NT2 - Kết quả Kinh doanh kém khả quan

NT2 công bố kết quả kinh doanh (KQKD) Q2/2024 với doanh thu đạt 2.186 tỷ đồng, +0,1% svck, lợi nhuận gộp đạt 129 tỷ đồng, -20,4% svck, và LNST đạt 122 tỷ đồng, -15,3% svck. Lũy kế 6T2024, LNST âm 37 tỷ đồng.

Doanh thu Q2/2024 tăng 0,1% svck và tăng 734,4% so với Q1/2024, đạt 2.186 tỷ đồng, lợi nhuận gộp đạt 129 tỷ đồng, -20,4% svck do giá khí bình quân đầu vào cao hơn (6T2024: 9,39$/tr Btu, +5,4% svck) nhưng giá FMP lại thấp hơn mặt bằng chung năm ngoái dẫn đến biên lợi nhuận sụt giảm. Theo đó, biên lợi nhuận gộp 2024 chỉ đạt 5,9% so với 7,4% cùng kỳ năm ngoái.

Chi phí tài chính tăng lên 9 tỷ đồng trong Q2/2024, +80,0% svck, chủ yếu đến từ chi phí lãi vay do doanh nghiệp tăng các khoản nợ ngắn hạn để tài trợ cho hoạt động kinh doanh. Lũy kế 6T2024, chi phí tài chính ghi nhận 17 tỷ đồng, +41,7% svck, và lũy kế chi phí lãi vay ghi nhận 14 tỷ đồng, +16,7% svck.

Chi phí quản lý doanh nghiệp Q2/2024 không thay đổi svck, ghi nhận 18 tỷ đồng. Lũy kế 6T2024, chi phí quản lý doanh nghiệp ghi nhận 33 tỷ đồng, -13,2% svck.


Kết luận nhanh: KQKD Q2/2024 phần nào khởi sắc so với Q1/2024 nhờ vào cao điểm mùa nắng nóng nên NT2 được ưu tiên huy động trở lại khi các doanh nghiệp thủy điện gặp phải yếu tố kinh doanh bất lợi. Tuy nhiên, tình hình kinh doanh chung của NT2 không thực sự khả quan trong giai đoạn 2024-2025 khi Q3/2024 sẽ lại vào mùa cao điểm mưa bão, công hưởng với hiệu ứng El Nino giai đoạn 2023-2024 đã chính thức ghi nhận sự kết thúc trong tháng 06/2024 với chỉ số đạt 0,4 so với 2,0 tháng 12 năm ngoái, và chuyển dần sang pha trung tính rồi chu kỳ La Nina 2024-2025, ủng hộ cho KQKD của thủy điện. Bên cạnh đó, sự cạnh tranh trực tiếp từ các nhà máy điện khí mới như NT3 và NT4 cũng tăng thêm phần bất lợi cho các điều kiện kinh doanh của NT2.