Mỹ chọn cách 'nợ' để thống trị thế giới" : Bí mật kinh tế đen tối

Trí tuệ thông thường xung quanh thâm hụt thương mại từ lâu đã bị chi phối bởi câu chuyện cho rằng chúng đại diện cho sự yếu kém về kinh tế—một sự thất bại trong việc định vị cạnh tranh làm cạn kiệt của cải trong nước và các cơ hội việc làm.

Quan điểm này đã định hình các cuộc thảo luận về chính sách giữa các chính quyền, chủ yếu là trong nhiệm kỳ tổng thống của Trump và tiếp tục cho đến ngày nay. Tuy nhiên, một phân tích kinh tế vĩ mô sắc thái hơn cho thấy thâm hụt thương mại dai dẳng của Hoa Kỳ thực sự có thể đại diện cho một trong những lợi thế kinh tế chiến lược quan trọng nhất của nước này trong nền kinh tế toàn cầu.

Định hình lại Diễn ngôn thâm hụt thương mại

Khi chúng ta xem xét thâm hụt thương mại thông qua lăng kính của bản sắc kế toán quốc gia thay vì chủ nghĩa trọng thương, chúng ta thấy rằng mất cân bằng bên ngoài về cơ bản phản ánh sự khác biệt giữa tiết kiệm và đầu tư trong nước. Các quốc gia tiết kiệm nhiều hơn đầu tư sẽ có thặng dư; những quốc gia đầu tư nhiều hơn tiết kiệm sẽ có thâm hụt. Thực tế kế toán này chuyển sự hiểu biết của chúng ta từ khuôn khổ đơn giản "xuất khẩu tốt, nhập khẩu xấu" sang quan điểm tinh vi hơn về dòng vốn.

Hoa Kỳ đã duy trì thâm hụt tài khoản vãng lai mang tính cấu trúc trong nhiều thập kỷ—không phải vì thiếu các ngành công nghiệp cạnh tranh hoặc chịu ảnh hưởng của các hoạt động thương mại không công bằng, mà vì vốn toàn cầu liên tục chảy vào thị trường và đầu tư của Hoa Kỳ với tốc độ vượt quá mức tiết kiệm trong nước. Đây không phải là điểm yếu mà phản ánh niềm tin toàn cầu vào động lực kinh tế và tiềm năng đổi mới của Hoa Kỳ.

Động cơ đổi mới được thúc đẩy bởi đầu tư

Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ thực sự hoạt động như một cơ chế thu hút vốn tài trợ cho đầu tư trong nước mà không đòi hỏi phải cắt giảm tương ứng trong tiêu dùng. Hiện đang ở mức khoảng 3% GDP (khoảng 1 nghìn tỷ đô la mỗi năm), khoản đầu tư nước ngoài này cho phép mức đầu tư kinh doanh cao hơn đáng kể so với mức có thể xảy ra nếu tỷ lệ tiết kiệm trong nước của Hoa Kỳ tương đối thấp.

Bằng chứng rất thuyết phục. Các doanh nghiệp Hoa Kỳ đầu tư với tỷ lệ cao hơn khoảng 1% GDP so với các đối tác châu Âu của họ, với chi tiêu cho nghiên cứu và phát triển đã tăng từ 2,8% lên 3,6% GDP trong thập kỷ qua—chính xác là giai đoạn thâm hụt bên ngoài gia tăng. Đây không phải là ngẫu nhiên; nó đại diện cho cơ chế kinh tế vĩ mô mà thông qua đó Hoa Kỳ duy trì vị thế dẫn đầu về đổi mới sáng tạo của mình.



Thâm hụt thương mại của Hoa Kỳ, không phải là sự thất bại về kinh tế, có thể được hiểu tốt hơn như là sự đối ứng về mặt kế toán với vị thế là điểm đến hàng đầu thế giới của vốn toàn cầu. Bằng cách cho phép tỷ lệ đầu tư vượt quá mức tiết kiệm trong nước, thâm hụt bảo lãnh cho sự lãnh đạo công nghệ liên tục và động lực kinh tế của Hoa Kỳ.

Trong nền kinh tế toàn cầu ngày càng được xác định bởi năng lực công nghệ hơn là khối lượng sản xuất, khả năng thu hút vốn cho các khoản đầu tư biên giới có thể chứng minh có giá trị hơn là duy trì thương mại cân bằng. Khi chúng ta đánh giá chính sách thương mại, chúng ta nên cân nhắc liệu việc giảm thâm hụt có vô tình hy sinh một trong những lợi thế kinh tế quan trọng nhất của Hoa Kỳ hay không.

Thay vì tập trung vào việc giảm thâm hụt thương mại, có lẽ câu hỏi mang tính chiến lược hơn là làm thế nào để tối đa hóa năng suất của vốn mà nó đại diện. Trong cuộc cạnh tranh giành vị trí lãnh đạo kinh tế thế kỷ 21, điểm yếu rõ ràng của Hoa Kỳ thực ra có thể là điểm mạnh lớn nhất của nước này.

CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/m...i-the-gioi-bi-mat-kinh-te-den-toi-a44636.html