Những điều cần biết về chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Những điều NDT Việt Nam cần biết về chỉ số Dow Jones Industrial Average (DJIA)

Em xin phép mở topic này để mọi người cùng trao đổi hiểu biết của mình về chỉ số CK đình đám này. Em thấy đa số mọi người đều hô hào, lo lắng, canh me và ngắm nhìn DJIA nhưng hiểu biết thật sự về bản chất cũng như mối liên quan của nó tới TTCK Thế Giới (và đặc biệt là VN) còn khá mơ hồ.

Tên gọi

Rất nhiều người biết đến DJIA với tên gọi của nó: Chỉ Số Công Nghiệp Trung Bình. Tuy nhiên, tên gọi này chỉ mang ý nghĩa lịch sử vì giờ đây, 30 công ty thành phần của DJIA không mấy liên quan tới công nghiệp nặng truyền thống như trước. Điển hình là sự có mặt của các công ty tài chính như JPMorgan, Bank of America, Travelers; chế biến thực phẩm, đồ uống như Krafts Food, Coca Cola, McDonald's; công nghệ, truyền thông như Intel, Microsoft, IBM, AT&T, Verizon; bán lẻ, dịch vụ như Home Depot, Wal-Mart; giải trí như Walt Disney ...

Cách tính chỉ số

Đây là một trong số các chỉ số lớn hiếm hoi được tính theo tỉ trọng giá (thay vì tỉ trọng vốn hoá như hầu hết các chỉ số khác, S&P500, Nikkei, Stoxx, VNI...), và cũng chính cách tính này khiến nhiều người nói DIJA có thể phần nào phản ánh lệch lạc nền kinh tế.

DJIA được tính bằng cách cộng tất cả giá cổ phiếu hiện tại của 30 công ty có vốn hoá hàng đầu ở US, sau đó chia cho một số chia đã định


hiện tại số chia là khoảng 0.132, tức là mỗi $1 thay đổi của bất cứ công ty nào sẽ dẫn đến thay đối khoảng 7.56 điểm của chỉ số. Trong trường hợp chia tách cổ phiếu (stock split), số chia "d" sẽ được điều chỉnh tương ứng.

Sự lệch lạc thể hiện rõ khi tỉ trọng vốn hoá không được quan tâm. Do vậy dù Merck có vốn hoá khoảng 50 tỉ USD bằng 1/3 so với vốn hoá 165 tỉ USD của JPMorgan thì sự thay đổi $1 của CP Merck có sức nặng tương đương với sự thay đổi $1 của CP JPMorgan. Do vậy giả sử trong khi thị trường sideway các CP không biến động nhưng chợt Proctor n' Gamble giảm 22% hay khoảng 8.8USD (như sự cố vừa rồi) sẽ khiến DJIA "đi viện" ngay 66 điểm

DJIA hay S&P 500?

Với hầu hết nhà đầu tư, DJIA là một chỉ số có sức nặng tâm lý rất lớn, tuy nhiên lại ít người hiểu bản chất của nó. Ví dụ người ta chỉ đặt câu hỏi: "hôm nay Dow lên hay xuống bn điểm", mà hiếm khi hỏi: "hôm nay CP nào của Dow lên hay xuống bao nhiêu?". Chính vì chỉ có vẻn vẹn 30 cty mà việc theo dõi sự biến động của từng cổ phiếu thành phần (hoặc ngành thành phần) mới cho được bức tranh đúng đắn hơn về nền kinh tế qua chỉ số DJIA.

Ngược lại với DIJA, S&P 500 là chỉ số được tính theo tỉ trọng vốn hoá thị trường của 500 công ty và quỹ lớn ở US (phải có vốn hoá lớn hơn $5 tỷ USD) và các công ty này được trade trên 2 sàn giao dịch lớn nhất US là NYSE Euronext và NASDAQ OMX. Điểm đáng chú ý là S&P 500 bao gồm cả 30 công ty có trong DJIA và tỉ trọng của chúng tính theo vốn hoá nên với nhiều nhà đầu tư kinh nghiệm, với các học giả thì chỉ số bao gồm 75% vốn hoá thị trường CK US này mới cho thấy bức tranh toàn diện của nền kinh tế Mỹ

Vậy DJIA có ý nghĩa như thế nào, và sức ảnh hưởng của nó tới TTCK VN?

Phần này mới các bác chém đã. Em đi đặt lệnh đã rồi về đưa ý kiến của mình sau [r2)]