Ngành Thủy sản có những bước phục hồi

Xuất khẩu cá tra 1Q24F: Trên đường phục hồi

·Trong 2T24, tổng kim ngạch xuất khẩu (KNXK) chỉ tăng nhẹ 7.8% n/n, cho thấy tốc độ phục hồi còn chậm. Tuy nhiên, thị trường Mỹ là điểm sáng vượt trội, với mức tăng trưởng KNXK +40.2% n/n, nhờ vào tình trạng thiếu hụt nguồn cung cá thịt trắng trong ngắn hạn, bên cạnh sự phục hồi ở kênh nhà hàng, khách sạn (HORECA), cùng với đó giá bán trung bình cũng đang dần ổn định. Ở chiều ngược lại, thị trường EU và Trung Quốc ghi nhận mức tăng trưởng âm lần lượt -12.9% n/n và -4.9% n/n trong bối cảnh tiêu dùng còn kém khả quan. Trong 1Q24F, chúng tôi cho rằng kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp trong ngành sẽ có sự phân hóa do cấu trúc thị trường xuất khẩu khác nhau, trong đó thị trường Mỹ vẫn là động lực chính. Trên cơ sở này, chúng tôi ước tính doanh thu của VHC sẽ đạt 2,718 tỷ đồng (+20.7% n/n/+12.4% q/q), LNST ghi nhận 226 tỷ đồng (+0.6% n/n/+240% q/q) trong 1Q24.

Xuất khẩu tôm 1Q24F: Tín hiệu tích cực từ thị trường Mỹ và Nhật

·Trong 2T24, KNXK tôm ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng +22.6% n/n. Động lực tăng trưởng được thúc đẩy bởi sự phục hồi tại các thị trường chính như Trung Quốc (+145% n/n), Mỹ (+26.3% n/n), và Nhật Bản (+3.5% n/n), nhờ vào xu hướng cải thiện tiêu dùng tại kênh dịch vụ ăn uống và bán lẻ. Ngược lại, thị trường EU ghi nhận sự giảm nhẹ -3.9% n/n do tình hình tiêu thụ chậm và cạnh tranh gay gắt. Trong 1Q24F, chúng tôi lạc quan về kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp xuất khẩu tôm, đặc biệt là những doanh nghiệp xuất khẩu sang thị trường Mỹ và Nhật Bản. Tuy nhiên, chúng tôi vẫn lo ngại về rủi ro cạnh tranh với Eucador và Ấn Độ tại thị trường Mỹ và EU. Đối với FMC, chúng tôi ước 1Q24F ghi nhận doanh thu và LNST lần lượt ở mức 1,225 tỷ đồng (+21.4% n/n/-2.2% q/q), và 56.9 tỷ đồng (+17.1% n/n/-35.9% q/q).

Chi phí vận chuyển cao có thể cản trở đà phục hồi

·Chúng tôi nhận thấy căng thẳng leo thang ở Biển Đỏ, dẫn đến sự trì trệ trong các hoạt động vận chuyển đi kèm với sự biến động khó đoán của giá cước vận tải. Đặc biệt, chi phí vận chuyển đã tăng cao trên các tuyến đường giữa châu Á và EU, cũng như giữa châu Á và Mỹ, đang làm trì hoãn thời gian ký kết đơn hàng mới của các nhà nhập khẩu, theo Agromonitor. Điều này có thể gây áp lực lên chi phí vận chuyển của các doanh nghiệp xuất khẩu (bao gồm đơn đặt hàng FOB và CIF) và điều này có thể làm chậm quá trình phục hồi của ngành.