RTB Siêu phẩm cao su

Mấy con to dễ có đặc cách hơn

LNST Q1 thuộc về cd công ty mẹ 198 tỷ

Giá cao su tiến chậm mà chắc, duy trì vùng giá cao lâu dài rất tốt cho RTB
Điểm trừ là chia cổ tức hơi thấp sv LNST thu được

Chào bác chủ top @Dongnuoc2021 và các bác trong topic "RTB Siêu phẩm cao su",

Rất đồng tình với các phân tích của các bác về xu hướng giá cao su thế giới và sự phân hóa lợi nhuận trong ngành. Bên cạnh các doanh nghiệp thượng nguồn chuyên khai thác mủ như RTB, PHR, ở góc nhìn toàn chuỗi giá trị ngành cao su, câu chuyện của doanh nghiệp hạ nguồn sản xuất săm lốp như DRC (Công ty Cổ phần Cao su Đà Nẵng - HOSE: DRC) cũng đang mở ra cơ hội đầu tư rất đáng chú ý khi bước vào chu kỳ phục hồi mạnh mẽ từ vùng đáy lợi nhuận:

1. Dòng tiền tự do FCF đảo chiều mạnh mẽ: Dự án nâng công suất nhà máy Radial Giai đoạn 3 (1 triệu lốp/năm) đã hoàn tất quyết toán với suất vốn đầu tư thấp kỷ lục (~65 USD/lốp). Chi phí Capex giảm mạnh từ đỉnh 336,8 tỷ VND về khoảng 50 tỷ VND mỗi năm, giúp dòng tiền tự do FCF chuyển từ mức âm sang dương 50 tỷ VND năm 2026 và hướng tới 190 tỷ VND vào năm 2028.

2. Hưởng lợi từ khoảng trống thị trường xuất khẩu Mỹ: Việc Bộ Thương mại Mỹ (DOC) áp thuế chống bán phá giá từ 12,33% đến 48,39% lên lốp xe tải Thái Lan tạo cơ hội gia tăng thị phần xuất khẩu cho DRC tại thị trường Mỹ, bù đắp hiệu quả rào cản thuế nhập khẩu tại thị trường Nam Mỹ.

3. Chu kỳ giá nguyên liệu hạ nhiệt giúp mở rộng biên gộp: Giá cao su tự nhiên RSS3 sau giai đoạn tạo đỉnh đã điều chỉnh về vùng 1.850 USD/tấn, hỗ trợ biên lợi nhuận gộp 6T/2026 phục hồi mạnh lên 17,28% (vượt trội so với 11,15% cùng kỳ). Doanh nghiệp duy trì cơ cấu tài chính lành mạnh và chi trả cổ tức tiền mặt đều đặn với tỷ suất khoảng 4,9%.

Ở mức P/B chỉ 0,81x (dưới giá trị sổ sách), thị trường đang chiết khấu DRC ở vùng đáy chu kỳ lợi nhuận. Mô hình định giá đa phương pháp kết hợp EV/EBITDA (45%), P/B (35%) và DCF (20%) xác định giá trị hợp lý bình quân trọng số ở mức 12.824 đ/cổ phiếu (vùng giá trị hợp lý 10.265 – 19.412 đ/cổ phiếu).

Gửi bác chủ top @Dongnuoc2021 và các bác video phân tích chi tiết BCTC 6T/2026, 3 kịch bản dự phóng tài chính và mô hình định giá định lượng của DRC để cùng theo dõi và thảo luận:

▶ BẤM VÀO ĐÂY ĐỂ MỞ XEM TRÊN YOUTUBE (FULL HD & BÌNH LUẬN)​