★ ♥ ♦ ♣ ♠ ♫ Nhà tài phiệt vĩ đại nhất TG đang GD tại TTCK VN

TT nay vao cung duoc ma khong vao cung duoc vi TT chi di ngang ma thoi Gia cac CP khong bien donh nhieu

Các nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: John Templeton
Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 2 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 2123)
John Templeton
Sinh năm 1912 tại Winchester, Tennessee

Công ty:
* Fenner & Beane
* Templeton, Dobbrow & Vance, Inc.
* Templeton Growth, Ltd.

Điểm nổi bật:
Năm 1939, khi nước Đức của Hitle tàn phá châu Âu, John Templeton đã bỏ ra 100$ mua mỗi loại cổ phiếu được bán ở mức giá dưới $1 trên sàn giao dịch chứng khoán New York(NYSE) và sàn giao dịch chứng khoán Hoa Kỳ (AMEX). Trong thương vụ này, Templeton đã đầu tư vào tổng cộng 104 công ty, trong đó 34 công ty đang trong tình trạng phá sản, với tổng số tiền 10,400 USD. Bốn năm sau, ông bán lại số cổ phiếu này và thu được hơn 40,000 USD!

Templeton trở thành tỉ phú khi là người tiên phong thực thụ của các quỹ tương hỗ đa dạng hóa toàn cầu, bao gồm cả quỹ Templeton World Fund được lập nên năm 1978. Quỹ Templeton Growth Fund đã thu được tỉ suất lợi nhuận bình quân năm 13.8% trong giai đoạn 1954-2004, cao hơn hẳn mức 11.1% của S&P.

Tiểu sử
John Templeton sinh ra trong một gia đình nghèo ở Tennesee. Nhờ học bổng, ông đã theo học kinh tế học ở trường Yale và tốt nghiệp với vị trí đầu lớp năm 1934. Ông tiếp tục theo học Oxford bằng học bổng Rhodes Scholar và lấy được bằng thạc sĩ về ngành luật năm 1936. Trở về Mỹ, ông lên New York làm nhân viên tập sự cho Fenner & Beane, một trong các hãng tiền thân của Merrill Lynch.

Templeton mở công ty quản lý đầu tư đầu tiên của chính mình Templeton, Dobbrow & Vance, trong vũng sâu của cuộc Đại suy thoái năm 1937. Công ty quản lý đầu tư này khá thành công, tài sản tăng lên 300 triệu USD với 8 quỹ tương hỗ dưới sự quản lý của nó. Tên công ty sau đó được đổi thành Templeton Damroth và được bán đi năm 1968, vào thời điểm ông bắt đầu lại từ đầu với quỹ Templeton Growth Fund của chính mình, đặt trụ sở tại Nassau, Bahamas.

Trong vòng 25 năm sau đó, Templeton đã tạo ra một số trong những quỹ đầu tư quốc tế lớn nhất và thành công nhất. Ông bán lại các quỹ mang tên Templeton năm 1992 cho tập đoàn Franklin Group. Năm 1999, tạp chí Money bầu ông là "người lựa chọn cổ phiếu đầu tư vĩ đại nhất thế kỷ." Templeton còn được Nữ hoàng ElizabethII phong tước hiệp sĩ vì những thành tựu của mình.

Sau khi nghỉ hưu, Templeton trở thành một nhà hoạt động từ thiện rất tích cực trên khắp thế giới qua quỹ John Templeton Foundation, quỹ đã tài trợ rất nhiều cho các nghiên cứu về tinh thần và khoa học.

Phong cách đầu tư
Là một trong những nhà đầu tư ngược xu thế hàng đầu của thế kỷ XX, John Templeton được giới đầu tư coi là người đã "mua cổ phiếu dưới đáy của cuộc Đại suy thoái, bán ở đỉnh của thời kỳ bùng nổ Internet và có vô số vụ đầu tư thành công khác giữa hai thời kỳ này."

Phong cách đầu tư của ông có thể được tóm tắt là tìm kiếm những cổ phiếu giá trị, mà ông gọi là "săn món hời," bằng cách tìm kiếm trong số nhiều công ty ở nhiều nước khác nhau thay vì chỉ một nước. Châm ngôn đầu tư của Templeton là "tìm các công ty trên khắp thế giới có giá thấp và triển vọng dài hạn tuyệt vời."

Là một nhà đầu tư giá trị - đầu tư ngược xu thế, Templeton tin rằng những cổ phiếu được coi là "món hời" là những cổ phiếu hoàn toàn bị bỏ qua, những cổ phiếu mà các nhà đầu tư khác thậm chí không buồn nghiên cứu về nó. Liên quan đến mặt này, ông có một lợi thế mà không phải nhà đầu tư cá nhân nào cũng có, đó là ông sống ở Lyford Cay, Bahamas. Lyford Key Club là nơi những doanh nhân từ khắp nơi trên thế giới đến sinh sống. Tepleton có thể dễ dàng trao đổi ý kiến với các doanh nhân này trong một bầu không khí rất dễ chịu, mà ông cho là tốt hơn hẳn làm việc với mạng lưới các đầu mối ở phố Wall, những người có lượng thông tin hạn chế và luôn muốn bán cho ông một cái gì đó. Không giống nhà đầu tư huyền thoại bạn ông là Phillip Fisher, Templeton biết khai thác có hệ thống vô số mối quan hệ của ông để có được những dữ liệu đầu tư khách quan và giá trị, liên quan đến điều kiện thị trường và mục tiêu đầu tư trên khắp thế giới.

Tác phẩm
* "Spiritual Investments: Wall Street Wisdom From The Career Of Sir John Templeton" của Gary D. Moore (1998)
* "Golden Nuggets From Sir John Templeton" 1997)
* "21 Steps To Personal Success And Real Happiness" viết cùng James Ellison (1992)

Trích dẫn
"Để có thể thực sự thành công trên thị trường chứng khóan bạn phải là một nhà phân tích cơ bản."

"Hãy đầu tư ở điểm mà thị trường bi quan nhất."

"Nếu anh muốn có kết quả đầu tư tốt hơn số đông, anh phải hành động khác họ."

Khi được hỏi về việc sống và làm việc tại Bahamas trong suốt quá trình ông điều hành tập đoàn Templeton, ông trả lời, "Tôi nhận thấy, kết quả đầu tư cho các đối tác của tôi khi làm việc ở đây tốt hơn hẳn khi làm việc tại 30 Rockerfeller Plaza. Khi bạn ở Manhattan, rất khó để đi ngược lại số đông."

Up up mở mở quá. Đề nghị bác Công Công nói ra đê

Những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: Ralph Wanger
Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 0 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 1570)
Ralph Wanger
Sinh năm 1933 tại Chicago

Công ty: * Harris Associates
* Acorn Fund
* Wanger Asset Management

Thành tích nổi bật:
Wanger được nhiều người biết đến vì những lá thư hàng quý rất dí dỏm cho các cổ đông của quỹ Acorn Fund mà ông là người quản lý. Từ năm 1970 đến 1988, đây là một trong các quỹ hàng đầu đầu tư vào cổ phiếu tăng trưởng của các công ty nhỏ tại Mỹ.


Hồ sơ cá nhân:
Wanger nhận bằng cử nhân và thạc sĩ từ học viện kỹ thuật Massachusetts (MIT), tốt nghiệp năm 1955. Ban đầu, ông làm cho các công ty bảo hiểm và sau đó bắt đầu sự nghiệp đầu tư của mình tại công ty Harris Associates ở Chicago năm 1960. Ông làm chuyên gia phân tích chứng khoán và quản lý danh mục đầu tư cho đến khi quỹ Acorn Fund ra đời năm 1977. Ông làm chủ tịch kiêm quản lý danh mục đầu tư của quỹ Acorn từ đó cho đến tận khi ông nghỉ hưu năm 2003. Trong khi S&P 500 chỉ đạt tỉ suất lợi nhuận có 12.1% trong giai đoạn này thì quỹ Acorn đã đạt được con số 16.3%.


Phong cách đầu tư
Phong cách đầu tư của Wanger rất đơn giản: nắm giữ lâu dài cổ phiếu của các công ty nhỏ có tiềm lực tài chính mạnh, đội ngũ quản lý vững vàng và ngành kinh doanh quen thuộc mà trong tương lai sẽ có lợi từ xu thế kinh tế vĩ mô. Ông từng nói, "nếu bạn muốn tìm kiếm một chỗ đầu tư tuyệt vời thì cách duy nhất để phá tan lớp sương mù còn che phủ tương lai là xác định được một xu thế dài hạn mà nó sẽ khiến cho ngành nào đó có lợi thế nhất định."

Wanger thường vận dụng ý tưởng đầu tư theo "kịch bản." Ví dụ, nếu ông ta nhận ra cơn sốt vàng California, ông sẽ không đầu tư vào các công ty khai thác mỏ mà ông ta sẽ để ý đến các công ty bán cuốc, xẻng cho họ. Các mỏ này có thể cạn kiệt sau vài tháng, nhưng thợ đào mỏ thì sẽ còn ở đó ít nhất vài năm.


Wanger được coi là một người rất "tham" các thông tin đầu tư. Khi định giá một công ty để đầu tư, ông luôn tìm kiếm ở nó những tham số sau:


* Thị trường ngày càng lớn đối với các sản phẩm dịch vụ của công ty
* Bằng chứng cho thấy công ty có thị phần khống chế
* Quản lý xuất sắc
* Ngành kinh doanh quen thuộc
* Công ty có kỹ năng marketing tốt
* Dịch vụ khách hàng tốt
* Cơ hội có cổ phần lớn trong công ty
* Bảng cân đối kế toán đẹp
* Giá cổ phiếu hấp dẫn

Wanger nói rằng, ông luôn phải tự nhắc nhở mình rằng ông có thể tìm được một công ty tốt, nhưng lại là một cổ phiếu tồi.


Tác phẩm:
* "Zebra In Lion Country" viết cùng Everett Mattlin (1999)

Trích dẫn:
"Một khu vực đầu tư hấp dẫn phải có những đặc trưng thuận lợi mà chúng sẽ còn tồn tại ít nhất 5 năm nữa."
"Mọi thứ có thể thay đổi đủ nhiều để những gì đã giúp anh thành công 30 năm trước, giờ đây lại trở thành vô dụng. Theo tôi, bằng việc tập trung vào các công ty nhỏ, khả năng anh bắt kịp những làn sóng tiếp theo sẽ cao hơn."
"Nếu anh tin rằng anh hay bất cứ ai khác có một hệ thống có thể dự đoán được tương lai của thị trường chứng khoán, thì có thể là anh đang bị giễu cợt đấy."
"Kể từ khi Cách mạng công nghiệp nổi lên, và hiện đang đi vào thoái trào thì đầu tư vào các công ty nhỏ được hưởng lợi từ công nghệ mới thay vì đầu tư vào chính các công ty công nghệ mới luôn là một chiến lược đầu tư thông minh."

hững nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: John Neff Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 0 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 2174)
John Neff

Sinh năm 1931 tại Wauseon, Ohio

Công ty: Ngân hàng Quốc gia Bang Cleveland
Công ty quản lý quỹ Wellington

Thành tích nổi bật: Tỉ suất tổng lợi nhuận bình quân của quĩ Vanguard's Windsor trong 31 năm John Neff làm giám đốc là 13.7%, so với mức 10.6% của S&P 500. Ông đã chứng tỏ sự ổn định tuyệt vời trong việc dẫn đầu thị trường bằng việc 22 lần vượt qua tỉ suất lợi nhuận bình quân toàn thị trường và luôn đứng trong hàng ngũ những nhà quản lý quỹ số một.

Ông được coi là "dân chuyên nghiệp của những dân chuyên nghiệp," vì rất nhiều vị quản lý quỹ khác khi ủy thác tiền của mình cho ông luôn tin rằng mình đã "chọn mặt gửi vàng".

Hồ sơ cá nhân:
Neff tốt nghiệp bằng Cử nhân(BA) tại đại học Toledo năm 1955. Trong thời gian 8 năm làm nhân viên phân tích chứng khoán tại Ngân hàng Quốc gia Bang Cleveland, ông đã học xong bằng MBA tại Đại học Case Western Reserve năm 1958.

Neff vào Wellington Management Co. năm 1964, trở thành nhà quản lý quỹ của các quỹ Winsor, Gemini và Qualified Dividend. Ông nghỉ hưu năm 1995 sau gần 3 thập kỷ làm quản lý quỹ với kết quả xuất chúng.

Phong cách đầu tư:
John Neff không tự coi mình là nhà đầu tư giá trị, mà thay vào đó ông thích mô tả quan điểm đầu tư của mình là "mua những công ty tốt, trong những ngành tốt, với P/E thấp." Dù ông có tự phủ nhận mình là một nhà đầu tư giá trị thì sự nghiệp quản lý quỹ của John Neff đã mang nặng dấu ấn của phong cách đầu tư này.

Neff thường tập trung thay vì phân tán danh mục đầu tư của quỹ. Ông theo đuổi cổ phiếu của các công ty ở mọi quy mô lớn - vừa - nhỏ miễn là nó có chỉ số P/E thấp, chiến lược mà ông gọi là "đầu tư P/E thấp." Hai trong số các chiến thuật đầu tư của John Neff là mua khi có tin xấu, sau khi cổ phiếu sụt giá mạnh và chiến lược "đi đường vòng" để mua cổ phiếu của các ngành đang thịnh hành. Ví dụ: mua cổ phiếu của các nhà sản xuất ống dẫn dầu - những nhà cung cấp của các công ty dầu khí thay vì mua những cổ phiếu đang "nóng" của chính các công ty này, mà theo Neff là quá đắt đỏ.

Ông tỏ rõ quan điểm phản đối việc tham gia vào những thị trường đang quá sôi động, ông thích gặp gỡ trực tiếp với ban quản lý của từng công ty ông đầu tư để đánh giá tính liêm chính và hiệu quả làm ăn của nó. Với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, kiểu tiếp xúc này là gần như là bất khả thi, tuy nhiên sử dụng những kỹ thuật phân tích nghiêm ngặt của Neff như đã được áp dụng với hệ thống tài chính của công ty cũng sẽ đem lại đủ các chỉ tiêu về kết quả quản lý để bù đắp cho việc thiếu những mối liên hệ trực tiếp với ban quản lý công ty mà Neff có được.

Như Ryan Furman nêu lên trong bài phỏng vấn Neff năm 2006 cho trang Motley Fool, "hầu hết các nhà đầu tư vĩ đại đều là những con mọt sách loại nặng." John Neff cũng không phải là một ngoại lệ: "ông nổi tiếng với việc mang tất cả các ấn phẩm của tờ Nhật báo phố Wall về nhà để đọc lại lần thứ hai vào cuối tuần." Furman cũng cho biết Neff là một tín đồ của cuốn "Value Line". Cũng giống như Neff, hầu hết các nhà đầu tư đều được ông khuyến khích tìm đến hai nguồn hướng dẫn đầu tư quý báu này.

Các tác phẩm:
"John Neff On Investing" viết cùng Steven L. Mintz (2001)

Trích dẫn:
"Làm những việc mà mọi người không làm không bao giờ là dễ dàng cả, nhưng đó mới là nơi bạn kiếm được tiền. Hãy mua các cổ phiếu trông có vẻ không tốt với các nhà đầu tư thiếu cẩn trọng, và kiên nhẫn chờ đợi cho đến khi người ta nhận ra giá trị thực của nó."

"Tôi không bao giờ mua cổ phiếu, trừ khi theo quan điểm của tôi nó đang được bán hạ giá."

Những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: Julian Robertson
Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 0 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 1748)
Julian Robertson
Sinh năm 1933 tại Salisbury, North Carolina

Nơi làm việc:
* Kidder Peabody
* Webster Management Corporation
* Tiger Management Group (TMG)

Điểm nổi bật:
Trong thập niên 1980 - 1990, Robertson có những thành tích xuất sắc liên quan đến các quỹ phòng hộ. Theo báo cáo, tỉ suất lợi nhuận ghép của các nhà đầu tư vào quỹ này đạt 32%. Trong những năm hoạt động sôi nổi của mình, ông được coi là "Phù thủy phố Wall." Quỹ phòng hộ của ông, Tiger Management, trở thành quỹ phòng hộ lớn nhất thế giới, lúc đỉnh điểm quy mô của nó lên tới 23 tỷ USD.

Hồ sơ cá nhân
Roberthson tốt nghiệp ngành quản trị kinh doanh Đại học North Caroline năm 1955. Sau vài năm phục vụ trong Hải quân, ông vào làm cho Kidder, Peabody & Co. tại New York năm 1957 và, sau 20 năm, trở thành một trong những broker xuất sắc nhất của công ty. Sau đó, ông trở thành người đứng đầu công ty con chuyên về quản tài chính của Kidder Peabody, Webster Management Corporation.

Năm 1980, ông tự mình lập nên công ty quỹ đầu tư/phòng hộ, Tiger Management Group. Sau nhiều năm đầu tư thành công, số vốn đầu tư 8 triệu USD đăng ký ban đầu năm 1980 đã tăng lên 7.2 tỷ USD năm 1996. Trong giai đoạn sau của thời kỳ này, Robertson trở thành người khổng lồ, thống trị các quỹ phòng hộ của thế giới. Ở thời kỳ đỉnh cao của mình, không ai có thể vượt qua ông về sự nhạy bén trong lựa chọn cổ phiếu. Nhiều nhà đầu tư, với mức đầu tư ban đầu tối thiểu 5 triệu USD, đã đổ tiền vào quỹ phòng hộ của ông.

Tuy nhiên, cuối thập niên 1990, Robertson đã phải dằn lòng chịu lỗ trong cơn sốt cổ phiếu công nghệ và, trong khi cố tránh cái mà ông coi là sự đầu tư "không hợp lý" thì quỹ TMG đã bỏ lỡ cơ hội kiếm được những khoản lợi nhuận khổng lồ từ ngành này. Quỹ Tiger đã suy sụp dần dần từ năm 1998 đến năm 2000, thời điểm mà tất cả các quỹ của nó đều bị đóng lại, các tài sản mà quỹ quản lý từ 23 tỷ USD sụt xuống còn vỏn vẹn 6 tỷ USD.

Kết quả lựa chọn cổ phiếu bất hợp lý cùng với những thương vụ đầu tư lớn, sai lầm được coi là nguyên nhân cho thất bại của Robertson. Tuy nhiên, nhiều nhà quan sát khách quan lại cho rằng sự ra đi của hàng ngũ quản lý cấp cao của TMG cũng như phong cách quản lý chuyên quyền, độc đoán và tính tình khó chịu của Robertson cuối cùng đã gây họa cho quỹ này.

Trong khi tiếp tục quản lý danh mục đầu tư của riêng mình, Robertson đã rút khỏi công việc điều hành quỹ phòng hộ. Ông rất tích cực tham gia vào các hoạt động từ thiện và ủng hộ, hỗ trợ giải quyết các vấn đề về môi trường.

Phong cách đầu tư
Thành thực mà nói, rất ít nhà đầu tư có thể vận dụng được triết lý đầu tư của Robertson, nó mang tính cá nhân rất cao. Trong quỹ TMG, Robertson lấy thông tin từ các nhà phân tích của quỹ và tự mình đưa ra tất cả các quyết định đầu tư.

Robertson là một nhà đầu tư ở quy mô lớn, và ông vẫn thường lèo lái được cả những xu thế trên phạm vi toàn cầu. Ông không ủng hộ việc sử dụng phân tích cơ bản, một điểm có thể chính là nguyên nhân dẫn đến kết quả hoạt động nghèo nàn của quỹ Tiger năm 2000.

Rất khó diễn tả phong cách đầu tư của ông, mà nó được coi là một sự kết hợp của "những ý tưởng nhạy bén, dựa trên những nghiên cứu thật thấu đáo, và sau đó là những vụ đầu tư lớn." Đó không hoàn toàn là một kịch bản đầu tư thực tế có thể áp dụng rộng rãi trong cộng đồng đầu tư.

Quan điểm mang nặng tính cá nhân của Robertson đã giúp ích cho ông rất nhiều trong một thời gian nhất định, tuy nhiên khi giai đoạn đó kết thúc, thì quan điểm đó được coi là bất hợp lý, một hiện tượng không giống ai trong thế giới đầu tư của các quỹ tương hỗ.

Tác phẩm:
"Julian Robertson: A Tiger in the Land Of Bulls And Bears" by Daniel A. Strackman (2004).

Trích dẫn:
"Nhiệm vụ của chúng ta là phải tìm được 200 công ty tốt nhất thế giới và đầu tư vào đó, và tìm ra 200 công ty tệ nhất thế giới để bán khống. Nếu 200 công ty tốt nhất kia không hoạt động tốt hơn 200 công ty tệ nhất thì có thể anh nên tìm việc khác đi thôi."

"Khi Robertson bị thuyết phục rằng ông ta đúng, ông ta sẽ đánh cược cả gia sản của mình."

"Hãy nghe một câu chuyện (về cổ phiếu), phân tích kỹ lưỡng và quyết định mua thật táo bạo nếu điều đó có vẻ đúng."

Những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: Bill Miller
Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 3 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 2367)
Sinh năm 1950 tại Laurinburg, North Carolina, Mỹ
Công ty: J.E. Baker Company
Legg Mason Capital Management
Santa Fe Institute.

Thành tích nổi bật:
Bill Miller là nhà quản lý của quỹ Legg Mason Value Trust (LMVTX). Dưới sự điều hành của ông, quỹ này đã lập kỷ lục là một trong những quĩ đạt chuỗi các năm đầu tư thành công dài nhất trong lịch sử các quỹ tương hỗ. Từ 1991 đến 2005, tổng lợi nhuận của quỹ đã 15 năm liên tiếp vượt qua chỉ số S&P 500.Quy mô quỹ của Miller đã phát triển từ 750 triệu USD năm 1990 lên tới 20 tỷ USD năm 2006!

Tiểu sử cá nhân:

Miller tốt nghiệp bằng kinh tế học ở đại học Washington & Lee năm 1972. Ông làm việc cho J. E. Baker Co. và trở thành thủ quỹ của công ty này. Ông gia nhập Legg Mason năm 1981 và hiện đang là chủ tịch kiêm tổng giám đốc đầu tư của công ty quản lý quỹ Legg Mason Capital Management. Ngoài ra, Miller còn là chủ tịch ban quản trị của Học viện Santa Fe, một trung tâm hàng đầu dành cho các nghiên cứu về lý thuyết các hệ thống phức hợp.

Phong cách đầu tư

Tháng 11 năm 2006, phó tổng biên tập tạp chí Fortune, Andy Serwer, đã mô tả phong cách đầu tư của Bill Miller là "báng bổ thánh thần": "đơn giản là bạn không thể nào làm cái mà ông ta đã làm trong việc đầu tư cổ phiếu rất chọn lọc và cực kỳ hiệu quả. Sự thật là Miller đã bỏ ra hàng thập kỷ để nghiên cứu cách suy nghĩ độc lập so với những người xuất chúng và trong quá trình đó, chính ông ta cũng trở thành một trong số họ."

Bill Miller là một nhà đầu tư theo giá trị tự bộc lộ của cổ phiếu, nhưng định nghĩa của ông về khoản đầu tư giá trị tương đối khó hiểu đối với các nhà đầu tư theo giá trị thông thường. Miller tin rằng, bất cứ cổ phiếu nào cũng có thể là một cổ phiếu giá trị nếu nó được bán với giá thấp hơn giá trị nội tại của mình.

Các nhà đầu tư cá nhân có thể học hỏi từ việc ứng dụng nguyên lý đầu tư này của Miller, mà như ông nói là cơ sở cho kỷ lục 15 năm liên tiếp quỹ Legg Mason Value Trust vượt qua kêt quả đầu tư bình quân trên thị trường.

Giải thích cho thành công này, ông chỉ ra hai yếu tố: các phân tích chứng khoán thật kỹ lưỡng, thấu đáo và kỹ thuật xây dựng danh mục đầu tư. Năm 2006, trong thông cáo quí IV gửi các cổ đông của Quỹ, Bill Miller đã đưa ra giải thích về hai yếu tố này:

Đầu tư giá trị nghĩa là phải tự đặt câu hỏi: đâu là những cổ phiếu giá trị nhất? Không được ngộ nhận rằng những gì trông có vẻ đắt đỏ nhất là những thứ có giá trị nhất, hay vì cổ phiếu này được bán hạ giá tới vài lần mà ta cho rằng đó là một món hời. Đôi khi tăng trưởng được trả giá rẻ trong khi giá trị lại được trả giá cao... Câu hỏi không phải là tăng trưởng hay giá trị, mà phải là cổ phiếu nào đáng giá nhất. Chúng tôi xây dựng danh mục đầu tư bằng cách sử dụng "đa dạng hóa các yếu tố"... Chúng tôi sở hữu một tập hợp các công ty mà các yếu tố nền tảng hình thành nên giá trị của nó là khác nhau. Chúng tôi có những cổ phiếu với P/E cao và những cổ phiếu với P/E thấp, những cổ phiếu có giá trị sổ sách cao và những cổ phiếu giá trị sổ sách thấp. Hầu hết các nhà đầu tư có xu hướng không đa dạng hóa đối với những yếu tố ảnh hưởng đến giá trị cổ phiếu này, khi các nhà đầu tư giá trị có xu hướng chọn các yếu tố định giá thấp trong khi các nhà đầu tư tăng trưởng chọn các yếu tố định giá cao. Vào thời điểm giữa thập niên 1990 chúng tôi đã bắt đầu xây dựng danh mục đầu tư với sự đa dạng hóa nhân tố cao nhất, thứ trở thành sức mạnh của chúng tôi...

Chúng tôi có thể nắm giữ những cổ phiếu có P/E thấp hoặc P/E cao, nhưng với cùng một nguyên nhân: chúng tôi tin rằng những cổ phiếu này đều đã bị định giá quá thấp. Chúng tôi khác với những nhà đầu tư giá trị khác trong việc sẵn sàng phân tích các cổ phiếu trông có vẻ đắt giá để xem liệu chúng có đắt thật không. Trên thực tế, hầu hết chúng là đắt thật sự nhưng có một số thì không. Trong chừng mực mà chúng tôi đúng, chúng ta sẽ làm lợi cho các cổ đông và đối tác.

Tác phẩm:
"The Man Who Beats The S&P: Investing With Bill Miller" của Janet Lowe (2002)

Trích dẫn một số câu nói của ông:

"Tôi thường nhắc nhở các chuyên gia phân tích rằng 100% thông tin anh có về một công ty phản ánh quá khứ, trong khi đó 100% việc định giá cổ phiếu lại phụ thuộc vào tương lai."

"Như các ngài giáo sư vẫn nói với chúng ta, thị trường phản ánh những thông tin hiện có. Nhưng cũng giống như những tấm gương méo trong nhà cười không phải lúc nào cũng phản chiếu đúng hình ảnh của chúng ta, thị trường không phải lúc nào cũng phản ánh chính xác các thông tin. Thường thì chúng ta luôn quá bi quan khi tình hình tồi tệ và quá lạc quan khi tình hình tốt."

"Cái chúng ta cố gắng làm là tận dụng sai lầm của người khác, bởi vì hoặc họ là những nhà đầu tư cực kỳ ngắn hạn, hoặc họ đã phản ứng trước những sự kiện bất lợi nào đó, hoặc họ đã phóng đại ảnh hưởng của các sự kiện..."

éo mịa em sn 18 tháng 8 mới chít chứ

sắp hết hàng giá rẻ rồi ...... Múc thoai [r32)] []

Những nhà đầu tư vĩ đại nhất thế giới: George Soros
Bài này thuộc sự kiện/chuyên đề: Những nhà đầu tư vĩ đại
( Bình chọn: 2 -- Thảo luận: 0 -- Số lần đọc: 2877)
George Soros

Sinh năm 1930, tại Budapest, Hungary
Công ty:
* F.M. Mayer
* Wertheim & Company
* Arnhold & S. Bleichroeder
* Soros Fund Management

Thành tích nổi bật: George Soros đã nổi tiếng trên khắp thế giới sau sự kiện tháng 9/1992, ông đặt 10 tỷ USD vào một vụ đầu cơ tiền tệ, bán khống đồng Bảng Anh. Kết quả là hóa ra ông đã đúng, và chỉ trong vòng một ngày thương vụ đó đã đem lại cho ông lợi nhuận 1 tỷ USD - lợi nhuận của Soros trong vụ này cuối cùng đã lên tới con số 2 tỷ USD. Sau sự kiện này, ông trở nên nổi danh với biệt hiệu "người phá sập ngân hàng Anh quốc."

Soros còn rất nổi tiếng với thành tích điều hành quỹ Quantum Fund với tỷ suất lợi nhuận bình quân lên tới 30% trong thời gian ông nắm quyền. Ngoài vụ "buôn" đồng Bảng Anh nổi tiếng, ông còn được cho là người đã châm ngòi cho cuộc khủng hoảng tài chính châu Á năm 1997, khi ông đã rất mạnh tay đầu cơ giá xuống đối với đồng Baht Thái Lan. Ngoài ra, người ta còn biết đến Soros qua hoạt động chính trị và từ thiện của ông.

Hồ sơ cá nhân:
Soros là người gốc Do Thái, ông sang Anh năm 1947, nơi ông đã theo học trường Đại học kinh tế Luân Đôn và tốt nghiệp năm 1952. Sau đó, ông vào làm trong một ngân hàng đầu tư tại Luân Đôn. Năm 1956, ông di cư sang Mỹ và giữ vị trí nhà phân tích và quản lý đầu tư tại công ty F.M Mayer (1956-59), Wertheim & Co. (1959-63) và Arnhold & S. Bleichroeder (1963-73).

Năm 1973, Soros tách riêng ra thành lập công ty quản lý quỹ phòng hộ Soros Fund Management, công ty sau này đã lớn mạnh trở thành quỹ Quantum Fund nổi tiếng. Trong gần 2 thập kỷ ông điều hành quỹ đầu tư táo bạo và thành công này, quỹ đã thu về lợi nhuận bình quân năm trên 30% và có hai giai đoạn tỷ suất lợi nhuận thậm chí đã lên tới 100%.

Cuối thập niên 1980, ông thôi không làm quản lý quỹ Quantum Fund nữa, và với tư cách một trong những người giàu nhất thế giới, ông làm từ thiện rất hào phóng, tài trợ những khoản tiền khổng lồ khắp nơi trên thế giới thông qua quỹ Open Society Foundation.

Trong những năm gần đây, các hoạt động chính trị đã trở thành một phần quan trọng với Soros. Với tư cách là đại diện của nước Mỹ, ông đã viết và giảng bài về nhiều vấn đề trên thế giới cũng như những chủ đề liên quan đến nhân quyền, tự do chính trị và giáo dục.

Khi Soros được trao tặng bằng danh dự tại trường đại học Oxford và được hỏi ông muốn được miêu tả về mình như thế nào, trong câu trả lời của ông có đoạn: "Tôi muốn được coi là một nhà đầu cơ tài chính, có lương tâm và có triết lý sống." Câu nói này mô tả rất chính xác cuộc đời của George Soros, đặc biệt nếu thêm vào đó cụm từ "rất thành công."

Phong cách đầu tư
George Soros là bậc thầy trong việc lợi dụng những xu thế kinh tế có ảnh hưởng sâu rộng để tiến hành những thương vụ mua bán trái phiếu và tiền tệ sát thủ, có hệ số nhân vốn rất cao. Với tư cách nhà đầu tư, Soros là một tay đầu cơ ngắn hạn, sẵn sàng đặt cược lớn vào những xu hướng của thị trường tài chính. Ông tin rằng từ diễn tả đúng nhất về các thị trường tài chính là từ "hỗn loạn". Giá các loại chứng khoán và tiền tệ phụ thuộc vào con người, những nhà đầu tư - cả những người chuyên nghiệp và nghiệp dư - những người mua và bán các loại tài sản tài chính. Những con người này vẫn thường hành xử theo cảm xúc hơn là những cân nhắc có tính logic.

Ông cũng tin rằng những người tham gia thị trường có ảnh hưởng lẫn nhau và hành động theo tâm lý bầy đàn. Ông nói, trong phần lớn thời gian ông hành xử theo cái "bầy đàn" đó, nhưng luôn tìm kiếm cơ hội để rút khỏi "bầy" và đánh những "đòn chí mạng." Làm thế nào ông ta biết được lúc nào là "đúng lúc". Soros từng nói, ông có những phản ứng theo bản năng về thời điểm nào cần mua vào hay bán ra, khiến cho chiến lược của ông rất khó có thể cạnh tranh.

Khi ông về hưu hẳn vào năm 2000, Soros đã trải qua gần 20 năm đầu cơ với hàng tỷ USD tiền của người khác, làm cho ông, cũng như họ trở nên vô cùng giàu có qua quỹ đầu tư cực kỳ thành công của ông, Quantum Fund. Trong quá trình đó, cũng có những lúc ông mắc sai lầm, nhưng những gì còn lại sau cùng cũng đủ biến ông thành một trong những nhà đầu tư giàu có nhất trong lịch sử.

Tác phẩm:
* "The Alchemy Of Finance" (1988)
* "Soros On Soros: Staying Ahead Of The Curve" (1995)
* "Open Society: Reforming Global Capitalism" (2001)
* "The Bubble Of American Supremacy: Correcting The Misuse Of American Power"(2003)
* "Soros: The Life And Times Of A Messianic Billionaire" của Michael Kaufman(2002)

Những câu trích dẫn nổi tiếng:

"Anh đúng hay anh sai, điều đó không quan trọng, cái chính là anh kiếm được bao nhiêu khi anh đúng và mất bao nhiêu khi anh sai."

"Tôi rất tin tưởng vào bản năng của loài thú."

"Tuân thủ theo luật chơi, một người làm cái mà anh ta có thể làm tốt nhất, bất kể hậu quả xã hội là gì. Trong khi đó nếu tạo ra luật, người ta nên quan tâm đến hậu quả xã hội và bỏ qua lợi ích cá nhân mình."

"George đã mở mang suy nghĩ của tất cả chúng ta đối với các lý thuyết kinh tế vĩ mô, và ông ta đã cho chúng ta có cái nhìn toàn cầu bằng việc giúp chúng ta hiểu rõ tầm quan trọng của các sự kiện địa lý chính trị trên khắp thế giới lên nền kinh tế nước Mỹ." (Byron Wien, Morgan Stanley)

Không phải ai khác chình là Ông Thắng