Nhận định thị trường từ 17/03 – 25/03/2011. Rút củi đáy nồi… Trader nên kỷ luật và kiên nhẫn!!!

Nhà đầu tư chán nản… Thị trường thay đổi chóng mặt… Giao dịch èo uột. Mới đó hưng phấn rùi lại thấy lụi tàn. Rất hiếm khi chúng ta cùng được chứng kiến những phiên giao dịch đổi chiều và quay ngoắt 180 độ như vậy. Cái mà chúng ta học được là gì? Hãy kỷ luật và kiên nhẫn. Đừng để cảm xúc 1 phiên chi phối những nhận định trung hạn của cả một xu hướng. Khối lượng là vĩnh cửu và mọi biến động không thể tách rời khỏi khối lượng… Với nhận xét này mình tiếp tục bảo lưu quan điểm đứng ngoài quan sát và bảo toàn vốn trong giai đoạn biến động mạnh của thị trường. Chờ cũng là một kỹ năng quan trọng của người đầu tư. Thứ gì nhanh đến thì cũng nhanh đi…

Về TA, việc giảm mạnh vào ngày 14/3 kèm khối lượng tăng mạnh và cây nến marazobu đen đặc cho thấy thị trường đã xuất hiện tín hiệu phân phối ngắn hạn. Ngưỡng cản ngắn hạn của HNX hiện ở ngưỡng 95. Với giá 92 đóng cửa phiên nay và khối lượng giao dịch ngày càng thấp dần, xác suất thị trường vượt qua được ngưỡng kháng cự này trong tuần này và tuần sau chỉ là 30%. Người viết thiên về đánh giá thị trường tiếp tục giao dịch lình xình trong ngưỡng 90 – 93 trước khi có những thông tin cơ bản tích cực hơn.



Về cơ bản, tin đáng chú ý nhất trên phương diện thế giới là thảm họa động đất tại Nhật Bản và tác động ra sao đến kinh tế toàn cầu nói chung và kinh tế Việt Nam nói riêng là chưa thể ước lượng. Trong ngắn hạn nhiều ngành xuất khẩu như cao su, hải sản,… sẽ bị ảnh hưởng. Tuy vậy trong trung và dài hạn thị trường sẽ phụ thuộc vào chính sách song phương. Ngoài ra, cơ hội mới cũng mở ra trong quá trình tái thiết lại nền kinh tế thế giới

Tình hình kinh tế thế giới trong nước hiện cũng đang ở ngã ba đường khi những khó khăn đang từng bước được giải quyết. Tuy vậy, chính sách thắt lưng buộc bụng của chính phủ rõ ràng không thể một sớm một chiều và ảnh hưởng đến thị trường chỉ VÀI PHIÊN. Nếu ai đã từng trải qua năm 2008 thì sẽ thấy các vấn đề hoàn toàn tương tự và giải pháp khá giống nhau đều được chính phủ áp dụng. Hiện nhiều công ty đang phải sản xuất cầm chừng và tập trung giữ để bảo toàn được vốn. Dù đã có nhiều nỗ lực nhưng có thể thấy việc nhập siêu vẫn đang là vấn đề nhức nhối (> 1 tỷ vào tháng 2) + lãi suất qua đêm giữa các ngân hàng tăng cao cho thấy khó khăn trong thanh khoản của ngân hàng + CPI trong 3 tháng đầu có khả năng đạt 6% (và so với mục tiêu 7% thì rõ ràng chúng ta sẽ chứng kiến những chính sách thắt chặt hơn nữa) + năng lực cạnh tranh các thành phố lớn có xu hướng giảm + tăng trưởng GDP quý I thấp

Hơn nữa nên cân nhắc khả năng tăng dự trữ bắt buộc bằng ngoại tệ sẽ được thông qua vào tuần sau hoặc cuối tháng 3. Đây sẽ là giải pháp cuối cùng trong cả chuỗi giải pháp của chính phủ. Điều này sẽ có ảnh hưởng tiêu cực đến chứng khoán trong 1 – 2 tuần nhưng trong dài hạn sẽ giúp thị trường cân bằng lại. Qua quá trình chọn lọc khắc nghiệt chúng ta sẽ tìm thấy những doanh nghiệp hàng đầu…

Tóm lại, với tâm lý bất ổn của nhà đầu tư và việc dòng tiền đang yếu đi cho thấy rủi ro khi tham gia vào thị trường thời điểm này. Thị trường cần thêm một thời gian nữa để vĩ mô trở nên ổn định hơn. Đối với những người có cái nhìn dài hạn có thể giải ngân <20% vào một số mã với mức giá định trước. Tránh tất tay, margin thời điểm này

P.S: Mình không tán đồng quan điểm “gu” đầu cơ như đầu năm 2010 đã trở lại như nhiều bài viết vì rõ ràng bối cảnh vĩ mô và chính sách hiện tại khác hẳn so với năm 2010. Nếu có chăng theo mình chỉ là hiện tượng kích – xả ở từng mã cổ phiếu khi mỗi ngày có một vài cổ phiếu có tính đầu cơ cao được đánh mạnh lên. Đây có thể là hiện tượng rút củi đáy nồi. Dòng tiền và thanh khoản hiện đang nói lên tâm trạng đứng ngoài và bảo toàn vốn của nhà đầu tư. Mọi người nói hãy tham lam khi mọi người sợ hãi nhưng quan điểm của mình những vấn đề vĩ mô cần thêm thời gian nữa để giải quyết. Vì thế đứng ngoài và bảo toàn vốn lúc này cũng là mua được cổ phiếu tốt nhất. Chỉ khuyến khích mua – bán cho những ai có lợi thế T+