PLC - Hoá dầu số 1 ....................

PLC: LN 6 tháng có thể tăng thêm 130 tỷ đồng nếu hạch toán đúng phương pháp PLC hạch toán giá vốn hàng bán 6 tháng đầu năm của công ty mẹ là 692,5 tỷ đồng; trong khi kiểm toán viên cho rằng có thể giảm đi 129,28 tỷ đồng.

CTCP Hóa Dầu Petrolimex – PLC công bố báo cáo tài chính 6 tháng đầu năm đã được soát xét của riêng công ty mẹ.
Theo ý kiến của kiểm toán viên - công ty Kiểm toán Deloitte Việt Nam: Đối với thành phẩm và hàng hóa, PLC đang áp dụng phương pháp giá hạch toán (một phương pháp tương đương với giá kế hoạch và giá định mức).
Chênh lệch giữa giá hạch toán và giá thực tế của thành phẩm, hàng hóa được phân bổ cho giá trị thành phẩm, hàng hóa xuất bán và giá trị hàng hóa, thành phẩm tồn tại thời điểm lập báo cáo tài chính.
Nếu thực hiện phân bổ chênh lệch giữa giá hạch toán và giá thực tế theo đúng phương pháp nêu trên thì giá vốn hàng bán của PLC trong 6 tháng đầu năm 2010 sẽ giảm 129,82 tỷ đồng và lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2010 tăng lên tương ứng. Theo đó thì số liệu doanh thu/lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2009 cũng thay đổi 61,659 tỷ đồng.
Theo báo cáo kết quả kinh doanh của PLC, 6 tháng đầu năm nay, công ty đạt 856,227 tỷ đồng doanh thu, tăng 249 tỷ, tương ứng tăng 41% so với cùng kỳ năm trước.
Giá vốn hàng bán 6 tháng đầu năm nay là 692,525 tỷ đồng; Lợi nhuận trước thuế đạt 82,268 tỷ đồng.
Nếu thực hiện điều chỉnh theo ý kiển của kiểm toán thì giá vốn hàng bán sẽ giảm xuống 562,7 tỷ đồng (giảm 18,7%) còn LNTT tăng lên thành hơn 212 tỷ đồng (tăng 157,8%).

Số liệu trên BCTC
Giả thiết điều chỉnh theo KTV
Số liệu trên BCTC
Giả thiết điều chỉnh theo KTV
Doanh thu thuần
856.2

607.2

Giá vốn
692.5
562.7
496.1
434.4
Lợi nhuận gộp
163.7
293.5
111.1
172.7
Lợi nhuận HĐKD
77.8
207.6
33.9
95.6
LNTT
82.3
212.1
39.2
100.9
LNST
70.4
n/a
34.3
n/a

Kết quả kinh doanh soát xét của công ty mẹ​

Đây là sự việc đã có “tiền lệ”: năm 2009, kiểm toán viên của Deloitte cho rằng lợi nhuận của của PLC có thể tăng thêm 52 tỷ so với số trên báo cáo kết quả kinh doanh.

Vốn điều lệ 277 tỷ mà lợi nhuận 6 tháng đầu năm 212 tỷ thì khủng thật.

Nhưng sao giá cả lẹt đẹt thế các bác nhỉ ?

Do thị trường thôi. thị trường đang hồi trở lại PLC sẽ xanh trở lại.

PLC
EPS 4 quý gần nhất(nghìn đồng) : 9.22P/E :4.34Giá trị sổ sách /cp(nghìn đồng):19.99(**) Hệ số beta :1.08KLGD khớp lệnh trung bình 10 phiên:48,490KLCP đang lưu hành:27,717,894Vốn hóa thị trường(tỷ đồng) :1,108.72

EPS hơn 9k, P/e 4.34 có thể nói PLC là một trong những CP rẻ nhất thị trường tại thời điểm này.

Soát xét báo cáo tài chính: Những con số bất ngờ Nhiều doanh nghiệp báo lãi thành lỗ, lãi nhiều thành lãi ít.

st1\{behavior:url(#ieooui) }

Năm 2008, TTCK Việt Nam có trường hợp gây sốc là CTCP Bông Bạch Tuyết biến lỗ thành lãi trong nhiều năm liền, gây xói mòn niềm tin của NĐT. Hiện tại, sau khi công bố báo cáo tài chính (BCTC) quý II/2010 (đã qua soát xét), thị trường lại bất ngờ chứng kiến hiện tượng tương tự tại không ít DN, nhưng “sắc thái” năm nay có khác: nhiều DN báo lãi thành lỗ, lãi nhiều thành lãi ít.

Bất ngờ BCTC hợp nhất và hậu soát xét

Từ quý IV/2008 tới quý I/2010, CTCP Nước giải khát Sài Gòn - Tribeco (TRI) liên tiếp thua lỗ. Thậm chí, vào cuối quý I/2010, trong văn bản giải trình gửi Sở GDCK TP. HCM, lãnh đạo TRI còn cho biết, dự kiến năm 2010 Công ty lỗ 57 tỷ đồng và xác định năm 2011 hòa vốn, năm 2012 mới bắt đầu có lãi.

Liên tiếp hai năm 2008 và 2009 TRI đều thua lỗ, nếu kế hoạch của TRI thành hiện thực, đồng nghĩa với việc cổ phiếu TRI sẽ bị ngưng niêm yết trên Sở GDCK sau năm 2010.

Tuy nhiên, tại ĐHCĐ thường niên vào giữa tháng 6/2010, TRI vẫn đặt chỉ tiêu lợi nhuận trước thuế năm 2010 là 1,86 tỷ đồng theo phương án tái trúc Công ty bằng cách bán phần vốn góp trong các công ty con là TRIBECO Bình Dương (nắm 36%) và TRIBECO Miền Bắc (nắm 80%).

Mặc dù vậy, không mấy cổ đông của TRI an tâm, bởi lẽ năm 2009 Công ty đặt chỉ tiêu lợi nhuận 17 tỷ đồng, nhưng thực tế lỗ hơn 86 tỷ đồng. Lo ngại này càng có cơ sở khi TRI công bố kết quả kinh doanh công ty mẹ quý II/2010 lỗ gần 20 tỷ đồng.

Vậy nhưng, khi TRI công bố kết quả kinh doanh hợp nhất, con số lợi nhuận bỗng thay đổi 180 độ: lãi quý II gần 43 tỷ đồng, lũy kế 6 tháng đầu năm hơn 14 tỷ đồng.

Theo giải trình của TRI, doanh thu từ việc thoái vốn theo nghị quyết ĐHCĐ đã giúp Công ty thu về hơn 72 tỷ đồng. TRI cũng cho biết, BCTC hợp nhất của Công ty đã phản ánh đúng do việc chuyển nhượng vốn này được thực hiện đúng vào ngày 30/6.

Tân binh mới chào sàn HOSE là cổ phiếu QCG của CTCP Quốc Cường Gia Lai cũng gây sự chú ý đặc biệt khi BCTC qua soát xét cho thấy, lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ tăng từ 13,4 tỷ đồng lên 61,4 tỷ đồng (tăng 3,6 lần). Giải trình của QCG cho biết, một trong các lý do quan trọng dẫn đến sự thay đổi trên là doanh thu từ hoạt động kinh doanh chính được điều chỉnh tăng 177 tỷ đồng.

QCG lý giải, theo yêu cầu của Công ty Kiểm toán Ernst & Young, trong báo cáo soát xét, QCG đã ghi nhận thêm doanh thu bán một dự án bất động sản hơn 204 tỷ đồng nên dẫn đến sự thay đổi trên. Thời điểm QCG lập BCTC quý II, việc chuyển giao tài sản đang diễn ra, nên Công ty chưa ghi nhận lợi nhuận.

Một trường hợp khác gây ngạc nhiên lớn là CTCP Hóa dầu Petrolimex (PLC). Theo ý kiến của kiểm toán viên - Công ty Kiểm toán Deloitte Việt Nam, đối với thành phẩm và hàng hóa, PLC đang áp dụng phương pháp giá hạch toán (phương pháp tương đương với giá kế hoạch và giá định mức).

Nếu thực hiện phân bổ chênh lệch giữa giá hạch toán và giá thực tế theo đúng phương pháp thì giá vốn hàng bán của PLC trong 6 tháng đầu năm 2010 sẽ giảm gần 130 tỷ đồng và lợi nhuận sẽ tăng lên tương ứng. Như vậy, nếu PLC thực hiện điều chỉnh theo ý kiến của kiểm toán viên thì giá vốn hàng bán sẽ giảm xuống 562,7 tỷ đồng (giảm 18,7%), còn lợi nhuận sau thuế tăng lên 212 tỷ đồng (tăng 157,8%).

Cần nhắc lại, năm 2009, kiểm toán viên của Deloitte cũng nêu ý kiến tương tự rằng, lợi nhuận của PLC có thể tăng thêm 52 tỷ đồng so với con số đã phản ánh trên báo cáo kết quả kinh doanh.

Những trường hợp nêu trên mang tính điển hình khi các con số công bố có sự chênh lệch lớn trong 6 tháng đầu năm. Một số DN bất ngờ sa sút cũng đang được NĐT quan tâm như Kinh Đô (lỗ do trích lập dự phòng), Bibica (lỗ liên quan đến trích lập khấu hao và phân bổ chi phí quảng cáo…).

Các DN có kết quả kinh doanh thay đổi khá lớn sau soát xét hay hợp nhất theo chiều hướng giảm có Ngân hàng Eximbank (lợi nhuận giảm 110 tỷ đồng sau soát xét), Ngân hàng Vietinbank (giảm 552 tỷ đồng lợi nhuận sau khi hợp nhất)…

Một đại diện của Sở GDCK TP. HCM cho biết, ngày hôm nay (20/8) là hạn cuối để các DN niêm yết nộp BCTC 6 tháng đầu năm hợp nhất và ngày 30/8 là thời hạn cuối nộp BCTC hợp nhất soát xét.

Đại diện này cho biết thêm, với các BCTC đã gửi về Sở, các trường hợp vênh số liệu giữa BCTC công ty mẹ trước và sau soát xét không nhiều. Với các trường hợp vênh số liệu, Sở đã và đang yêu cầu DN giải trình, trong đó một số DN có chênh lệch lớn, thông tin giải trình lần 1 chưa rõ ràng, Sở đang yêu cầu tiếp tục giải trình lần 2.



Kịch bản lợi nhuận "mềm"?

Ông Lê Đạt Chí, Trưởng bộ môn Đầu tư tài chính, Đại học Kinh tế TP. HCM nhận xét, BCTC bán niên theo quy định phải qua soát xét và có ý kiến nhận xét của kiểm toán viên nhằm làm tăng tính tin cậy. Tuy nhiên, đây chưa phải là báo cáo kiểm toán nên ý kiến của kiểm toán viên chỉ dừng lại ở mức lưu ý NĐT về một số yếu tố cần chú ý hay bất thường.

Vào cuối năm, khi thực hiện kiểm toán, DN sẽ bị yêu cầu điều chỉnh và hạch toán đúng theo thời điểm phát sinh. Nếu DN không thực hiện, kiểm toán viên có thể từ chối hay ghi ý kiến ngoại trừ để NĐT lưu ý.

Theo ông Chí, các chuẩn mực kế toán không thể bao quát được hết những vấn đề phát sinh, nên các DN vẫn có một không gian khá rộng để điều chỉnh lợi nhuận theo mục đích quản trị DN trong mỗi giai đoạn. Đây là mức lợi nhuận "mềm" có thể thay đổi qua các bút toán kế toán.

Ông Chí cho biết, việc "quản trị" thu nhập của DN diễn ra khá phổ biến trên thế giới, với hai mục đích khác nhau. Chẳng hạn, DN có lợi nhuận nhưng chọn thời điểm công bố vào các đợt IPO, phát hành thêm nhằm thu hút sự quan tâm của NĐT để đợt chào bán thành công.

Tuy nhiên, cũng không hiếm trường hợp quản trị viên tận dụng lợi thế về tiếp cận thông tin, không công bố những thông tin quan trọng như lợi nhuận đột biến nhằm mục đích trục lợi cá nhân. Điều này xảy ra khá thường xuyên ở các thị trường kém minh bạch.

"Hiện tại, các thông tin vĩ mô đang quyết định xu hướng thị trường và tác động mạnh đến giá cổ phiếu. Qua một số DN công bố lợi nhuận khiêm tốn có thể liên tưởng đến kịch bản DN muốn 'ém' lợi nhuận, chọn hạch toán hay công bố ở một thời điểm thuận lợi hơn", ông Chí nói.

Theo Giang Thanh
ĐTCK​

Không ai muốn bán,người mua thì sợ giải ngân trong thời điểm này,tét đáy một lần nữa là em nó sẽ bật cao thôi mà[r2)]

Thị trường tăng trở lại thì em nó mới lên được.

EPS của PLC năm nay có khả năng lên tới trên dưới 20k. Vì lợi nhuận 6 tháng đạt 97 tỷ, cộng thêm 130 tỷ (trước thuế) chưa hạch toán mà kiểm toán đã chỉ ra, cộng với 60 tỷ (50 tỷ sau thuế) từ năm 2009 chuyển sang nữa. Lợi nhuận 6 tháng cuối năm chắc chắn sẽ không thấp hơn 6 tháng đầu năm (vì giá dầu thô vẫn ở mức thấp so với thời gian lập kế hoạch). Nếu tính tất cả các khoản thì lợi nhuận cả năm sẽ vào khoảng trên dưới 400 tỷ. Năm nay là năm cuối cùng được hưởng ưu đãi về thuế thu nhập doanh nghiệp, nên mọi thứ sẽ hạch toán đủ.

Vừa rồi PLC đã giải trình và cho biết cách xử lý khoản chênh lệch lợi nhuận mà Kiểm toán đã chỉ ra, giải trình này đã đăng trên website của PLC, không hiểu sao các website chứng khoán không đăng lại :

http://plc.com.vn/Desktop.aspx/TT-co...iem_toan_vien/