PVD - Giàn khoan xoay mình vượt bão

1. Nếu nói PVD là một doanh nghiệp sẽ có sự tăng trưởng bứt phá trong thời gian tới là sai lầm. Nhưng khẳng định Nhà đầu tư của PVD không có triển vọng thu lợi nhuận cũng chưa chắc đúng. PVD là một doanh nghiệp chuyên cho thuê tài sản cố định (Giàn khoan). Khi số lượng giàn khoan được cho thuê toàn bộ, dù Lợi nhuận không thực sự lớn nhưng dòng tiền thu về vẫn là miếng bánh ngon trong giai đoạn giông bão với các doanh nghiệp cho thuê giàn khoan hiện nay.

2. Giá cho thuê giàn khoan tháng 9/2020 ước tính 63.000 USD/ngày, giảm dần trong suốt 1 năm qua. Tỷ lệ giàn khoan được thuê cũng giảm dần còn khoảng 51% tại tháng 9/2020. Giá cho thuê thấp và giảm dần do khu vực Đông Nam Á chủ yếu là các mỏ dầu nhỏ, giàn khoan quy mô nhỏ.

Giàn khoan của PVD được cho thuê chủ yếu tại Đông Nam Á (5/6 giàn khoan). Giá cho thuê giảm nhẹ nhưng năm 2021 vẫn là một năm có triển vọng với PVD do từ tháng 4/2021, cả 6 giàn khoan đều được cho thuê. Trong 3 năm gần đây, chỉ có 5 giàn được cho thuê.


3. Từ 2017 đến nay, thị giá PVD có xu hướng giảm. Hiện vốn hóa chỉ tương đương 30% giá trị sổ sách. Năm 2019-2020, PVD đã có lợi nhuận trở lại, giá trị sổ sách tăng. Từ tháng 4/2021, lợi nhuận dự kiến tăng mạnh. PVD có triển vọng tích cực nhờ mức định giá P/B chiết khấu sâu nhất 4 năm qua và công ty đã thoát lỗ, lợi nhuận 2021 dự báo tăng.


KẾT LUẬN: Đầu tư trung hạn nhờ lợi nhuận phục hồi mạnh và giá trị sổ sách đã được chiết khấu rất sâu. Triển vọng trong năm 2021 tích cực. MUA.

Trân trọng,
NILEQUITY TEAM