PVD cổ phiếu tăng trưởng mới của thị trường

PVD công bố doanh thu thuần tăng 11%, LNST ghi nhận kết quả đột phá khi chuyển từ lỗ -52 tỷ đồng sang +133 tỷ đồng trong Q3/2023, lần lượt hoàn thành 74% và 343% kế hoạch doanh thu và LNST của công ty cho năm 2023. Luận điểm đầu tư:

​

• Giá thuê tăng 32% svck trong Q3/2023: Giá thuê ngày trung bình trong Q3/2023 ước tính đạt khoảng 76 nghìn USD/ngày so với mức 59 nghìn USD/ngày trong Q3/2022.

• Công suất hoạt động năm nay cao hơn nhờ có hợp đồng dài hạn hơn giúp thời gian chờ/thời gian huy động giàn khoan ngắn hơn và doanh thu/ngày cao hơn.

• Trong Q3/2023, USD tăng giá 3,6% so với VND, khiến PVD ghi nhận lỗ ròng tỷ giá 49 tỷ đồng trong quý 3. Dựa trên hợp đồng đã ký của PVD, kỳ vọng giá thuê ngày sẽ cải thiện trong năm 2024 và 2025 lên lần lượt là 86.000 USD/ngày và 115.000 USD/ngày (tăng 5% và 10% so với các giả định trước đó), trước khi quay trở về mức bình thường dần dần trong giai đoạn 2026-2027 (thời gian trở lại mức bình thường hóa dài hơn so với giả định trước đây là từ năm 2026).

Dự đoán: Ước tính LNST năm 2023 xuống 507 tỷ đồng (từ 526 tỷ đồng), nhưng điều chỉnh tăng LNST năm 2024 và 2025 lên lần lượt là 914 tỷ đồng (tăng 80% svck) và 1.631 nghìn tỷ đồng (tăng 78% svck) từ 721 tỷ đồng và 1.381 tỷ đồng.