PVD - Giàu Vì Dầu

Luận điểm đầu tư

• Lợi nhuận ròng quý 3/2023 của PV Drilling dự kiến đạt 160 tỷ đồng, gần như đi ngang so với quý 2/2023, song cải thiện tích cực so với khoản lỗ 34 tỷ của quý 3/2022. Dự báo doanh thu của PV Drilling đạt 5.101 tỷ đồng, giảm 6,1% so với mức thực hiện của năm ngoái, nhưng lãi ròng có thể đạt 460 tỷ đồng, tăng 465% so với mức lỗ 151 tỷ đồng của năm 2022.
  
  
• Giá cước thuê giàn khoan tự nâng tiếp tục duy trì ở mức cao sẽ cải thiện lợi nhuận của PVD trong thời gian tới. Lợi thế sở hữu đội giàn khoan có độ tuổi khá trẻ so với các đối thủ trong khu vực. Kể từ tháng 5/2023, giá cước ngày cho thuê giàn khoan trong khu vực có xu hướng tăng trở lại, và đang được ghi nhận ở mức quanh 120,000 USD/ngày. Qua đó, giá thuê giàn khoan bình quân cả năm nay của PV Drilling sẽ đạt 92.700 USD/ngày, tăng tới 54% so với mức giá trung bình 60.000 USD/ngày của cả năm 2022, và hiệu suất hoạt động 6T/2023 lên tới 95% so với năm 2022 là 90%.
  
  
• Hiệu suất hoạt động của PVD tăng cao, khi nhu cầu khoan trong nước tăng. Chờ quyết định FID siêu dự án lô B Ô Môn và dự kiến trong năm 2024, nhu cầu giàn khoan trong nước sẽ tăng trưởng đến từ các dự án: (1) 12 giếng khoan Đại Hùng JOC, 8 giếng khoan Lạc Đà Vàng (Murphy), Cá Tầm & Kình ngư trắng (Vietsovpetro), Phú Quốc JOC, Sư tử trắng thuộc Cửu Long JOC.
  
  
• Giá dầu được dự báo sẽ duy trì ở mức cao do cắt giảm sản lượng từ OPEC+. Goldman Sachs dự báo giá dầu Brent ở mức 80 - 105 USD vào năm 2024 bằng cách thúc đẩy tăng trưởng nhu cầu toàn cầu mạnh mẽ ở khu vực châu Á làm trung tâm.
  
  
• Hoạt động E&P Việt Nam trong những năm tới có thể được hỗ trợ bởi Luật Dầu khí sửa đổi: Giảm 30% thuế suất thuế TNDN và 50% thuế xuất khẩu; Nâng thời hạn sản xuất lên 30 năm từ 25 năm và cho phép NĐT gia hạn hợp đồng sắp hết hạn; Tháo gỡ nút thắt pháp lý để hỗ trợ nhà đầu tư thực hiện tiếp dự án dang dở,…
  
  
• PVD đã được cấp lại margin sau 2 quý ghi nhận lợi nhuận dương liên tục.