PLX – Biên lợi nhuận có thể tiếp tục được cải thiện

✅ PLX ghi nhận doanh thu trong Q2/2024 đạt 73,862 tỷ VNĐ, tăng 12% YoY, LNST đạt 1,275 tỷ, tăng 43% YoY. Lũy kế 6T2024, PLX đạt doanh thu 148,994 tỷ đồng, tăng 12% YoY và LNST đạt 2,407 tỷ đồng, tăng 55% YoY. • Doanh thu Q2 tiếp tục tăng trưởng tích cực nhờ sản lượng bán ra tăng 1% YoY và giá bán trung bình tăng 6% YoY đối với xăng và 10% đối với dầu diesel. Lợi nhuận tăng mạnh nhờ biên lãi gộp cải thiện lên mức 6.3% (cùng kỳ 6.0%). Chi phí lãi vay cũng giảm 23% YoY. Tuy nhiên, chi phí bán hàng và quản lý doanh nghiệp tăng lần lượt 9% YoY và 15% YoY.

Với kỳ vọng doanh thu nửa cuối 2024 sẽ tiếp tục hồi phục tích cực nhờ
1) Sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước hồi phục theo chu kỳ kinh tế;
2) PLX có thể giành thêm thị phần sau vụ việc nhiều cửa hàng xăng dầu bị thu hồi giấy phép kinh
doanh.
Bên cạnh đó, biên lợi nhuận sẽ tiếp tục cải thiện hơn nhờ
1) Bộ Công Thương và Bộ Tài chính đã điều chỉnh quy định về tăng chi phí kinh doanh định mức, có hiệu lực từ ngày 04/07;
2) Tình hình sẽ thuận lợi hơn cho PLX tăng mua xăng dầu trong nước với giá thấp hơn;
3) Tỷ giá giảm giúp giảm chi phí nhập khẩu.
✅ Ngoài ra, Bộ Công Thương sẽ trình Chính phủ ban hành Nghị định thay thế các Nghị định về kinh doanh xăng dầu trong Q3 với một số nội dung quy định rõ ràng hơn giúp các doanh nghiệp như PLX quản lý rủi ro tốt hơn, giảm thiểu các khâu trung gian để tối ưu hiệu quả kinh doanh.

✅ Ở mức giá đóng cửa hiện tại, PLX đang được giao dịch tại mức P/E TTM là 17.1x (tương ứng EPS TTM là 2,569 VNĐ).