MWG - 1 năm tới hết khấu hao

Về mặt định giá MWG chia làm 2 phần:
1/ Mảng điện thoại điện máy: lợi nhuận sau thuế ổn định ở mức 4k tỷ/năm, cộng với khấu hao chuỗi này ở mức 1k/tỷ. 5k tỷ FCF x multiple 12 lần = 60k tỷ.

2/ BHX: hơn 1 năm về trước BHX được nước ngoài mua với giá 1.5 tỷ đô, là 37k tỷ đồng. Khi đó BHX đang lỗ hơn 1k tỷ/năm, và P/S cho giao dịch đó vào khoảng 1 lần. Doanh thu BHX 2024 đã tăng lên 41k tỷ, và DN này đã có lãi. Fair value cho BHX là 40k tỷ.

Tổng 2 mảng này cho ra giá trị hợp lý của MWG là 100k tỷ. So với giá trị thị trường ngày 06/03/2025 là 90k tỷ thì upside vẫn còn 11%. Tuy nhiên đây chỉ là ước tính thận trọng.

Những yếu tố có thể tác động tích cực tới triển vọng MWG:
1/ BHX bắt đầu có lãi và tăng tốc mở cửa hàng.
2/ Era Blue mở rộng.
3/ MWG sẽ hết khấu hao sau hơn 1 năm nữa. Và lợi nhuận sau thuế sẽ tăng lên khoảng 3k tỷ, rất sớm thôi.