Nhận định thị trường chứng khoán tuần từ 27-31/12, là tuần giải chấp bắt đầu điễn ra

Tuần trước vừa hô hào múc Banks, tuần này kêu giải chấp

http://f319.com/home/1365521

Thế VNi không lên 540 nữa à?

vậy hả nói thì như chuyên gia bọn nó mua bán ko ai biết dằng này loạn xì nghầu

se co xanh nhẹ, nhập vao t4 la chet queo.

chắc chắn tuần sau sập mạnh. tây nó về ăn têt rồi

theo em VNI về 420 là cái chắc chỉ cần rớt 1 phiên dưới 470 là chúng nó bán như phá mả

2011 - năm của những cơn sốc nợ quốc gia

Hãy sẵn sàng đón nhận sự bất ổn mạnh hơn nữa trên thị trường trái phiếu chính phủ.

Nếu có điều gì đó phải lo lắng trong năm 2011 thì đó là các loại trái phiếu chính phủ trên thế giới. Lợi suất trái phiếu chính phủ đang tăng, không chỉ tại các nền kinh tế đang bấp bênh ở khu vực đồng Euro, mà cả ở các nước giàu trên toàn cầu. Trong hai tuần đầu của tháng 12, lợi suất trái phiếu 10 năm của Tây Ban Nha chạm ngưỡng 5,5%, mức cao nhất trong vòng 1 thập kỷ. Lợi suất trái phiếu 10 năm của Hoa Kỳ tăng hơn 0,5% lên 3,5%, ở mức cao nhất trong 6 tháng. Lợi tức trái phiếu 10 năm của Đức tăng 3%, cao nhất kể từ tháng Năm. Sự tăng trưởng lợi suất đồng thời tại các nước giàu, cùng với sự suy yếu tại một số nước trong khu vực Eurozone làm dấy lên 2 câu hỏi: Liệu sự tăng trưởng lợi tức có bị gây ra bởi các tác nhân như nhau?. Và liệu đây có phải là sự báo hiệu cho sự nổ vỡ lớn hơn của thị trường trái phiếu trong thời gian tới.
Diễn giải bi quan cho thấy lo ngại về tình hình tài khóa của nước Mỹ, thể hiện qua sự hoang mang của các nhà đầu tư về vấn đề nợ Hy Lạp và Tây Ban Nha. Những người lo ngại hơn chỉ ra rằng lợi suất trái phiếu tăng sau tuyên bố về kế hoạch cắt giảm thuế gần đây nhiều khả năng sẽ làm cho nợ công của nước Mỹ tăng thêm 800 tỷ USD trong thập kỷ tới. Tương tự, lợi tức trái phiếu thấp hơn của chính phủ Đức, có thể không khiến nhiều người lạc quan vì lo lắng về việc nước này phải chi để giữ ổn định cho khu vực đồng Euro.
Nhưng những người lạc quan thì lập luận rằng phạm vi của thị trường trái phiếu và sự linh động đằng sau nó hoàn toàn khác giữa các nước có nền kinh tế mạnh và các nước có nền kinh tế yếu tại Eurozone. Các nhà đầu tư có thể lo lắng về khả năng trả nợ của Ai Len hay Tây Ban Nha, nhưng với các nước như Mỹ, sự tăng trưởng lợi suất trái phiếu là sự phản ánh của tăng trưởng triển vọng hơn là sự tồi tệ hơn của tình hình tài chính quốc gia. Khi nền kinh tế tăng tốc, rủi ro giảm phát sẽ không còn, tăng trưởng đầu tư tư nhân tăng và Fed ít khả năng phải sự dụng đến các biện pháp QE mới. Những động thái này đều đẩy lợi suất trái phiếu tăng, nhưng chúng không sẽ tạo ra sự tươi sang hơn là tình hình ảm đảm
Cho đến nay, những gì diễn ra cho thấy rằng chính sự tự tin, chứ không phải là lo lắng, đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng gần đây. Đặc biệt là tại Mỹ, sự tăng trưởng của thị trường tài chính, sức mạnh của đồng USD và các hợp đồng hoán đổi tín dụng không còn tăng, đều cho thấy tăng trưởng lệnh bán trên thị trường trái phiếu gần đây là do hy vọng về tăng trưởng hơn là lo sợ về thâm hụt ngân sách.
Tuy vậy, trong những năm tới, một tình hình khác có thể xảy ra. Sự tăng trưởng của tiết kiệm tư nhân sau cuộc khủng hoảng kinh tế gần đây, đã được che đậy bởi sự thay đổi lớn trên thị trường trái phiếu ở các nước giàu. Thứ nhất là các chính phủ mắc nợ nhiều hơn so với trước và so với các nền kinh tế đang nổi lên. Với tỷ lệ 70% GDP, nợ ròng của các nước giàu đã cao hơn thời điểm năm 2007, và gấp 2 lần so với nợ ròng trung bình ở các nước mới nổi. Điều này đã xảy ra vào thời điểm triển vọng tăng trưởng của các nước giàu giảm đi. Thứ hai là, với thâm hụt ngân sách ngày càng tăng, cùng với việc đáo hạn các khoản nợ ngắn hạn đang đến gần, nhiều chính phủ cần phải tăng ngân sách. Theo tính toán của viện tài chính thế giới (IIF) cho thấy Mỹ cần huy động hơn 4 nghìn tỷ USD trong năm 2011 và chính phủ các nước Châu Âu cần phải vay thêm 3 nghìn tỷ USD. Nhật Bản, nước có gánh nặng nợ quốc gia lớn nhất thế giới và thời gian đáo hạn gần kề, phải huy động được lượng tiền nhiều hơn 50% GDP vào cuối năm 2011.
Trong khi đó, sự bất ổn chính sách đang tăng lên. Biện pháp “nới lỏng số lượng” QE, đồng nghĩa với việc các ngân hàng trung ương giờ đây có vai trò lớn hơn trên thị trường trái phiếu chính phủ dài hạn. Lo lắng nhất là ở khu vực đồng euro, không chỉ vì việc phá sản nợ được coi là khả năng có thể, mà còn bởi vì các nhà làm chính sách đã khiến cho các nhà đầu tư khó hiểu vì đưa ra các đảm bảo không bị lỗ cho họ trong ngắn hạn và lợi nhuận trong dài hạn.
Điều khó giải quyết trong năm tới
Giữa những bất ổn, một điều rất rõ ràng, lợi tức nợ quốc gia tăng, ngay cả tại các nước giàu mạnh, khiến người ta không thể không lo lắng về sự đổ vỡ trên thị trường trái phiếu. Hoa Kỳ có thể là nơi phát hành đồng tiền dự trữ của thế giới, nhưng thị trường nợ của nước này không phải là miễn dịch trước sự tăng trưởng đột ngột của lợi suất, vốn có thể đe dọa sự hồi phục mong manh của nền kinh tế.
Chính phủ có khả năng và nên giảm thiểu những rủi ro này. Nước Mỹ cần phải phối hợp hài hòa giữa việc cắt giảm thuế gắn hạn với các cam kết cắt giảm ngân sách trung hạn. Nhật Bản phải bắt đầu tăng trưởng và rà soát lại hệ thống thuế. Nhưng cấp thiết nhất là Châu Âu, nơi những nhà lãnh đạo cần phải khéo léo giữa việc giải cứu hôm nay và cải cách ngày mai, đi cùng với quản lý đồng euro.
Vấn đề là, có ít dấu hiệu cho thấy những biện pháp này sẽ xảy ra, và do vậy trong năm 2011 có thể là một năm cú sốc nợ diễn ra còn mạnh hơn.

Chạy là thượng sách

chỉ cần 1 phiên bán tháo là sẽ thi nhau chạy,đang nín thở chờ BBs phát tín hiệu đạp xuống chia ván mới