Nhận định và chia sẻ cơ hội đầu tư tuần 18/5 - 1/6/11. Giải chấp?

Văng vẳng đâu đó tiếng thở dài… Xen lẫn đó là những ánh mắt tuyệt vọng… Ai oán có lẽ là từ thích hợp nhất để diễn tả thị trường chứng khoán trong những phiên giao dịch vừa qua… Không định hướng… Không lý do… Hành trình tìm đến đáy liệu có còn xa?

VNI giảm mạnh 2 phiên liên tiếp. Chả có một ngưỡng hỗ trợ nào là đủ mạnh. Bên bán đá ép sân trong cả phiên giao dịch. HNX cũng không bỏ ngoài cuộc chơi… Người ta nói nỗi buồn được chia đôi khi có người đồng cảm… Nhưng vũ điệu múa bảng bên trăng mới thật bi đát! Có lẽ còn phải mất khá lâu nữa thì nhà đầu tư mới có thể hàn gắn được những mất mát trong con sóng thần này.

Về TA, với 2 phiên sụt giảm mạnh hiện HNX đã trượt ra khỏi giải BB dưới. Các chỉ số đều đi vào vùng quá bán. Phân tích sóng cho thấy HNX đã đi vào con sóng giảm ở cả chu kỳ cycle (năm), primary (tháng) và intermediate (tuần). Tuy vậy, chu kỳ giảm theo tuần và tháng đã sắp kết thúc báo hiệu HNX có thể có giai đoạn hồi phục trong thời gian tới



Về cơ bản, giá xăng thế giới giảm mạnh mối lo tăng giá xăng dường như đã vơi đi nhưng vấn đề lạm phát + lãi suất và bất động sản là những chủ đề chính trên các diễn đàn kinh tế. Với việc nâng lãi suất qua thị trường mở lên 15% rõ ràng thanh khoản của hệ thống ngân hàng đang có vấn đề nghiêm trọng. Chúng ta đang rơi vào vòng xoáy lạm phát đình đốn và khủng hoảng tương tự giai đoạn 2008 trong bối cảnh chính phủ không có nhiều lựa chọn chính sách tương tự. Điều đáng nói hơn nữa là cơn sốt bất động sản đang hạ nhiệt nhanh chóng kéo theo hàng loạt những hệ lụy. Và vào đầu tháng 6 này khi các ngân hàng buộc phải thắt chặt cung tín dụng mạnh thì nhiều khoản vay từ cả bất động sản và chứng khoán đang bị call margin… Bên cạnh đó, nhập siêu vẫn tăng mạnh cho thấy thực lực của nền sản xuất trong nước còn thiếu vững chắc. Nhiều doanh nghiệp nhỏ và vừa hiện đang căng sức chịu đựng lãi suất cao. Nếu tình trạng này kéo dài hậu quả cho nền kinh tế có thể sẽ rất nghiêm trọng

Tóm lại, lý do chính dẫn đến sự sụt giảm mạnh của thị trường trong những phiên vừa qua là làn sóng giải chấp của những công ty chứng khoán theo yêu cầu của ngân hàng do thiếu hụt thanh khoản. Những vấn đề về nợ xấu do bất động sản sẽ cần những quyết sách khôn ngoan của chính phủ trong bối cảnh khó khăn hiện nay. Vì thế, lời khuyên dành cho nhà đầu tư lúc này là hãy chấp nhận cut loss và bảo toàn nguồn vốn vào những phiên hồi kỹ thuật vào cuối tuần này và đầu tuần sau. Chúng ta cần định hướng lại danh mục đầu tư trong bối cảnh hiện nay. Các kịch bản có thể xảy ra là:

Kịch bản 1: Giảm về 77 – 78 sau đó bật trở lại lên 81 – 82… Con sóng hồi nhẹ này là cơ hội để chúng ta cut loss và cơ cấu danh mục. Xác suất xảy ra kịch bản này là 40%
Kịch bản 2: Giảm mạnh về 74 – 75 sau đó có hồi lên 76 – 77 rồi tiếp tục giảm về 70. Xác suất xảy ra kịch bản này là 40%.

Trong cả hai kịch bản thì mình xin khuyến nghị cut loss toàn bộ danh mục cổ phiếu hiện tại. Không bắt đáy các cổ phiếu không phải là trụ của sàn VNI. Chỉ cân nhắc mua vào 10 – 15% tài khoản cho các mã trụ như VPL (giá 60 – 62), VIC (giá 120 – 123) và VNM (vùng giá 110 – 114).

Chúc cả nhà có phiên giao dịch thành công và tuân thủ nguyên tắc bảo toàn vốn. Con đường chứng khoán là một con đường dài và người chiến thắng là người đến được đích cuối cùng chứ không phải là người chạy nhanh nhất ở từng đoạn đua ngắn… [r2)][r2)][r2)][r2)][r2)]

P.S: Hiện vĩ mô còn nhiều bất ổn và việc vào hàng với cổ phiếu không phải trụ thời điểm hiện tại ẩn chứa rủi ro cao. Hãy chấp nhận thua lỗ như là học phí cho những thành công sau này trên thị trường. Thất bại là mẹ của thành công! [};-[};-[};-[};-[};-