PVD - Kiên nhẫn chờ vượt đỉnh

I. Cập nhật kết quả kinh doanh quý 3 và 9 tháng đầu năm

- PVD công bố kết quả kinh doanh quý 3 với doanh thu thuần tăng 11% svck và giảm 2,1% so với quý trước, LNST ghi nhận kết quả đột phá khi chuyển từ lỗ -52 tỷ đồng sang +133 tỷ đồng trong Q3/2023, đáng chú ý khi công ty ghi nhận khoản lỗ tỷ giá lên đến 71 tỷ đồng trong Q3/2023, chiếm hơn 50% tổng mức lỗ tỷ giá trong 9 tháng đầu năm.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2023, PVD đạt 381 tỷ đồng LNST thuộc về cổ đông công ty mẹ. Kết quả này lần lượt hoàn thành 74% và 343% kế hoạch doanh thu và LNST của công ty cho năm 2023.



Các động lực tăng trưởng lợi nhuận bao gồm:

• Giá thuê tăng 32% svck trong Q3/2023: Giá thuê ngày trung bình trong Q3/2023 ước tính đạt khoảng 76 nghìn USD/ngày so với mức 59 nghìn USD/ngày trong Q3/2022.
• Công suất hoạt động năm nay cao hơn nhờ có hợp đồng dài hạn hơn giúp thời gian chờ/thời gian huy động giàn khoan ngắn hơn và doanh thu/ngày cao hơn.
• Trong Q3/2023, USD tăng giá 3,6% so với VND, khiến PVD ghi nhận lỗ ròng tỷ giá 49 tỷ đồng trong quý 3.

II. Câu chuyện đầu tư - chất xúc tác tăng giá cổ phiếu

- Năm 2024 cũng được dự báo sẽ là 1 năm sôi động của khâu thượng nguồn ngành dầu khí. Ngoài siêu dự án Lô B – Ô Môn, nhiều kế hoạch khoan dài hạn có thể được triển khai như mỏ Tê Giác Trắng (226 ngày), Cá Ngừ Vàng (313 ngày), Block 05-1b… PVEP cũng có kế hoạch thuê giàn Jack-up 400-ft để phục vụ cho chương trình khoan tại mỏ Đại Hùng – GD3 từ giữa tháng 7/2024…

- Dựa trên hợp đồng đã ký của PVD, kỳ vọng giá thuê ngày sẽ cải thiện trong năm 2024 và 2025 lên lần lượt là 86.000 USD/ngày và 115.000 USD/ngày (tăng 5% và 10% so với các giả định trước đó), trước khi quay trở về mức bình thường dần dần trong giai đoạn 2026-2027.

- SSI Research uớc tính LNST năm 2023 của PVD sẽ đạt 507 tỷ đồng và LNST năm 2024 và 2025 tăng trưởng mạnh lần lượt đạt 914 tỷ đồng (tăng 80% svck) và 1.631 nghìn tỷ đồng (tăng 78% svck).













III. Phân tích hành động giá và khuyến nghị



- Tính từ đầu năm 2023 đến nay PVD là một trong số ít các cổ phiếu vẫn duy trì xu hướng tăng bất chấp biến động lớn của thị trường nhờ yếu tố cơ bản tích cưc hỗ trợ, từ các dự án thượng nguồn được kỳ vọng triển khai trong năm 2024, trong đó có siêu dự án Lô B, đến giá dầu tăng, giá thuê giàn khoan tăng,…

- Sau tuần điều chỉnh đầu tiên kể từ tháng 8, cổ phiếu đã có khoảng 16 tuần xây dựng nền giá dốc lên với 3 lần rũ bỏ lớn, giúp loại bỏ lượng lớn ndt yếu và cũng cố cho đà tăng về sau.

​

Ngắn hạn sau giai đoạn hồi phục vừa qua, PVD đang hành động giá sát mốc hỗ trợ MA50 ngày quanh giá 27. Diễn biến giá điểm cuối nhịp tích lũy xây nền giá đang cận kề, mở ra kỳ vong điểm break-out sẽ sớm xuất hiện trong thời gian tới.

Khuyến nghị: Mua PVD, giá mua quanh 27, tỷ trọng từ 15-20% tài khoản.
Quan sát thêm diễn biến thị trường chung và hành động giá cp thời gian tới để có điểm mua bổ sung, với mục tiêu nắm giũ từ 20-30% tỷ trọng cổ phiếu trên.
Giá mục tiêu: 32 (15-20%) trong 1-2 tháng tới.

Cutloss: khi thủng 25 (-7%).