Nhận diện cổ phiếu lởm khởm

NHẬN DIỆN CỔ PHIẾU LỞM: PHẦN I - Phân biệt cổ phiếu lái hạng thấp và cổ phiếu cơ bản

Đặc điểm biến động giá để nhận biết cổ phiếu lái hạng thấp và cổ phiếu cơ bản

* Nếu xét trên các yếu tố chỉ số tài chính, quy mô vốn điều lệ, NĐT sẽ rất khó phân biệt được đâu là cổ phiếu lái hạng thấp và đâu là cổ phiếu cơ bản mang tính thị trường cao

Đặc điểm dễ nhận biết nhất giữa 2 loại này là cơ cấu sở hữu và tính biến động của cổ phiếu. Xét trên khía cạnh giá trị đầu tư thì

* Cổ phiếu cơ bản thường có nhiều NĐT tổ chức (những NĐT chuyên nghiệp đã gắn bó với thị trường từ lâu ), trong đó có đủ thể loại từ quỹ đầu tư chiến lược , quỹ đầu tư quốc gia, ngân hàng đầu tư, quỹ chủ động hoặc ETF,… và đặc điểm này giúp cho cổ phiếu của DN mang tính thị trường cao – tức là có số đông NĐT chuyên nghiệp tham gia. Do đó, cơ cấu sở hữu sẽ tránh tập trung vào 1 nhóm người, hoặc tránh sự pha loãng quá mức mà thiếu đi nhóm cổ đông ảnh hưởng lớn. Chiếc ghế trong HĐQT của doanh nghiệp cũng phần nào nói lên điều này

* Cổ phiếu có tính thị trường cao thì mức độ biến động của nó sẽ mang tính thị trường nhiều hơn là phụ thuộc vào một vài đội lái nào đó. ( Cổ phiếu cơ bản vẫn có nhà tạo lập khi cần thiết ).

* Ngược lại, Cổ phiếu lái hạng thấp thì sẽ không có hoặc rất ít thỏa mãn các tiêu chí về cơ cấu sở hữu trên.

* Đa phần là không có NĐT tổ chức có danh tiếng, mà nếu có thường những dạng tên tuổi không ai nắm được họ ở đâu, quy mô thế nào, ai điều hành quỹ đó,… nhìn chung chỉ là một cái tên.

Xét đến tính biến động của 2 loại trên để NĐT hiểu rõ hơn.
Với cổ phiếu 2 loại cổ phiếu này, thể hiện rõ nét nhất là sự “phi giá trị thực” theo cả chiều lên và xuống sẽ có sự khác nhau rất nhiều.

* Lấy ví dụ, đối với các cổ phiếu cơ bản, khi giá cổ phiếu tăng nóng trong thời gian ngắn vượt rất xa so với sự tăng trưởng của DN trong dài hạn thì các NĐT tổ chức, đặc biệt các quỹ linh hoạt sẽ bán ra mạnh mẽ để chốt lời – Họ thừa hiểu rằng, với tốc độ tăng trưởng về kết quả kinh doanh thì giá cổ phiếu tăng bao nhiêu là hợp lý. Cái gì vượt quá giá trị, mình không bán thì các quỹ khác cũng sẽ chốt. Nên vô hình chung, cổ phiếu cơ bản bao giờ cũng sẽ tăng từ từ, có thể nói là chỉ phù hợp với kết quả tăng trưởng DN.

* Và nếu theo chiều giảm, điều này cũng có lợi ích. Gía cổ phiếu DN cơ bản mà đột ngột giảm sâu, trong khi tình hình không diễn biến quá mức vô hình chung vì tâm lý NĐT cục bộ mà ra, thì sẵn sàng sẽ có “ tiền tươi” của các NĐT tổ chức trên mua vào ngay. Điều đó chính là hỗ trợ giá khi xảy ra bán tháo quá đà. Vì họ cũng đủ hiểu, giá đó có đủ rẻ để mua vào hay chưa?

* Với cổ phiếu lái hạng thấp thì sao?

* Do không có NĐT tổ chức chuyên nghiệp, các cổ đông của những DN này đa phần đều rất cơ hội. Người sáng lập những DN này chỉ có một mong muốn, bán được nhiều cổ phiếu ra thị trường càng tốt. Nên NĐT mới chứng kiến những cú tăng trần liên tục, bất chấp chẳng ai nói nó về cơ bản. Gía cổ phiếu của những DN này đôi khi chỉ mới lên sàn bằng các anh chị bluechip gây dựng hàng chục năm mơ ước cũng không có được. Vì sao nó lại tăng phi lý mà không gặp lực cản nào đáng kể. Đó là vì không có NĐT tổ chức nắm giữ số lượng cổ phiếu đủ lớn gây ảnh hưởng đến giá của nó được. Các tổ lái vô tư kéo giá, khi nào họ thích thì thôi. Và chiều ngược lại, khi bán, cũng chẳng có NĐT tổ chức nào ngó ngàng tới, họ thừa biết giá trị DN nằm ở đâu nên chẳng có lý do gì thuyết phục được họ mua vào cả, cho dù cổ phiếu có về giá 1, giá 2. Cho không có khi còn tốn tiền lưu ký chứ đừng nói là mua.

* Vậy nên, đừng thắc mắc sao giá cổ phiếu này cao như vậy, nó chẳng có cơ bản gì cả. Hay cũng đừng thắc mắc, tại sao DN này ngon, cơ bản tốt mà giá cổ phiếu lại thấp như thế. Tất cả đều có nguyên do kể trên. Một chút chia sẻ cho cộng đồng NĐT nào còn chưa hiểu.

Chấm, share nếu thấy bài viết hữu ích!
Follow fanpage FB Team16: https://www.facebook.com/TEAMMG16/
Tham gia GROUP VNSIC: https://www.facebook.com/groups/vnsic89/