Một số nhân định và phân tích đối với VGS

Deer All! Dưới đây là một số thông tin đáng chú ý chúng tôi ghi nhận được từ Đại hội thường niên của VGS.
Đại hội cổ đông thường niên 2009 đã kế thúc với sự nhất trí về kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2010, doanh thu dự kiến là 1.500 tỷ, lợi nhuận trước thuế dự kiến 63 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt là 34% và 31% so với 2009. Đặc biệt kế hoạch doanh thu và lợi nhuận trên chưa tính đến kết quả sản xuất kinh doanh của nhà máy sản xuất thép xây dựng dự kiến sẽ đi vào hoạt động trong tháng 5.2010.
1. Nhà máy sản xuất thép xây dựng đang được tập trung đầu tư đảm bảo tiến độ, dự kiến đến cuối tháng 5.2010 sẽ chạy thử, sản phẩm thương mại dự kiến sẽ tung ra thị trường từ đầu tháng 8.2010. Dự án có tổng vốn đầu tư gần 500 tỷ đồng với công suất thiết kế 350 ngàn tấn/năm.
2. Tình hình tài chính cuối năm 2009 đã được cải thiện đáng kể khi vốn chủ sở hữu tăng lên đạt 506 tỷ đồng, tổng tài sản đạt 1.128 tỷ đồng, tăng lần lượt gấp 3,45 và 2,62 lần. Công ty cũng tranh thủ đẩy mạnh nguồn vốn nợ ưu đãi lãi suất cả trong ngắn và trung hạn.
Một số diễn biến mới trong quý I.2010.
1. Trong những tháng đầu năm, nắm bắt tình hình thị trường thép có dấu hiệu hồi phục, giá thép thế giới có xu hướng tăng lên. VGS đã chủ động nhập về hơn 30 ngàn tấn thép cuộn cán nóng các loại trị giá trên 700 tỷ đồng dung cho các dây chuyền cắt, cán ống.
2. Nhà máy sản xuất thép xây dựng đang trong quá trình xây dựng cũng được chủ động nhập nguyên liệu trước. Theo trao đổi trong nửa cuối tháng 2, đầu tháng 3.2010, Ban lãnh đạo công ty đã quyết định mua vào hơn 25 ngàn tấn phôi thép, hiện trên 20 ngàn tấn đã nằm trong kho, số còn lại đang trên đường vận chuyển.
3. Trong quý I, tình hình kinh doanh phát triển tốt, đặc biệt trong tháng 3, sản lượng kinh doanh đạt xấp xỉ 10 ngàn tấn thép. Thông tin trao đổi, Doanh thu quý đang được tập hợp, con số ước tính vào khoảng 400 tỷ đồng. Lợi nhuận quý I đạt khoảng 30% so với kế hoạch năm.
Đánh giá của Chúng tôi là:
1. Nguồn vốn chủ sở hữu gia tăng sau đợt phát hành tăng vốn cuối năm 2009 giúp VGS chủ động mở rộng quy mô, nắm bắt cơ hội để đầu tư gia tăng tài sản, đặc biệt là nguồn nguyên liệu giá thấp cho sản xuất.
2. Quản trị công ty ngày càng được đổi mới, thông qua việc bổ nhiệm các nhân sự chủ chốt, tách biệt quyền sở hữu và quyền điều hành sản xuất kinh doanh. Thanh khoản được cải thiện kể từ khi công ty phát hành cổ phiếu rộng rãi ra công chúng thông qua đấu giá.
3. Trong ngắn hạn, chúng tôi đánh giá lợi thế rất lớn từ việc công ty có nguồn nguyên liệu giá rẻ (lên đến gần 60 ngàn tấn) tại thời điểm giá phối thép ở mức từ 450-500 USD/tấn. Giá thị trường hiện đã tăng lên mức 650-660 USD/tấn.
Trân trọng!
----------------------