PLX --- Cổ phiếu Sang trọng!!

bonozo · 18/10/2024, 09:29

budachi0111 đã viết: ↑

Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt Báo cáo lần đầu Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (HSX: PLX) với nội dung tóm tắt như sau:

Khuyến nghị: OUTPERFORM
Giá kỳ vọng: VNĐ 57.607
Giá thị trường (02/10/2024): VNĐ 44.950
Lợi nhuận kỳ vọng: +28,2%

Vị thế cạnh tranh vượt trội, thị phần đứng đầu với chiến lược phát triển hệ thống COCO. Chúng tôi cho rằng sự kết hợp của những yếu tố sau khiến PLX là doanh nghiệp trong ngành tận dụng tốt nhất các thay đổi trong Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu: (1) PLX là thương nhân đứng đầu mảng kinh doanh xăng dầu nội địa với thị phần 50% được duy trì trong nhiều năm, (2) Hoạt động phân phối từ bán lẻ (COCO) của PLX chiếm 74% cơ cấu doanh thu, lớn nhất trong các doanh nghiệp kinh doanh xăng dầu giúp PLX tối ưu hóa chi phí kinh doanh, và (3) Chi phí tạo nguồn (chi phí mua xăng dầu và vận chuyển về cảng) rất cạnh tranh so với các thương nhân đầu mối khác.Thay đổi về mặt pháp lý tạo ra một nền lợi nhuận mới giúp tái định giá PLX. Những thay đổi trong Nghị định 80/2023 đã phản ánh tích cực ngay trong KQKD 1H2024 của PLX. Bên cạnh đó, những điều chỉnh tăng chi phí kinh doanh định mức hồi đầu tháng 7 vừa qua kỳ vọng sẽ cải thiện lợi nhuận trên mỗi lít xăng của PLX trong giai đoạn tới. Đáng chú ý, Dự thảo 4 Nghị định mới về kinh doanh xăng dầu quy định lại về cách tính giá xăng tạo điều kiện cho PLX có quyền được điều hành giá bán phù hợp với chi phí thực tế của doanh nghiệp. Đồng thời, thắt chặt quản lý với các thương nhân cũng là yếu tố tích cực với PLX khi môi trường cạnh tranh trở nên lành mạnh, minh bạch hơn. Chúng tôi cho rằng thay đổi về mặt môi trường pháp lý và kinh doanh trong dài hạn sẽ thúc đẩy lợi nhuận của PLX tăng trưởng 42,7% trong năm 2024 và 22,1% trong năm 2025 cũng như duy trì mức nền lợi nhuận này trong các năm tiếp theo.Nền kinh tế phục hồi hỗ trợ tăng trưởng sản lượng. Nhờ sự phục hồi và tăng trưởng chung của nền kinh tế, đặc biệt, sản lượng nhiên liệu bay dự báo sẽ tăng trưởng mạnh nhờ vào sự phục hồi mạnh mẽ của ngành du lịch và hàng không, chúng tôi kỳ vọng tổng sản lượng xuất bán của PLX sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR 4,7% giai đoạn 2024–2028 trong khi sản lượng giai đoạn 2019-2023 chỉ tăng CAGR 0,9%.Định giá. Chúng tôi sử dụng 2 phương pháp định giá FCFF và P/E với tỷ trọng 50% mỗi phương pháp, đưa ra mức giá mục tiêu 57.607 đồng/cổ phiếu, tương đương tiềm năng tăng giá 28,2%.Rủi ro. Chúng tôi đánh giá PLX có thể gặp phải rủi ro giảm giá dầu thô. Chúng tôi đã phản ánh rủi ro này vào mô hình định giá bằng cách hạ tỷ suất biên lợi nhuận gộp của PLX trong 2H2024 do chúng tôi cho rằng PLX sẽ chịu áp lực trích lập dự phòng hàng tồn kho khi giá dầu suy giảm. Trong năm 2025, chúng tôi kỳ vọng giá dầu sẽ diễn biến đi ngang so với vùng hiện tại (khoảng 70–75 USD/thùng).
Xem tất cả

PLX sắp trở về quỹ đạo tăng trưởng. Bác nhập được nhiều hàng chưa ạ

bonozo · 25/11/2024, 14:20

Có bác nào chung tàu với m ko.
Xin cho ý kiến hold hay cơ cấu sang mã khác ah

PLX --- Cổ phiếu Sang trọng!!

bonozo Thành viên gắn bó với f319.com

bonozo Thành viên gắn bó với f319.com

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này