Pvt - vững vàng rẽ sóng

nay giảm thứ 2 giảm tiếp thì có thể lại là cơ hội,

Biên độ hẹp 26-27

Hợp đồng này là mới phát sinh, hay mọi năm vẫn có rồi bác nhỉ.

Lái PVT khốn nạn thật, đánh cho anh em chán nản oái hàng hết.

Đối với PVT thì chúng tôi tin vào triển vọng kinh doanh của doanh nghiệp, tuy nhiên lại hơi phân vân về mức giá cổ phiếu. Để làm nên mức giá như hiện tại thì khoản mục Thu nhập khác (tức nói thẳng là lợi nhuận bất thường) đóng góp một phần rất đáng kể, song cái này lại không thể kéo dài mãi và hoàn toàn có thể chấm dứt bất cứ lúc nào, từ đó biến PVT thành một doanh nghiệp không tăng trưởng. Nếu loại bỏ phần thu nhập bất thường này ra khỏi model định giá, thì giá hiện tại chưa chắc đã còn hấp dẫn.

Ờ,

- liệt kê lợi nhuận bất thường 5 năm gần đây đi bạn.
- phân tích cơ cấu bất thường mỗi năm để xem nó đến từ đâu và có "bất thường" hay dù là lợi nhuận bất thường nhưng lại rất bình thường
- lưu ý luôn đặc thù của các dn vận tải biển là nghiệp vụ thanh lý tàu cũ hoặc tàu hết hạn sử dụng lại là một nghiệp vụ thường xuyên của dn, chỉ rằng là theo nghiệp vụ kế toán việc thanh lý tài sản đã hết hoặc đã khấu hao một phần thì chênh lênh tăng hay giảm thu được từ thanh lý được ghi nhận như một lợi ích hay một thiệt hại (lợi nhuận bất thường).

p/s đã tỏ ra là một NDT thông minh và khá hiểu biết về PVT thì nên chỉ ra tường tận những cái bất thường mà vì lẽ đó PVT không thể tăng giá. Iem là em ủng hộ 2 tay 2 chân bạn phân tích rõ điều này để cho lái chít mẹ nó đê, nhỏ lẻ hơn 2 tháng trước đu đỉnh 30 chưa về bờ, số khác đành cắt lỗ trong nước mắt.

Dòng dầu trên thị trg ít người chơi, cổ chỉ nổi sóng khi lái vào, kéo lên lúc nào theo ý chí của lái thôi, gom đủ hàng mới bay đc

Thanks bác chủ. Tại thời điểm này m đã ngắm dòng bank & cơ cấu 30% sang bank, giữ 70% pvt. Pvt vẫn thế mà bank đc 10%.

Nói về định giá pvt 1 chút.
1. Về dòng tiền thì PVT giảm thời gian khấu hao từ 10 xuống còn 6 năm. Thực tế là thời gian tạo ra tiền của Tàu vẫn là 10 năm.
2. Với giả định ln năm sau = nay, các năm còn lại chạy chỉ đủ khấu hao và lãi vay theo tôi thấy giả định này là hợp lí với tình hình hiện nay và khó mà thận trọng hơn với xu huớng ngành vẫn ủng hộ cước tăng.
3. Nên bóc ln tài chính, bất thường ra tính riêng khi + Tiền - Nợ vì khoản mục tiền mặt nằm ngoài vốn lưu động của Dn khá lớn. Cứ tính P/E doanh nghiệp rồi so với dn khác cùng ngành là không chính xác
3. Tại thời điểm cuối kì thì PVT thu một mớ tiền từ thanh lý tàu trong khi khấu hao đã hết.
4. wacc 11%. Beta thấp.
5. Về Capex thì với giá tàu cũ hiện nay là 10tr đô cho 1 tàu MR 15 năm tuổi và giá thuê 25k đô/ ngày đều đã kí ít nhất 1 năm, các năm còn lại chạy không lãi trong 6 năm, IRR 12 % với biên Ebit 17%( Ebit 2021) thì NPV dương. Suy ra Capex không làm giảm định giá.
PVT là một doanh nghiệp khá đơn giản để hiểu. Theo tôi thấy thì tuỳ vào mức độ quan tâm của dòng tiền và các thay đổi theo thời gian của các nhân tố đầu vào sẽ có những biến đổi nhất định nhưng sẽ không quá lớn và mức thận trọng hiện tại cho pvt là 27. Trên mức 27 sẽ là phần thưởng cho người kiên nhẫn, dưới mức đó sẽ là phần thưởng cho người hiểu giá trị doanh nghiệp. Do đó việc các cụ cứ la hét kêu khóc khên rỉ cũng không làm thay đổi bản chất doanh nghiệp, chi bằng dành thời gian để nghiên cứu dn khác và chờ đợi thời gian sẽ trả lời. Mỗi cp có một lối đi riêng của nó, không thể bắt một cp cơ bản phải tăng giảm mạnh mở bát ăn thua ngay như cổ đầu cơ khi các yếu tố cơ hội- rủi ro không biến thiên quá nhiều.

không còn ai nhắc về pvt nữa nhỉ