Nước ngoài xả, tỷ giá neo đỉnh, và VN-Index thì sao nữa đây?

Hi các bác, gần đây ai cũng nhận ra nước ngoài đang xả khá là rát, đặc biệt 03 ngày nay đều xả ròng trên 900 tỷ, riêng hôm nay (18/11) xả gần 1,400 tỷ!

Vậy câu chuyện gì đang xảy ra?

Nhìn rõ phiên hôm nay, có thể thấy áp lực xả ròng đạt 1,400 tỷ - Điều này gợi nhớ về việc dòng vốn nước ngoài xả ròng vào cuối năm ngoái 2023, khi mà mỗi ngày nhìn NN bán ròng đến chai mặt.

Với lực xả rát như này, nhìn chung có khả năng đến từ dòng vốn quỹ đang thu hồi, trong bối cảnh tỷ giá USD/VND tiếp tục neo quanh mức đinh 2024 - cao nhất từ trước đến nay.

Điều này có gì cần lưu ý?

1. Mức mất giá đồng tiền: Hiện tại, mức mất giá của VND so với USD đang là 4.4% (So tỷ giá bán USD/VND hiện tại và từ đầu năm theo tỷ giá VCB). Đơn giản là nếu đầu tư sang TTCK VN từ đầu năm, thì khi rút ra hiện tại sẽ bị lỗ 01 khoản 4.4% tỷ giá.

2. Thời điểm chốt lời các mã cp đã tăng tốt từ đầu năm. Đơn cử như MWG, 01 trong những mã cp bị NN xả ròng mạnh phiên hôm nay. Việc bị bán mạnh của MWG cũng kh gì quá phải hoảng; khi mà CP này từ đầu năm đã tăng gần 60%; nên việc nếu có dòng vốn NN bán ra để chốt lời thì hoàn toàn dễ hiểu.

Nên nhìn chung, view cá nhân em; việc NN xả mạnh trong bối cảnh hiện này là hoàn toàn hiểu được, nhưng vấn đề rằng; sắp tới có còn xả không, và khi nào mới mua ròng trở lại mới là câu chuyện cần chú ý tiếp theo.

Bởi lẽ, ở thời điểm VN-Index rớt mạnh như này, về cơ bản việc các cổ phiếu chất lượng điều chỉnh mạnh là điều đương nhiên phải có, và nếu vậy, thì với nước ngoài ở thời điểm hiện tại - thì cần phải rớt đủ sâu, về vùng định giá hấp dẫn thì sẽ có khả năng quay lại đầu tư.

Quan điểm cá nhân, em nghĩ các cổ phiếu đó cần phải có kỳ vọng tăng trưởng ít nhất 40-50% trở lên là thấp nhất, vì phải:
1) Bù được khoản lỗ tỷ giá;
2) Cạnh tranh hấp dẫn với các cp tại các thị trường khác.
Mà bởi lẽ, dù chỉ chiếm khoảng 10% giá trị thị trường, nhưng dòng tiền NN luôn được xem là "dòng tiền thông minh", "chỉ dẫn thị trường", do đó biết được khẩu vị, tầm nhìn của dòng tiền nước ngoài coi như đã 01 phần được bước "lên vai" người khổng lồ.

Quan trọng hơn, vụ nâng hạng thị trường theo tiêu chí FTSE - nhiều người còn đùa vui bảo là nhắc tới là chửi thời điểm này kkk - vẫn là 01 yếu tố cần đưa vào tầm quan sát thời điểm này, khi mà dòng tiền NN được kỳ vọng sẽ đổ vào các cổ phiếu vốn hoá lớn, có đủ room ngoại để chảy vào. Do đó, em đánh giá rằng flow tiền nước ngoài có vào nhiều hay không, thì trước,
1) Phải llên tục cập nhập hiệu quả từ các biện pháp hạ nhiệt tỷ giá của SBV; cũng như
2) Xem các cổ phiếu tiềm năng được hưởng lợi từ game nâng hạng đang có hành động giá như thế nào.

Xem các cổ phiếu tiềm năng thì cũng chú ý quanh nhóm VN30 là nhanh nhất, cũng như ngành Bank và BĐS - 02 nhóm ngành chiếm vốn hóa lớn trên thị trường (trên 50% cơ cấu VN-Index). 01 note thú vị là dù thị trường giảm, các mã bank: CTG, STB,.. BĐS: HDG, DXG,.. vẫn được gom dần.

Tóm lại

Nước ngoài có xả trong bối cảnh tỷ giá tăng cao, áp lực bán từ dòng tiền trong nước là có, thì cơ hội kiếm tiền được thu hẹp lại, và tập trung vào các nhóm ngành cụ thể. Nên vẫn là kiếm tiền được, nhưng phải theo sát, cập nhập mọi thứ kỹ càng hơn.