Nt2 lúc giá dầu khí tăng cao

Giá dầu khí tăng cao thì thằng NT2 phải cắm mỏ đi bằng nạng, vì chi phí vận hành tăng cao cho cùng một mức công suất phát. Trừ khi sản lượng tăng. Mà trong khi đang bị thừa điện.

ps. Ngóng game thoái vốn thì nhảy vào cầm hàng thôi.

Bữa thấy thoái mà đâu có thoái NT2 đâu mấy bác, ko biết mấy bác biết gì vụ thoái ko

NT2: EPS dự kiến thấp trong năm 2021, phục hồi mạnh trong năm 2022 – Cập nhật



* Chúng tôi giảm giá mục tiêu cho CTCP Điện lực Dầu khí Nhơn Trạch 2 (NT2) thêm 6% còn 24.700 đồng/CP do điều chỉnh giảm dự báo lợi nhuận năm 2021/2022 và hạ khuyến nghị từ MUA còn KHẢ QUAN. Chúng tôi cũng chuyển sang áp dụng 100% phương thức chiết khấu dòng tiền (DCF) so với áp dụng cả 3 phương thức DCF, P/E và EV/EBITDA trong mô hình định giá như trước đây.

* Chúng tôi giảm dự báo LNST báo cáo năm 2021/2022 thêm 26%/6% so với dự báo trước đây chủ yếu do giả định sản lượng điện thương phẩm thấp hơn. Chúng tôi tăng dự báo lợi nhuận giai đoạn 2023-2025 thêm trung bình 8% khi chúng tôi tăng giá hợp đồng mua bán điện (PPA) cố định thêm 10 đồng/kWh.

* Chúng tôi cũng giảm dự báo cổ tức tiền mặt năm 2021 từ 2.000 đồng/CP còn 1.500 đồng/CP do mức giảm lợi nhuận kể trên.

* Dựa theo dự báo của chúng tôi, NT2 hiện được giao dịch tại EV/EBITDA dự phóng năm 2021 là 5,3 lần – thấp hơn khoảng 50% so với trung vị EV/EBITDA trượt của các công ty cùng ngành trong khu vực (đối với các nhà máy điện riêng lẻ).

* Chúng tôi dự báo cổ tức năm 2021/2022/2023 lần lượt ở mức 1.500/2.500/3.000 đồng/CP, tương ứng lợi suất cổ tức hấp dẫn trong khoảng 7%-13%, so với trung vị lợi suất trượt của các công ty cùng ngành chỉ ở mức 2,5%.

* Yếu tố hỗ trợ: tỷ lệ thanh toán cổ tức cao hơn dự kiến. * Rủi ro: giá khí cao hơn dự kiến trong năm 2021.
Tổng hợp




Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211