OCB ngân hàng bị lãng quên

lén mua thôi đừng hô bạn ơi, tôi nắm nó 2 năm rồi,

VCBS khuyến nghị mua với Giá mục tiêu 17.739 (22%)

ĐÁNH GIÁ:

VCBS cho rằng giai đoạn trầm lắng của thị trường BĐS và xây dựng đang dần đi qua sẽ là động lực giúp hỗ trợ lợi nhuận của OCB trong thời gian tới.

Chúng tôi ước tính LNTT năm 2024 của OCB đạt 5.864 tỷ đồng (+41,7% yoy), tương đương BVPS đạt 15.029 đồng/cổ phiếu. Chúng tôi cho rằng cổ phiếu OCB đang được định giá ở vùng hấp dẫn và đưa khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu OCB với giá mục tiêu 17.739 đồng/cp.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

1. (1) Triển vọng tăng trưởng tín dụng tương đối khả quan trong năm 2024. Năm 2024 với kỳ vọng hoạt động đầu tư công được đẩy mạnh và các hoạt động kinh tế khởi sắc trở lại sẽ là động lực thúc đẩy tăng trưởng tín dụng cho OCB với mức tăng trưởng tín dụng ước tính đạt 14,7%.
   
   
2. (2) Tín dụng nhóm khách hàng cá nhân kỳ vọng tăng từ nửa cuối năm 2024.
   
   
3. (3) Chiến lược tập trung vào phân khúc thị trường khách với khẩu vị rủi ro cao hơn mức trung bình ngành có thể sẽ là động lực tăng trưởng cho OCB khi nền kinh tế phục hồi.

Mã:

| Chỉ tiêu tài chính         | 2021      | 2022      | 2023      | 2024F     |
|----------------|-----------|-----------|-----------|-----------|
| Thu nhập lãi thuần (tỷ đồng) | 5.765     | 6.948     | 6.766     | 7.664     |
| +/- yoy (%)                  | 15,7%     | 20,5%     | -2,6%     | 13,3%     |
| Tổng thu nhập (tỷ đồng)     | 8.919     | 8.534     | 8.938     | 10.346    |
| +/- yoy (%)                  | 11,3%     | -4,3%     | 4,7%      | 15,8%     |
| LNTT (tỷ đồng)              | 5.519     | 4.389     | 4.139     | 5.864     |
| +/- yoy (%)                  | 24,9%     | -20,5%    | -5,7%     | 41,7%     |
| VCSH (tỷ đồng)              | 21.805    | 25.272    | 28.536    | 30.881    |
| NIM (%)                      | 3,62%     | 3,91%     | 3,30%     | 3,16%     |
| ROA (%)                      | 2,6%      | 1,9%      | 1,5%      | 1,8%      |
| ROE (%)                      | 22,5%     | 14,9%     | 12,3%     | 15,79%    |
| EPS (đồng)                   | 3.216     | 2.562     | 1.608     | 2.283     |
| BVPS (đồng)                  | 15.917    | 18.448    | 13.887    | 15.029    |
| Tỷ lệ nợ xấu nội bảng (%)   | 1,3%      | 2,2%      | 2,7%      | 2,5%      |
| Tỷ lệ bao phủ nợ xấu/LLCR (%)| 82,7%     | 59,2%     | 64,1%     | 66,6%     |

CẬP NHẬT TÌNH HÌNH KINH DOANH Q1.2024
LNTT 1.214,5 (tỉ) +23,5%

hàng ổn kỳ vọng 18 chốt. không giữ ăn cổ tức 20% cũng thơm, các chỉ số ngân hàng thấy khá ổn