Nếu đưa tôi 500 tỷ (23 triệu đô), tôi sẽ đánh sập thị trường chứng khoán Việt Nam

Nếu đưa tôi 500 tỷ (23 triệu đô), tôi sẽ đánh sập thị trường chứng khoán Việt Nam

Thời cơ chín muồi

Để đáp ứng nhu cầu sử dụng đồng đô la cho các vấn đề thuộc ngân sách nhà nước, ngân hàng Nhà nước đã được lệnh phát hành thêm tiền đồng gần 21 ngàn tỷ đồng để mua đô-la Mỹ. Song song với việc đó, ngân hàng nhà nước triển khai các giải pháp kỹ thuật để hút tiền việt về chống lạm phát. Biện pháp này sẽ khả thi nếu như nền kinh tế trong nước đang thừa thãi đô la do xuất siêu, do thặng dư tài khoản vãng lai. Tuy nhiên, trái ngược lại với kỳ vọng của nhà điều hành chính sách vĩ mô, mức thâm hụt xuất nhập khẩu trong tháng đạt tới 1,7 tỷ đô la, cao nhất trong thời gian 1,5 năm trở lại đây. Lượng tiền việt vừa bung ra 21 ngàn tỷ gây áp lực khủng khiếp lên lạm phát các quý tới, HSBC dự báo lạm phát tại Việt Nam sẽ chạm ngưỡng 20%. Rõ ràng từ đầu năm tới nay, với chính sách thắt chặt tiền tệ, lượng tiền mặt phát hành ra giảm đi mà lạm phát tăng thêm, chỉ có hai khả năng một là do hàng hóa tài sản làm ra không tương xứng với lượng tiền đang lưu thông, khả năng thứ hai là vấn đề lạm phát đã được tiềm ẩn do lượng cung tiền đưa ra quá nhiều từ thời gian trước đó, hoặc tiền mặt vẫn được đưa ra lưu thông qua kênh chi tiêu công của chính phủ, mà vấn đề chi tiêu công chúng ta hoàn toàn không có thông tin chính xác để đánh giá.

Trên thị trường chứng khoán, vấn đề đã đến mức rất trầm trọng. Lượng hàng chờ giải chấp đã lên tới khoảng 20 ngàn tỷ đồng. Thị trường bất động sản, thị trường vàng đã gần như bị đóng băng hoàn toàn. Các mã blue chip được các quỹ ETF bơm vá một cách thô thiển, giá chứng khoán các mã này vượt xa giá trị thật và đẩy VNI một cách méo mó. Các chỉ số chứng khoán đang phụ thuộc rất nhiều vào các quỹ ETF, có đặc thù chuyên giao dịch những CP có vốn hóa lớn. VNI bị làm giá một cách thô thiển và lộ liễu. Mặc dù họ nắm tỷ lệ một số cổ phiếu không nhiều, nhưng vì nhiều nguyên nhân, bệnh thành tích, các nhà quản lý và SCIC đã tiếp tay với các quỹ này để giữ VNI không xuống quá thấp nhằm đánh bóng thành tích điều hành.

Trong vòng một tuần liên tiếp, các tin xấu được media tung ra dồn dập làm nản lòng tin. Dòng tiền thông minh đã hoàn toàn không dám quay lại thị trường của lòng tin mà hầu hết đã ngồi ngoài. Sự sợ hãi của nhà đầu tư đã đến cực điểm sau 6 tháng bị tra tấn bởi cách thức điều hành giật cục của các cơ quan điều hành kinh tế vĩ mô

Nếu đánh xuống, thị trường chứng khoán sẽ đi về đâu

Nếu theo dõi giá trị chứng chỉ VNM trên thị trường chứng khoán NY, chúng ta có thể thấy giá trị khá tương đồng với VNI. Nếu tôi có trong tay một lượng tiền khoảng 500 tỷ đồng, tức là 23 triệu đô, tôi có thể hoàn toàn đánh sập thị trường chứng khoán Việt Nam. Với 500 ngàn đô ngày đầu tiên, sử dụng đòn bẩy 5%, ngay đầu phiên giao dịch, tôi sẽ bán khống ra một lượng chứng khoán là 10 triệu đô VNM. Khả năng lỗ là rất thấp do khó lòng thị trường tăng nổi quá 3%, tức là mức rủi ro của tôi không vượt quá 3% (300 ngàn đô). Nếu có nhà đầu tư nào có thể xuống tiền cứu giá VNM, tôi tiếp tục bán tiếp 10 triệu đô nữa giá trần. Cơ hội để một nhà đầu tư ngoại quốc nhảy vào cứu giá VNM hầu như rất thấp do các nhà đầu tư chuyên nghiệp đều có bộ phận phân tích kỹ thuật và họ thừa biết giá trị VNM vượt quá giá trị thật nhiều lần do làm giá VNI mà thôi, NAV chỉ là giả tạo. Do đó với áp lực bán khống lớn đến vậy, giá VNM buộc phải giảm trên thị trường NY và tương ứng với nó thì tại Việt Nam, quỹ VNM buộc phải bán ra một lượng tương ứng cổ phiếu nhằm tương đồng với giá trị VNM trên thị trường NY. Khi giá VNM xuống thấp tôi có thể cover lại một phần nhằm giảm số tiền thua lỗ nếu có khả năng xảy ra

Khi VNM tại Việt Nam bán ra cổ phiếu, các quỹ ETF khác không dại gì ôm bom bởi vì thời gian vừa qua rõ ràng việc VNI tăng giả tạo do các quỹ có sự liên kết nào đó để đánh giá trị cổ phiếu blue chip lên cao. Bởi vì để VNM thoát hàng thì họ phải ở lại đơn thương độc mã làm giá VNI, mà họ cũng không thể ôm bom nổi vì hầu hết đã cạn tiền mặt. Động tác bán của VNM sẽ kích hoạt đồng loạt các quỹ ETF bán ra, khiến cho lượng hàng bán ra ồ ạt, trong khi không có nguồn tiền vào cứu thị trường. Giá VNI xuống thấp sẽ khiến cho nguồn hàng giải chấp được kích hoạt bán ra gây hoảng loạn cho thị trường. Với việc liên tục nhồi mua vào bán ra VNM như vậy, chỉ cần trong 2 tuần thì sẽ gây ra sự hoảng loạn vô cùng lớn trên thị trường chứng khoán. Nếu giá VNM xuống thấp đạt kỳ vọng, ngay lập tức tôi sẽ cover lại hàng nhằm đảm bảo nguồn tiền mặt để tiếp tục điệp khúc nhồi xả.

Khả năng cứu thị trường chứng khoán

Khi VNI đi xuống theo đường thẳng đứng, chính phủ sẽ không thể ngồi yên được vì làn sóng bán giải chấp sẽ làm cho toàn bộ hệ thống tài chính tê liệt, đặc biệt là các công ty chứng khoán đang có lượng hàng chờ giải chấp cao, mà phần lớn được thế chấp tại các ngân hàng. Do đó sẽ gây áp lực buộc chính phủ phải nhảy ra cứu thị trường chứng khoán bằng cách bơm tiền ra thị trường nhằm cứu các ngân hàng hoặc sẽ phải bơm ra qua SCIC như đã xảy ra năm 2008. Tuy nhiên, nếu chính phủ thật sự muốn cứu thị trường chứng khoán, thì các ETF sẽ lập tức xả hàng blue chip để thu cash bởi vì giá trị đã lên quá cao, và ai ôm vào số lượng chứng khoán này sẽ gánh hậu quả vô cùng tai hại. Đồng thời sẽ gây áp lực rất lớn cho lạm phát vốn đã quá cao, và tình trạng thiếu đô rất dễ xảy ra do các quỹ này sẽ nhanh chóng đổi tiền đồng qua đồng đô la để giảm lỗ. Nếu không cứu thị trường, tôi sẽ liên tục điệp khúc kéo xả VNM trên thị trường New York, với 23 triệu đô ban đầu bằng đòn bẩy tài chính sẽ dễ dàng chiếm cổ phần chi phối VNM và gây áp lực giải tán quỹ, xả hàng trên toàn mặt trận để rút tiền ra khỏi thị trường. Nếu không, chính phủ Việt Nam chỉ còn cách cứu thị trường trong nước, hoặc bỏ ra hàng trăm triệu đô để mua lại VNM trên thị trường New York, gây thiệt hại vô cùng lớn.Nếu không cứu thị trường chứng khoán, làn sóng giải chấp và sự hoảng sợ sẽ đẩy thị trường chứng khoán vào thảm họa

Như vậy, mặc dù đây chỉ là một kịch bản, tuy nhiên có thể thấy thị trường chứng khoán Việt Nam, chỉ báo an sinh xã hội và nền kinh tế Việt Nam, có giá trị vô cùng mong manh và đang phụ thuộc vào bầy thú điện tử đang đầu tư trên thị trường. Rất tiếc, các nhà quản lý đã không nhìn được vấn đề này, vì bệnh thành tích, chủ trương mị dân và bị thao túng bởi những kẻ cơ hội, bọn BBs, vô tình tiếp tay cho bầy thú ngoại bang làm giá thị trường một cách thô thiển, dẫn tới việc chỉ số quan trọng của quốc gia nay phụ thuộc hoàn toàn vào các thế lực ngoại bang. Nếu sự thật chuyện này xảy ra, chỉ với 23 triệu đô có thể làm sụp đổ hoàn toàn thị trường chứng khoán, đẩy nhà đầu tư trong nước và SCIC ôm vào những cổ phiếu lởm, tiếp tay cho các thế lực ngoại bang thâu tóm những cổ phiếu tốt trong tương lai.

Nguồn : tintucviahe.com