Pow update VCSC

Khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu POW

CTCK Bản Việt (VCSC)

Theo các nguồn truyền thông trong nước, tại cuộc họp với Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PetroVietnam), Tổng công ty Điện lực Dầu khí Việt Nam (POW) công bố lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số sơ bộ năm 2020 đạt 2,3 nghìn tỷ đồng, giảm 18% YoY; cao hơn 14% kế hoạch năm 2020 của POW và cao hơn 10% so với dự báo năm 2020 của chúng tôi.

Kết quả kinh doanh sơ bộ tương ứng mức tăng mạnh 145% YoY trong lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số quý 4/2020 báo cáo của POW. Chúng tôi lưu ý rằng lợi nhuận của POW trong quý 4/2019 là mức cơ sở so sánh thấp khi công ty đã ghi nhận khoản dự phòng nợ xấu trị giá 410 tỷ đồng trong giai đoạn này.

Kết quả kinh doanh sơ bộ quý 4/2020 của POW vượt kỳ vọng của chúng tôi, có thể đến từ: 1) đóng góp tiềm năng từ khoản thu chậm lãi tỷ giá, 2) khoản thanh toán cho sản lượng hợp đồng mà EVN không huy động, do các cơn bão lớn tại miền Trung trong tháng 10 và đầu tháng 11/2020.

Theo bộ phận Quan hệ nhà đầu tư (IR) của POW, kết quả kinh doanh sơ bộ này không bao gồm khoản lãi từ thoái vốn hoặc hoàn nhập dự phòng, dù cần thêm đánh giá từ kiểm toán.

Vì vậy, chúng tôi khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu POW.