+0 và sử dụng đòn bẩy lớn; dễ vay mượn CK để đánh lên/hay đánh xuống khi cần, đã và đang liên kết thành những liên minh hợp tác rất khó chỉ mặt đặt tên nhằm thao túng giá.
d/ Vậy suy ra : Với một TTCK mà tính lướt sóng là chủ đạo thì Tính đầu cơ của TT tăng lên so với tính đầu tư: Khiến cho TT sẽ bất ổn; làm ảnh hưởng chung tới sự huy động vốn của XH cho phát triển của nền kinh tế

4. Nguồn cung hàng giá rẻ (thưởng cổ phiếu thì xem như chi phí = 0; tăng vốn phần nhiều với giá 10.000 đ-20.000 đ/CP ) đang ngày càng dồi dào; và sẽ còn dồi dào hơn. Bởi vì :
a/ Nhiều DN niêm yết vẫn đang trình bày trước ĐHCĐ những kế hoạch SX-KD ấn tượng, ngốn rất nhiều vốn; gần như ít thấy các dự án đi vào chiều sâu, nâng cao NSLĐ; giảm chi phí dể gia tăng lợi nhuận; SX-KD vẫn đang được mở thêm theo chiều rộng.
b/ Nhiều DN đặc biệt là khối NH phải tăng vốn theo lộ trình mà luật quy định hay với lý do chuyển sàn nhằm tăng tính thanh khoản,
c/ Phải tăng vốn chủ sỡ hữu để hạn chế phần nào vốn vay tín dụng hiện đang ở mức cao; sắp quá tầm chịu đựng của DN;

Trong khi đó:
- Nguồn cung tiền vào TTCK lại tăng không tương ứng bởi cửa tín dụng cho vay CK vẫn chưa hề mở rộng thêm;
-Còn khả năng huy động thêm vốn nhàn rỗi của cá nhân; hay các quỹ huy động thêm vốn nhàn rỗi của XH để đầu tư thì lại có hạn.

Thế thì xu hướng mặt bằng chung về giá của CK sẽ bị ảnh hưởng mạnh do quan hệ Cung-Cầu CK; Cung mà tăng cao & nhanh trong khi Cầu chưa sẵn sàng để theo kịp thì CK chỉ rẻ đi chứ khó mà tăng nhiều được, đó là chưa kể yếu tố kỳ vọng về của lợi nhuận năm 2010 cũng không cao sẽ khiến cho thị giá CK bị ảnh hưởng;

5. Bán rẻ hôm nay và trả giá ngày mai: Để ngăn đà giảm của CK, dễ gọi vốn cho những kế hoạch kinh doanh đầy tham vọng; thì chỉ còn cố làm tăng “lòng tham” mà thôi; chỉ tính riêng với các công ty niêm yết, họ đã phải chịu "mất" một khoản chi phí lớn để níu giữ giá (tạm gọi thế này) là chia cổ phiếu thưởng ở mức tối đa có thể, và hoặc bán tăng vốn ở giá thấp hay giá tối thiểu với tỷ lệ cao mà điển hình là REE (chia cổ phiếu thưởng 1:1; hưởng cổ tức bằng CP thưởng 20%) đã khơi mào; tiếp đến là SSI; rồi SHN (1:2,68), PVA (1:2,95) cũng đã làm. Hành động như vậy của các DN niêm yết đi trước, sẽ làm gia tăng sức ép lên các DN khác khi mùa ĐHCĐ đang diễn ra... mà mới đây khi cổ đông SAM quyết bắt HĐQT dùng thặng dư vốn chia CP thưởng, và LCG cũng phải làm tương tự vậy... Các NĐT biết là tăng CP sẽ làm “loãng” nhưng thà “loãng” mà mình có trong tay, để chủ động chuyển thành tiền khi cần, còn hơn nằm trong tay HĐQT sử dụng, mà NĐT nhỏ lẻ ít khi biết kịp thời chính xác thông tin “tiền đi đâu về đâu” để đặc cược cho những đồng vốn mới đổ vào; rồi sau đó, khi phát hiện ra mới thấy mình mới là kẻ thua thiệt.

Các DN dưới áp lực của các NĐT mà ra sức chia thưởng hay tăng vốn cổ phần với giá “bèo”; càng làm pha loãng cổ phiếu. Trong khi lợi nhuận dự kiến chung của các DN trong năm 2010 được dự báo sẽ thấp do nhiều yếu tố xấu tác động như: Chi phí nguyên vật liệu SX tăng, thị trường tiêu thụ vẫn ảm đạm, gói kích cầu gần như xem như hết, lãi suất cho vay đang được tiến hành thả nổi... Thì EPS; P/E; ROA, ROE... của những Cty đã phát hành thêm CK với khối lượng khủng sẽ ra sao trong những quí cuối năm? Có còn đà thăng tiến với những chỉ số hấp dẫn như những gì đã tổng kết trong mùa ĐHCĐ 2010 này không?
Mặt khác phát hành CK với giá rẽ cũng có nghĩa nguồn vốn tăng thêm do thặng dư vốn phát hành sẽ không có hoặc không có nhiều, khiến cho mục đích chính của phát hành CK là tối đa hoá việc thu hút thêm vốn sẽ không đạt được; nguồn vốn tự có của DN cho SXKD vẫn không tăng là bao nhiêu so với nhu cầu, vì thế, với việc thiếu vốn, DN vẫn phải tự nguyện chui đầu vào tín dụng NHTM đang chực chờ tăng tiếp trong quý 2 trước khi được dự báo hạ nhiệt vào quý 4/2010.

6. Sự liên kết/liên minh để làm giá “Nâng CK kia lên hay Đạp cho mã này xuống” nhằm thu lợi nhuận bất chính vẫn diễn ra nghiêm trọng, chưa thấy có biện pháp nào khắc phục và trừng phạt nào đủ mạnh; điều này chỉ nhận biết qua sự bất thường trong giao dịch trên bảng điện tử; khiến cho nhiều NĐT khác bị thiệt, điều này làm cho dòng tiền đổ vào TTCK rất ngập ngừng; (làm cản trở sự gia nhập TT của dòng tiền mới vì rủi ro cao);

7. Chi phí đánh xuống để gom hàng giá rẻ lúc này là thấp nhất; và đánh xuống lúc này cũng dễ hơn là đánh lên bởi có sự ủng hộ của thông tin mờ (thông tin tù mù vì không có nguồn xác định, dễ hiễu theo nhiều nghĩa khác nhau) kết hợp với tâm lí TT nhiều bất ổn.

Tâm lý TT đang yếu, việc chỉ có một bài báo của tổ chức nước ngoài mà TTCK đã bị down là một minh chứng; bởi thế chỉ cần một mồi lửa thôi (từ sự thay đổi chính sách đột ngột theo hướng khắc nghiệt, từ sự lũng đoạn đầu cơ/thao túng làm giá chẳng hạn...); thì VNi có thể xuống sâu hơn cái mốc 500 mà TT đang nghĩ là sẽ được giữ vững; Trường hợp xấu nhất, VNI có thể xuống đến 47x-48x khi qua giữa quí II/2010; nếu thật sự Chính phủ phải đánh đổi giữa tăng trưởng và chống lạm phát; và khi mà LS cho vay trên TT đạt đỉnh của nó; Nếu loại bỏ yếu các yếu tố xấu đã nêu trên; thì trong tháng 4/2010, dù có nhiều tin tốt; VNI cũng khó bứt qua mức 52x-53x nếu NHNN không tìm ra kế sách "kìm hãm" được một cách hợp lý lãi suất cho vay bình quân từ 14%-15% trở xuống; Lãi suất huy động bình quân ở mức <12%/năm, cũng như giải quyết cơ bản căn bệnh trầm kha về thanh khoản của hệ thống NHTM.

Tháng 4, TTCK đang đối diện với nhiều rủi ro tiềm tàng; bộc lộ ra sao; mức độ thế nào, thật khó mà đoán trước; nhưng lẽ thường, rủi ro có thể là thiệt hại với nhóm người này, nhưng lại là lợi ích của nhóm khác; (có lẽ thế nên ngành Bảo hiểm mới ăn nên làm ra ngay cả vào những lúc nền kinh tế suy thoái); TT lúc nào cũng sẽ có những người mới gia nhập thay thế cho những kẻ đào ngũ; TT sẽ vẫn phát triển vì nền kinh tế thực đã thoát khỏi giai đoạn khó khăn nhất, nhưng đây là lúc “con bệnh kinh tế” đang dưỡng sức, nên khó có thể hy vọng một cái gì đó quá nhiều. TTCK sẽ xuất hiện những cơ hội lớn khi khả năng thâu tóm/sát nhập DN ở mức rẻ nhất một cách dễ dàng; thuận lợi cho khả năng tái cơ cấu nền kinh tế đi sâu về chất thay vì thiên phát triển về chiều rộng như trước; về giá CK sẽ “mềm” hơn nên khả năng “cầm và giữ CK” với chi phí cơ hội mất ít nhất... vì thế cũng đừng cực đoan cho rằng NĐT sẽ thất vọng rời bỏ TT; họ sẽ không rời bỏ, sẽ không đua lệnh một cách ồ ạt một cách hứng khởi quá đà như trước, mà thay vào đó là sự lựa chọn kỹ càng hơn, chấp nhận mua ở mức giá vừa phải, với tinh thần lướt sóng dài hơi hơn trước; các thành phần tham gia TTCK ngày càng trưởng thành hơn về mọi mặt; bởi vậy sóng tháng 4 nếu có cũng không cao, viễn cảnh VNI_index đi ngang hay “lình xình” trong khoảng 490-520 có thể xảy ra với xác suất lớn nhất.

-- Tư liệu :
Ví dụ về một báo cáo của nước ngoài
Đánh giá của BMI về kinh tế Việt Nam: Trong “Báo cáo Dự báo Kinh doanh Việt Nam Quý I/2010” mới công bố, Công ty Business Monitor International (BMI) có trụ sở tại Anh cho rằng năm 2010 sẽ là năm đầy thách thức đối với Việt Nam trước thềm Đại hội Đảng 11 diễn ra vào tháng 1/2011. Nền kinh tế phát triển quá nóng của Việt Nam có thể khiến cho Việt Nam phải đối mặt với nguy cơ suy thoái kép năm 2010, với mức tăng trưởng GDP thực giảm xuống còn 4,4%. BMI cho rằng dự báo về triển vọng Việt Nam của tổ chức này không thay đổi kể từ đầu quý IV/2009 bởi một điều càng trở nên rõ ràng là nền kinh tế của Việt Nam đang phát triển quá nóng. BMI nhận định kinh tế Việt Nam sẽ phải đối mặt với viễn cảnh tăng trưởng theo hình chữ “W”, với tăng trưởng GDP thực sẽ giảm xuống 4,4% trong năm 2010 sau sự hồi phục mạnh mẽ của 3 quý cuối năm 2009. Việt Nam vẫn phải đối mặt với thâm hụt tài khoá, tài khoản vãng lai và thâm hụt thương mại tiềm tàng. Điều này khiến cho Việt Nam dễ bị tổn thương trong bối cảnh nền kinh tế thế giới có thể sẽ tiếp tục khó khăn trong năm 2010. Bức tranh tài khoá của Việt Nam đang bị bao phủ bởi việc chi tiêu “ngoài sổ sách” khá lớn. Ngoài ra, đồng tiền VNĐ yếu và bị kiểm soát chặt làm giảm những động lực thúc đẩy chất lượng xuất khẩu và khiến cho chi phí nhập khẩu luôn ở mức cao, do đó tạo ra những áp lực về lạm phát.

HSBC lại dự báo tăng lãi suất cơ bản VND
Standard Chartered: Việt Nam nên cẩn trọng với tái lạm phát
Chứng khoán ngày 25/3: “Hoảng” với tin lãi suất?
Bác tin đồn hạ dự trữ bắt buộc
Tăng trưởng tín dụng quý 1/2010 không hẳn là thấp
Vốn ngân hàng đang thuận hay đang khó?
Chứng khoán sẽ thế nào nếu gỡ trần lãi suất huy động?
Sắp thỏa thuận lãi suất cho vay ngắn hạn 3/4/2010 10:24:55 AM
“Lạm dụng” vốn liên ngân hàng sẽ bị thanh tra
“Nếu túi thủng thì đâu thể chi nhiều”
Chính phủ: Sẽ hạ mặt bằng lãi suất
Đề nghị dừng cung cấp thông tin về khủng hoảng, suy thoái
VN "không cần lấy tin khủng hoảng kinh tế" (BBC 3-4-10)
Bộ trưởng Bộ Tài chính: CPI tháng 3 có thể tăng 0,5%
CPI tháng 3 tăng 0,75%: Báo hiệu rủi ro lạm phát
CPI, PPI và áp lực tăng giá