Nhận định và chia sẻ cơ hội đầu tư 02 - 04/3/11. HẠ CÁNH!

Thị trường tiếp tục làm nản lòng những nhà đầu tư khi tiếp tục điệp khúc “xanh vỏ đỏ lòng”… Hy vọng rồi lại thất vọng. Cả phía mua và bán đều bi quan và chờ. Nhưng khi bên mua “ung dung” thì bên bán tỏ ra “chán nản”. Tin xấu được tung ra dồn dập. Thị trường đi dần đến ngày tận thế…

Về TA, lực cầu vào cầm chừng. Dù giữ được mốc 461 điểm, nhưng nhiều cổ phiếu tiếp tục ở xu thế giảm. Khối lượng suy giảm dần khi thị trường tăng điểm và tăng khi thị trường giảm điểm cho thấy xu hướng downtrend không đổi của thị trường. Theo IKH, HNX đang đi vào xu hướng downtrend. Tuy vậy, các chỉ số kỹ thuật như CCI, MACD, ADX cho thấy sự suy kiệt và một số tín hiệu tương tự như đợt đáy của thị trường hồi tháng 11.

Liệu có hay không sự đảo chiều như đợt tăng mạnh tháng 11?

​

Về cơ bản, như cam kết về ổn định vĩ mô, Chỉ thị 01 được NHNN đưa ra nhằm giảm thiểu tỷ trọng tín dụng phi sản xuất chỉ còn 16%. Trong khi đó, mặt bằng lãi suất huy động đang có hiện tượng tăng cục bộ. Tuy vậy, cần nhấn mạnh rằng giảm % tăng trưởng tín dụng phi sản xuất nhưng CON SỐ TUYỆT ĐỐI VẪN KHÔNG THAY ĐỔI SO VỚI NĂM 2010.

Trong 42 tổ chức tín dụng trong cả nước thì có 18 tổ chức có cơ cấu dư nợ phi sản xuất từ 25% trở xuống. Điều này chứng tỏ rằng chỉ thị 01 “hướng trực tiếp” đến các ngân hàng, tổ chức nhỏ. Theo mình, đây chính là nguyên nhân khiến thị trường không có cảnh bán tháo xảy ra trong phiên hôm nay. Một điều cần chú ý nữa là tín dụng cho lĩnh vực sản xuất vẫn được duy trì. Xét ở tầm vĩ mô trong dài hạn điều này thực sự tốt cho nền kinh tế khi hướng dòng vốn đi vào đúng “hướng”. Vì vậy về dài hạn, thị trường chứng khoán vẫn còn rất nhiều “cửa sáng”

Tóm lại, các thông tin hôm nay chỉ là “cụ thể hóa” những tuyên bố trong thời gian qua. Ngắn và trung hạn (2 – 3 tháng) dù có tác động tiêu cực nhưng sẽ giúp thị trường phát triển bền vững trong dài hạn. Thị trường hiện tạo thành đảo giao dịch quanh khu vực hỗ trợ và có khả năng xuống mạnh.

Một điểm tích cực nữa là P/E của thị trường đang ở mức 10 cho thấy việc thị trường bị “định giá thấp”. Tuy nhiên, theo mình trong ngắn hạn thị trường sẽ chấp nhận mức P/E thấp hơn. Hiện có 3 kịch bản có thể xảy ra trong tuần này:

1. Kịch bản 1: Đi ngang VÀ GIẢM TRỞ LẠI XUYÊN THỦNG NGƯỠNG về 450 +-5 và 90 +- 1. Xác suất xảy ra kịch bản này là 30%.
   
2. Kịch bản 2: GIẢM ĐIỂM về 440 +-5 và 87 +- 1. Xác suất xảy ra kịch bản này là 30%.
   
3. Kịch bản 3: Đi ngang VÀ TĂNG ĐIỂM LÊN 484 +-3 và 98 +-1. Xác suất xảy ra kịch bản này là 40%.

​

Tuy nhận định xác suất thị trường có khả năng tăng điểm cao hơn so với giảm vào những phiên tiếp theo nhưng vẫn giữ quan điểm hiện tại đang là DOWNTREND TRONG 1 – 2 THÁNG TỚI. Dù trong dài hạn, nhiều cổ phiếu có thể đã có giá mua phù hợp NHƯNG MUA VÀO VÀ LỢI NHUẬN KHÔNG TƯƠNG XỨNG VỚI RỦI RO TRONG GIAI ĐOẠN NÀY. Tiếp tục khuyến nghị đứng ngoài và không bắt đáy trong giai đoạn này. Những ai còn giữ cổ phiếu nên tận dụng những phiên tăng điểm giảm dần và cơ cấu lại danh mục. Hiện thị trường đang tiếp tục HẠ CÁNH và khả năng vẫn còn những cú nẩy trước khi CÂN BẰNG.

Chúc mọi người bình tâm đứng ngoài thị trường thời điểm này. GIỮ ĐƯỢC TIỀN THỜI ĐIỂM NÀY CHÍNH LÀ MUA ĐƯỢC CỔ PHIẾU CÓ LÃI NHẤT… [};-[};-[};-[};-[};-

P.S: Thời điểm này phù hợp hơn với các trader chuyên nghiệp. Có thể sẽ xuất hiện một ngày mua tốt trong tuần hoặc đầu tuần sau (có lãi cho T+4) nhưng không khuyến cáo MUA. Nếu giải ngân lưu ý chỉ giải ngân <30% danh mục...