MWG T1/2022 doanh thu tạo đỉnh lịch sử

MWG T1/2022 doanh thu tạo đỉnh lịch sử
Cuối tuần qua, MWG đã có buổi trao đổi với nhà đầu tư về KQKD 2021, chiến lược 2022 và một số cập nhật nhất về KQKD T1/2022, một số thông tin mới chúng tôi muốn chia sẽ như sau:

1. Về KQKD 2021 và KH2022, tham khảo tại link: MWG Doanh thu vượt mốc 5 tỷ USD và hướng tới mục tiêu tiếp tục tăng trưởng trong 2022.
2. Về KQKD T1/2021, doanh thu đạt ~ 16,000 tỷ đồng, tương ứng với tăng trưởng +40% yoy. Đồng thời, đây cũng là mức doanh thu cao nhất trong lịch sử kể từ khi hoạt động của doanh nghiệp.
   
   Kết quả kinh doanh ấn tượng trong T1/2022 như trên chủ yếu nhờ các động lực:

• Sự phục hồi mạnh mẽ từ HĐKD của chuỗi ĐMX và TGDĐ: Doanh thu 2 chuỗi này đồng thời cũng đã đạt đỉnh lịch sử ở mức 13,500 tỷ đồng (~85% tổng doanh thu): i) sự tập trung chuẩn bị tốt hàng hóa, không để xảy ra tình trạng thiếu hàng bán trong bối cảnh nguồn cung khan hiếm, (ii) triển khai thành công các chương trình khuyến mãi hấp dẫn để thu hút khách hàng, và (iii) chuẩn bị chu đáo về nguồn lực để đảm bảo năng lực giao hàng – lắp đặt không bị gián đoạn trong mùa cao điểm
• BHX hưởng lợi đáng kể nhờ nhu cầu tăng cao trước dịp Tết Nguyên Đán.
• Các chuỗi cửa hàng mới vận hành tương đối hiệu quả: Topzone đã được mở rộng trên các tỉnh thành khác trên cả nước, doanh thu của chuỗi đã nhanh chóng đạt được mức trung bình dự kiến là 8-10 tỷ đồng/cửa hàng/tháng. Chuỗi AVa mở mới từ giữa T1/2021 đã đạt doanh thu trung bình là 4 tỷ đồng/cửa hang/thời gian hoạt động. Mặc dù doanh nghiệp chưa chính thức công bố KQKD về LNST T1/2022, dựa vào số liệu lịch sử với biên LNST ở mức khoảng 4-4.5%, chúng tôi ước tính LNST có thể ở mức 676 tỷ đ (~+37% yoy).
  Nhận định:
• Về mặt cơ bản, chúng tôi duy trì quan điểm MWG xứng đáng là doanh nghiệp bán lẻ đầu ngành có thể được cân nhắc nắm giữ lâu dài.
• Về mặt kỹ thuật, cổ phiếu có xu hướng tích lũy vùng giá 13x. Tuy nhiên, trong điều kiện thị trường hiện nay vẫn còn nhiều rủi ro tiềm ẩn, chúng tôi cho rằng nhà đầu tư nên cân nhắc thêm các biến động chung để lựa chọn được thời điểm giải ngân mới phù hợp hơn.