OMO: các bác bị lừa rồi!

Động thái hạ lãi suất trên OMO từ mức 15% xuống 14% không phải là nới lỏng tiền tệ như 1 số ý kiến, vì Nghị quyết 11 vẫn còn đang triển khai, và mới đây CP cũng đã khẳng định tiếp tục thắt chặt tiền tệ đến đầu năm sau. NHNN không thể có chủ trương "nới" khi BCT và CP đã công bố như thế.

Vậy hạ để làm gì? Có thể vì 1 hoặc các mục đích sau:

- Vẫn hút tiền về (OMO thời gian qua NHNN hút ròng tiền về) nhưng các khoản mới thì hạ ls để giảm ganh nặng cho các NHTM

- Tạm giảm 1 vài deal đặc biệt nào đó, sau đó điều chỉnh trở lại.

.....

Túm lại: chưa nới lỏng và không phải tất cả các NHTM tiếp cận nguồn "rẻ" này. Vì thế, ls chưa thể giảm đáng kể trong thời gian tới. Bản chất là khi ls huy động giảm thì ls đầu ra mới giảm, OMO chỉ cải thiện thanh khoản của các NHTM trong thời gian ngắn thôi.

Kết luận: múc và cầu may!