NHNN chấp nhận cho kinh tế đi vào suy thoái

" Điều kiện để kinh tế và TTCK phục hồi "

Về điều kiện để kinh tế và TTCK phục hồi trong dài hạn, đội ngũ phân tích cho rằng giải pháp triệt để vẫn là mặt bằng lãi suất phải giảm đủ thấp để kích hoạt dòng vốn chảy vào đầu tư và tiêu dùng, qua đó giúp vòng quay tiền tăng lên, các hoạt động kinh tế phục hồi, doanh nghiệp và cá nhân có điều kiện giảm, cơ cấu lại nợ. Tuy vậy, điểm khó hiện nay để hạ lãi suất là SBV chưa có nhiều dư địa điều hành khi FED vẫn đang thắt chặt chính sách tiền tệ để chống lạm phát.

Trong các chu kỳ kinh tế lớn, điều kiện để Chính phủ và NHTW hạ lãi suất, hỗ trợ tăng trưởng chính là sự xuất hiện của các sự kiện đổ vỡ gây rủi ro hệ thống hoặc đẩy nền kinh tế rơi vào suy thoái. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp, thị trường bất động sản suy giảm đã là điều kiện cần, FED nới lỏng chính sách sẽ là điều kiện đủ để SBV có đủ dư địa kích thích giúp TTCK và nền kinh tế phục hồi.

SGI Capital cho rằng thời điểm khó khăn nhất về thanh khoản của thị trường tài chính đã đi qua, nhưng giai đoạn khó khăn của hoạt động sản xuất kinh doanh thực vẫn đang tiếp diễn. Trong môi trường này, mọi hoạt động giao dịch đều chậm lại, thanh khoản sẽ giảm kéo dài và gây chán nản.

"Một chu kỳ kết thúc sẽ luôn chứng kiến những tổn thất và mất mát. Nhiều tên tuổi lớn và quen thuộc có thể tụt lùi hoặc biến mất. Nhưng đây cũng giai đoạn các ứng viên sáng giá cho một chu kỳ tăng trưởng mới sẽ manh nha xuất hiện" , SGI Capital đánh giá.

=>>>>>
Có thể hiểu rằng, muốn kinh tế và TTCK phục hồi thì phải cho kinh tế đi vào suy thoái, rồi bơm tiền ra.
Lần này sự kiện gây suy thoái là trái phiếu vs nhóm bđs ,còn để bơm tiền vẫn là nhìn vào fed - nó giảm lãi thì mình cũng giảm theo.
Đợt này NHNN đang đi ngược lại so với chính sách của fed, nhnn chủ động giảm lãi trước, cái này đúng kiểu chơi bài ngửa:

+ 1 là sẽ đi trước fed 1 bước
+ 2 là fed vẫn tăng lãi, mình ko chịu được thì phải tăng theo

Cái số 2 thì khá là rủi ro và sẽ phải tăng nhiều hơn fed và kinh tế sẽ chậm hơn các nước khác. Việc NHNN chủ động giảm lãi trước bọn fed đến từ việc lãi suất của mình hiện đang cao hơn so với mặt bằng chung của thế giới nên có đủ dư địa để chịu đựng 1-2 đợt tăng