PC1 update AGR

AGR: Khuyến nghị mua dành cho PC1
Công ty Chứng khoán Agribank (AGR) cho biết, Công ty Cổ phần Xây lắp Điện I (HoSE: PC1) là doanh nghiệp có gần 60 năm hoạt động trong lĩnh vực thi công các công trình điện. Những năm gần đây, PC1 đang đa dạng hoá nguồn thu thông qua việc sản xuất công nghiệp, kinh doanh bất động sản và vận hành các dự án năng lượng.

AGR cho rằng kết quả kinh doanh của PC1 trong thời gian tới vẫn có nhiều dư địa tăng trưởng, nhờ các yếu tố hỗ trợ như tình hình thủy văn tích cực, mảng khai khoáng tương đối tiềm năng, các dự án bất động sản lớn.

Cụ thể, theo dự báo của Cơ quan quản lý khí quyển và Đại dương quốc gia Mỹ (NOAA), hiện tượng La Nina dự kiến sẽ kéo dài tới hết quý I/2022 và là động lực tăng trưởng sản lượng tại các nhà máy thuỷ điện của PC1. Bên cạnh đó, doanh nghiệp mới đây đã vận hành thương mại 3 nhà máy điện gió với tổng công suất 144MW từ cuối tháng 10/2021, các nhà máy này đều được hưởng giá FIT ưu đãi trong vòng 20 năm.

AGR ước tính khi 3 dự án này vận hành ổn định, PC1 sẽ gia tăng nguồn thu trung bình từ 150-200 tỷ đồng kể từ năm 2022 (tương đương khoảng 10-15% mỗi năm).

Mặt khác, năm vừa qua, PC1 đã hợp nhất Công ty Cổ phần Khoáng sản Tấn Phát, chủ sở hữu mỏ Niken - Đồng tại khu vực xã Quang Trung và xã Hà Trì, tỉnh Cao Bằng. Theo thống kê, tổng trữ lượng của mỏ này khoảng 14 triệu tấn; thời gian khai thác là 15 năm.

Thị trường đối với sản phẩm Niken còn rất nhiều dư địa tăng trưởng, khi mà nhu cầu tiêu thụ trên thế giới được dự báo tăng cao ít nhất đến năm 2030. Với công suất khai thác hàng năm khoảng 600.000 tấn và giá bán trung bình khoảng 140.000 RMB/tấn, AGR ước tính lợi nhuận ròng từ mỏ này có thể đạt từ 160-200 tỷ đồng kể từ năm 2023.

Đáng chú ý, trong cuộc họp Analyst Meeting mới đây, đại diện PC1 đã chia sẻ về kế hoạch triển khai các dự án bất động sản trong các năm tới. Cụ thể, doanh nghiệp sẽ triển khai 2 dự án trong năm 2022 là PC1 Định Công và PC1 Park View, trong đó dự án PC1 Định Công có tổng quỹ đất 1,5 ha, tổng mức đầu tư khoảng 750 tỷ đồng với doanh thu dự kiến thu được là 1.000 tỷ đồng.

Trong giai đoạn từ năm 2022-2024, PC1 còn có các dự án gối đầu bao gồm PC1 Bắc Thăng Long và PC1 Vĩnh Hưng. AGR cho rằng những dự án này sẽ tạo ra nguồn lợi nhuận ổn định cho doanh nghiệp trong các năm kế tiếp.

Công ty chứng khoán này dự báo lợi nhuận năm nay của PC1 có thể đạt 750 tỷ đồng, tăng trưởng khoảng 38% so với năm 2020. Vì vậy, khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu PC1 với giá mục tiêu phù hợp là 50.000 đồng/cổ phiếu, triển vọng tăng 27% so với thị giá hiện tại.