Nhận định tuần 20/4-24/4

Nhận định tuần 20/4-24/4

Thị trường quốc tế:

Rất nhiều nhận định cho rằng thị trường (quốc tế và trong nước) đã tăng quá nhanh, quá mạnh. Tâm lý chung cho rằng cần có một điều chỉnh mạnh trước khi gía có thể lên tiếp. Trong nhiều trường hợp khi có nhiều người có cùng chung một nhận định, bản thân nó sẽ là một lực đẩy để giá đi lên hoặc rớt xuống (self- fulfilling). Ở một góc độ khác, đi theo đám đông lại là một công thức chắc chắn để thất bại trong đầu tư chứng khoán. Khi đám đông cho rằng giá sẽ còn đi xuống thì họ đã bán hết cổ phiếu từ trước đó. Và lúc đó khi những người bán cổ phiếu đã hết thì chỉ cần một lượng nhỏ người mua sẽ đẩy cổ phiếu đi lên chứ không phải là đi xuống. Quan điểm này đã chứng minh sự đúng đắn của nó trong những ngày cuối tháng 2 đầu tháng 3. Giá CK đã tăng mãnh liệt khi một lượng các nhà đầu tư mới đổ vào thị trường ngay khi những người cuối cùng cut loss và không khí bi quan nhất bao trùm trên viễn cảnh của nền kinh tế.

Một vài chỉ số:

1. Crude oil price: Sau khi tăng mạnh từ mức 40 vào 15/2 tới gần 55 vào cuối tháng 3. Giá dầu thô đang side way và hiện ở mức 50. Giá dầu tăng đã là một tín hiệu chính xác để chứng khoán rally từ đầu tháng 3.

2. BDI (Baltic dry index) chỉ số vận chuyển hàng hoá cũng đã tăng mạnh từ đầu năm trước khi stock rally vào đầu tháng 3. Cho đến gần đây BDI đã có 22 phiên giảm liên tục trước khi tăng trở trong 5 phiên gần đây.

3. VIX index là chỉ số dao động của trên thị trường CK hay còn gọi là FEAR index. Nói nôm na là nếu VIX cao thì thị trường đang sợ hãi, nếu VIX thấp thì là dấu hiệu thị trường đang ổn định trở lại. VIX đã break-out và đang đi vào một downward channel. Đây là tín hiệu tốt nhất cho thấy có thể CK sẽ trở lại trạng thái bình thường như trước khi Lehman Brother phá sản tháng 9 năm ngoái.

4. Gold price: Giá vàng thông thường là dấu hiệu của lạm phát. Gần đây giá vàng biến động cũng cho thấy sự sợ hãi của thị trường. Vàng hiện giờ cũng đang đi trong một down channel rất rõ.

Hiện nay có 2 quan điểm chính:

Quan điểm số 1 là SP500 và DJ sẽ tiếp tục tiến lên sau khi side-way thêm một khoảng thời gian ngắn. Leading sector có thể là energy, commodity (again) và lý do sẽ lại là phục hồi kinh tế.

Quan điểm số 2 là DJ break out về downside có thể xuống mức 7300-7400 trước khi ổn định và tiếp tục xu hướng mới. Đây có lẽ là quan điểm nhận được nhiều sự đồng thuận của các nhà phân tích ?ochốt lãi? trong thời gian qua.

VIX, Gold price là những chỉ số ủng hộ quan điểm số 1 nhiều nhất. Khi fear giảm xuống dòng tiền sẽ quay trở lại với các tài sản rủi ro như stock.

Dưới góc độ PTKT, phân tích news và các yếu tố cơ bản khác không có ý nghĩa bằng việc theo dõi chỉ số giá.

VNI index:

Như tôi đã nhận định trong tuần trước, từ giữa tuần VNI đi vào giai đoạn điều chỉnh. Lúc này việc VNI index sẽ điều chỉnh nhẹ hay sâu hoàn toàn phụ thuộc vào diễn biến thị trường thế giới.

Nếu quan điểm số 1 đúng thì VNI sẽ đứng vững ở mức 320-330 và vượt qua mức cản 350 khi thị trường thế giới tăng mạnh trở lại. Còn nếu không VNI sẽ điều chỉnh nhiều hơn tương ứng với mức giảm của DJ.

Cấu trúc sóng:

VNI hiện vẫn đang ở trong sóng 4 điều chỉnh. Target tôi đặt ra vào đầu tuần trước VNI chạm 330 đã đạt được trong phiên thứ 6. Với Xu thế điều chỉnh khá mạnh hiện nay thì có thể VNI sẽ còn xuống thêm.
Nhưng nếu trong những phiên cuối tháng 4 VNI có thể tăng trở lại với khối lượng tốt thì đó là tín hiệu rất tích cực

Sóng 5 sắp bắt đầu.

Quan điểm của tôi vẫn giữ từ đầu tháng 4 là quan điểm số 1. Nếu trong một vài ngày tới market cho thấy nó in love với quan điểm số 2 tôi sẽ thay đổi cấu trúc sóng tương ứng cho VNI index.

Nhìn chung nếu quan điểm 2 đúng, market sẽ điều chỉnh rất nhanh ngay trong vài phiên đầu tuần sau. Còn nếu market có thể đi sideway hoặc tiến lên thì khả năng quan điểm 1 đúng sẽ tăng lên rất nhiều.

Cheer,