Người Mỹ “đặt cược” lớn chưa từng có vào chứng khoán

Tác giảKhanh PhamChứng khoán
Ngày đăng 11:14 30/09/2025
Người Mỹ “đặt cược” lớn chưa từng có vào chứng khoá

Investing.com - Trong quý II/2025, chứng khoán chiếm tới 45,4% tổng tài sản tài chính của các hộ gia đình Mỹ – mức cao nhất kể từ năm 1945, theo số liệu từ Fed chi nhánh St. Louis. Con số này bao gồm giá trị cổ phiếu nắm giữ trực tiếp cũng như gián tiếp thông qua quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí. Kỷ lục trước đó là 44,45% vào quý IV/2024, trước khi giảm nhẹ trong ba tháng đầu năm nay.
Động lực chính đến từ đà tăng mạnh của thị trường Phố Wall. Nasdaq Composite và S&P 500 vừa thiết lập đỉnh mới lần lượt vào ngày 22 và 23/9, nhờ kỳ vọng các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump sẽ không làm gián đoạn thương mại toàn cầu, cùng triển vọng Fed hạ lãi suất nhiều lần. Cơ quan này đã thực hiện động thái cắt giảm đầu tiên trong năm vào ngày 17/9 và phát tín hiệu có thể tiếp tục nới lỏng đến đầu 2026.

Song song, số lượng người Mỹ trực tiếp tham gia đầu tư cổ phiếu ngày càng tăng, trong khi các quỹ hưu trí cũng đẩy mạnh phân bổ vào kênh này trong nhiều thập kỷ qua. Xu hướng này giúp nhiều hộ gia đình hưởng lợi từ tăng trưởng doanh nghiệp, nhưng cũng kéo theo rủi ro: tỷ trọng tài sản chứng khoán ở mức cao kỷ lục có thể khiến tác động từ một cuộc suy thoái mạnh mẽ hơn, nhất là trong bối cảnh thị trường lao động suy yếu và lạm phát khó về mục tiêu 2%.
Các chuyên gia cảnh báo cần thận trọng. Ông Jeffrey Roach, kinh tế trưởng tại LPL Financial, nhận định biến động trên thị trường chứng khoán giờ đây ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ sâu rộng hơn trước. John Higgins, kinh tế trưởng phụ trách mảng chứng khoán toàn cầu tại Capital Economics, so sánh mức sở hữu hiện nay còn vượt giai đoạn bong bóng dot-com cuối thập niên 1990. Ông cho rằng ngay cả khi đà tăng còn được củng cố nhờ làn sóng AI, tỷ trọng nắm giữ cổ phiếu quá cao vẫn là tín hiệu cảnh báo.
Theo AP, thách thức lớn nhất với chứng khoán Mỹ hiện nay là tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ của Fed. Việc cắt giảm lãi suất nhiều lần như kỳ vọng của nhà đầu tư chưa chắc xảy ra, bởi Fed vẫn lo ngại lạm phát duy trì trên mục tiêu.