Một lần nữa thị trường thể hiện tính không bền vững

Một lần nữa thị trường thể hiện tính không bền vững. Sau hai ngày tăng ngẫu hứng thiếu thông tin hỗ trợ và thiếu bàn tay của các nhà tạo lập thị trường, hôm nay 30/5/2011 sắc đỏ lại phủ kín 2 sàn. Sàn Hnx mất 1,72% mất luôn mốc 70, sàn Hose dù 4 trụ thao túng đều tăng trần (BVH, MSN, VIC , VPL) nhưng chỉ tăng được 1,28 điểm. Theo lẽ thường khi 4 trụ này tăng trần thì Vnindex sẽ có thể đc xem như cộng thêm khoảng 8 điểm, như vậy nều làm 1 phép trừ đon giản chúng ta có thể dễ dàng nhận ra hôm nay sàn Hose giảm khoảng 6,7 điểm.

Hàng loạt các cổ phiếu mới hôm qua trần dư mua số lượng lớn, hôm nay lại dư bán sàn. Rõ ràng thị trường lúc này không thích hợp cho cả đầu tư lẫn đầu cơ. HIện tượng short sell có dấu hiệu mạnh và tự tin lên dần. Số lượng hàng Force-sell sẽ tiếp tục bán tháo ra thị trường nếu sàn Hnx mất mốc 66.

Khối nước ngoài có dấu hiệu mua vào trở lại. Hơn 40 tỷ đã được khối này mua vào. Tuy nhiên chúng ta cũng phải thấy rằng hầu như chỉ có các quỹ NN đóng ở VN mua, các quỹ off-shore có dấu hiệu bán ròng tiếp diễn nhiều phiên.

Trước khi có những hiệu quả rõ ràng từ các chính sách, thông tư, nghị định thì chúng tôi cho rằng đợt suy giảm này chưa chấm dứt nhanh được.

Một vài điểm cần chú ý hôm nay:

• Chuẩn bị triển khai lệnh thị trường MP trên HoSE. Chúng tôi đánh giá việc này hầu như không có tác dụng gì đến thanh khoản như nhiều tờ báo đã phân tích. Nguyên nhân sâu xa của tính thanh khoản thị trường èo uột như hiện nay không xuất phát từ việc không có lệnh MP, nên việc bổ sung này chỉ mang tính hình thức.

• Theo tham khảo một số nhà đầu tư lớn họ vẫn tiếp tục không manh động và chờ đợi các thông tin chính sách thời gian tới.

• Dự thảo: CTCK không được cho khách hàng vay tiền để mua chứng khoán, trừ trường hợp Bộ Tài chính có quy định khác”. CTCK không được thỏa thuận hoặc đưa ra lãi suất cụ thể hoặc chia sẻ lợi nhuận/thua lỗ với khách hàng để lôi kéo khách hàng tham gia giao dịch. Đây là một trong những nội dung quan trọng trong dự thảo thông tư về quy chế tổ chức và hoạt động của công ty chứng khoán vừa được Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đưa ra lấy ý kiến. Nếu điều này được chấp thuận chúng ta sẽ còn thấy 1 làn sóng bán tháo càn quét mạnh hơn nữa và sau đó thanh khoản sẽ giảm mạnh khó hồi phục.​

Lúc này TTCK Việt Nam đang bị cảm xúc chi phối hơn là các phân tích FA, TA. Chúng ta hay nói cổ phiếu rẻ và không thể rẻ hơn, thực chất đấy cũng là cảm tính. Rất khó để nói đắt hay rẻ khi món hàng đang có ít sự quan tâm của công chúng. Ngoài các chính sách vĩ mô đang thực thi chưa đem lại hiệu quả rõ rệt (thông qua các con số CPI, lạm phát, nhập siêu… từ đầu năm chứng minh) thì VN cũng đang đối diện với các nguy cơ mang tính khách quan không lường trước từ nhiều phía (Khủng hoảng Châu Âu, khó khăn ở Mỹ, Lạm phát ở châu á và cả vấn đề Biển Đông đang nóng hổi trên mặt báo).

Đến giờ này chúng tôi cho rằng việc đứng ngoài thị trường lúc này là một hành động thông minh và hợp lý. Mong các quý khách tiếp tục theo dõi tiếp các bản tin hàng ngày để cập nhật thêm.

​