Một số điều cần lưu ý về lợi tức trên cổ phần quý hiện tại (Current Quarterly Earnings per Share)

NOTE: Cổ phiếu mà bạn chọn phải cho thấy sự tăng trưởng với tỉ lệ lớn của lợi tức quý hiện tại (quý mới nhất được báo cáo) khi so sánh với cùng kì năm trước.

1. Tìm kiếm những cổ phiếu có mức lợi nhuận hàng quý tăng đột biến

• EPS = tổng LNST / Tổng số cổ phần phổ thông đã được phát hành.

=> Tỉ lệ biến động của EPS là yếu tố riêng rẽ quan trọng nhất trong việc chọn lựa cổ phiếu
=> Tỉ lệ này có giá trị dương (tăng trưởng) càng cao càng tốt.

2. Coi chừng những bản báo cáo lợi tức nhập nhằng

• Doanh thu tăng trưởng cao, thậm chí đạt đến mức kỉ lục trong lịch sử công ty, vẫn không có ý nghĩa nhiều với lợi nhuận của công ty.

=> Phải quan tâm đến EPS
NOTE: Luôn phải so sánh EPS của một công ty với cùng kì năm trước, chứ kp quý trước, để tránh những yếu tố dao động theo thời vụ. Nói cách khác, k so sánh lợi tức quý 4 với lợi tức quý 3. Thay vì vậy, cần so sánh lợi tức quý 4 năm nay với lợi tức quý 4 năm trước để có sự đánh giá chuẩn xác hơn.

3. Loại bỏ những khoản lợi tức một lần bất thường của công ty (những khoản lợi tức đại diện cho những sự kiện chỉ xảy ra một lần, không tái diễn và không phải là lợi nhuận thật sự thu được từ hđ sxkd của cty).

4. Đặt ra một mức sàn tối thiểu cho tỉ lệ tăng trưởng lợi tức

• K nên mua bất cứ cổ phiếu nào k báo cáo tỉ lệ tăng trưởng lợi tức ít nhất là 18% hoặc 20% trong quý gần nhất so với cùng kì năm trước.
• Để an toàn hơn nữa, chỉ chọn cp thể hiện tỉ lệ tăng trưởng lợi tức đáng kể trong 2 quý liền gần nhất
• Để mài bén hơn tiến trình chọn lựa cp, hãy dự đoán lợi tức trong 1 hoặc 2 quý tiếp theo và so sánh nó với các báo cáo cùng kì năm trước. Chú ý xem lợi tức trong các quý sắp tới có thể sẽ đảo ngược 1 kq lợi tức lớn hoặc nhỏ bất thường trong cùng kì năm trước không.
• Nếu những kết quả năm trước không phải do những nhân tố thời vụ gây ra, bước đi này có thể giúp bạn dự đoán 1 báo cáo lợi tức tốt hoặc xấu trong những tháng tiếp theo.
• Nên tham khảo tổng hợp ước lượng lợi tức của một nhóm lớn các nhà phân tích cho vài quý hoặc vài năm tới để đảm bảo cty mà bạn quan tâm đang đi trên 1 lộ trình tích cực.

5. Cuộc tranh luận về việc quá nhấn mạnh lợi tức hiện tại

• Có những công ty tranh luận rằng họ tập trung vào những lợi nhuận lâu dài hơn là lợi tức trên cổ phần hiện tại. Họ đổ tiền vào những dự án nhằm củng cố tương lai của công ty, chẳng hạn như nghiên cứu và phát triển.
  
  
• Tuy nhiên, với tư cách là một nhà đầu tư cá nhân, bạn hoàn toàn có quyền chờ cho tới khi nào một công ty chứng minh được những nỗ lực của họ đã thành công bằng cách thể hiện mức gia tăng lợi nhuận thật sự.

6. Chú ý sự tăng tốc trong tăng trưởng tỉ lệ lợi tức hàng quý

• Lợi tức tăng mạnh không phải là nguyên nhân duy nhất gây ra chuyển biến lớn về giá, mà chính là mức tăng trưởng cao cộng với sự tăng tốc so với tỉ lệ tăng trưởng lợi tức trong quá khứ của công ty (kỳ tích về lợi tức)

7. Chú ý sự đồng bộ giữa mức tăng trưởng doanh số và lợi tức

• Lợi tức hàng quý tăng mạnh phải luôn luôn được hỗ trợ bởi tỉ lệ tăng trưởng doanh số ít nhất là 25% trong quý gần nhất hoặc một sự tăng tốc về tỉ lệ tăng trưởng doanh thu trong ba quý gần nhất
  
• Một chi tiết khác giúp củng cổ sự lựa chọn của bạn là: mức lợi nhuận sau thuế đạt hoặc gần đạt đến một đỉnh cao mới.

8. Tốc độ tăng trưởng lợi tức giảm mạnh hai quý liền có thể là dấu hiệu rắc rối

• Trước khi đưa ra nhận định tiêu cực về báo cáo lợi tức của một công ty, cần quan sát hai quý sụt giảm rõ rệt liên tiếp, thông thường giảm hai phần ba so với tỉ lệ tăng trưởng của các quý trước. Ngay cả những tổ chức tốt nhất cũng có lúc bị sụt giảm tỉ lệ tăng trưởng trong một quý.

9. Tham khảo biểu đồ tỉ lệ hàng tuần

• Các biểu đồ lấy đơn vị theo tỉ lệ phần trăm có giá trị rất lớn trong việc phân tích cổ phiếu vì sự tăng tốc hoặc giảm tốc của tỉ lệ tăng trưởng lợi tức hàng quý tính theo tỉ lệ phần trăm sẽ được biểu hiện rất rõ (điều này không thể có được với các biểu đồ số học).
  
• Bạn có thể lấy EPS trong quý gần nhất, cùng với EPS trong 3 quý trước đó, và đặt chúng lên 1 biểu đồ tỉ lệ phần trăm để thấy rõ hơn về tốc độ tăng hoặc giảm của tỉ lệ tăng trưởng lợi tức. Ở những công ty tốt nhất, biểu đồ này luôn luôn cho thấy lợi tức trên cổ phần hiện tại gần hoặc đã leo lên các đỉnh cao mới.

10. Kiểm tra các cổ phiếu khác trong nhóm

• Để kiểm định bổ sung, hãy kiểm tra mức lợi tức của các công ty khác thuộc cùng nhóm công nghiệp với cổ phiếu của bạn. Nếu bạn không thể tìm ra được một hoặc hai cổ phiếu khác ấn tượng trong nhóm thể hiện mức tăng lợi tức mạnh mẽ, có khả năng là bạn đã chọn nhầm đối tượng đầu tư.

11. Lợi tức trên cổ phần của quý hiện tại phải gia tăng với một tỉ lệ lớn - ít nhất từ 25%-50% hoặc nhiều hơn - so với cùng kì năm trước. Những công ty tốt nhất có thể đạt tỉ lệ tăng trưởng lợi tức lên tới 100%-500% hoặc cao hơn nữa.

• Một mức tăng xoàng xĩnh 10% hoặc 12% là không đủ. Khi chọn lựa những cổ phiếu thành công, ta chỉ quan tâm đến tỉ lệ “sàn” tối thiểu.