Sau khi bị nhốt 3 ngày vì tội lật tẩy Tazan... em đã ra tù...chào các bác... lời khuyên chân thành c

lắm chuyện, đọc đi
hỏi xong chả chịu đọc, còn loăng quăng ở đây chọc ngoáy gì
anh Ế Vợ chưa ngủ dậy

Em BI lọ mọ, thức khuya - dậy sớm quá. Bái phục e!!!

sáng chiều ngủ bù anh ạ
đêm thức muộn sáng dậy sớm phục vụ tin tức cho f319

Chào buổi sáng ...

Vào đây để xem DJ đem qua: http://finance.yahoo.com/q?s=%5EDJI

Vào đây để xem châu Âu: http://finance.yahoo.com/q?s=%5EFTSE

Vào đây để xem châu Á sáng nay: http://finance.yahoo.com/q?s=%5EN225

Tóm lại: Toàn thế giới đỏ lòm ! Té cho nó lành

VNINDEX - Như cánh chim cuối đèo

Chưa bao giờ giới đầu tư ở VN theo dõi những diễn biến của thị trường tài chính Mỹ và thế giới sát sao đến vậy. Chính vì vậy mà mỗi diễn biến tại các thị trường lớn trên thế giới đều ngay lập tức được phản ảnh vào TTCK Việt Nam.

Nỗ lực đảo chiều tăng nhẹ phiên đầu tuần ngay lập tức bị dội gáo nước lạnh bởi những diễn biến rất xấu xuất phát từ thị trường Mỹ. Đầu tiên là Lehman Brothers phá sản, tiếp đến là AIG lâm nguy và Morgan Stanley phải tính đến việc bị phá sản. Ngay lập tức hàng loạt các ngân hàng trung ương liên tục bơm lượng tiền khoảng 180 tỷ USD để đảm bảo nguồn cung tiền cho hệ thống ngân hàng.

Các biện pháp hành chính cũng liên tục được đưa ra. Mỹ ra quyết định đầy tranh cãi là chống bán khống để đối phó với hoạt động đầu cơ giá xuống. Trung Quốc miễn thuế giao dịch mua CK trong khi Nga phải đóng cửa TTCK trong 3 ngày liền. Ở các TTCK đã phát triển như Mỹ, việc phải sử dụng biện pháp cho thấy mức độ nghiêm trọng của tình hình như thế nào.

Phiên đảo chiểu mạnh mẽ cuối tuần khiến nhiều NĐT dò đáy vui mừng. Tuy nhiên quan sát thị trường thì hầu hết những NĐT có kinh nghiệm chưa tham gia thị trường. Nhiều người bảy tỏ sự thận trọng, một số thậm chí còn hết sức quan về tình hình sắp tới. Quan sát giao dịch của NĐT NN cũng thấy sự bán ra áp đảo ở tất cả các cổ phiếu. Đặc biệt là các cổ phiếu bluechip.

Những diễn biến trong hơn 1 năm qua và đặc biệt là tuần vừa rồi đã khiến người ta nhớ đến cuộc Đại Suy Thoái bắt đầu từ năm 1929 và phải mất 10 mới có thể phục hồi. Nhiều chuyên gia cho rằng chúng ta cũng đang ở trong một giai đoạn giống như giai đoạn đầu của cuộc Đại Suy Thoái thế kỷ trước - một cuộc Đại Khủng Hoảng. INVOLIO xin cùng các bạn nhìn lại lịch sử và đánh giá hiện trạng để có đánh giá chính xác hơn về những gì sắp diễn ra và mức độ ảnh hưởng đến Việt Nam.

Nhìn lại cuộc Đại Suy Thoái những năm 1930

Không ai trong số chúng ta lại không biết về cuộc Đại Suy Thoái của kinh tế thế giới những năm 30 của thế kỷ trước. Bắt đầu vào năm 1929 và kế thúc vào cuối những năm 30, đây được coi là cuộc suy thoái lớn nhất trong lịch sử hiện đại.

Tất cả bắt đầu bởi sự kiện sụp đổ của TTCK Mỹ vào Thứ Hai ngày 19/10/1929 (Black Monday) sau đỉnh cao đạt được vào tháng 9. Các phiên sụt giảm liên tục sau đó đã đánh dấu sự khởi đầu cho cuộc suy thoái có sức tàn phá chưa từng có. Đáy của cuộc suy thoái là vào năm 1933. Tỷ lệ thất nghiệp đến trước thời điểm này là 25%. Trong 10 tháng đầu năm 1930 đã có 744 ngân hàng sụp đổ. Tính trong những năm 1930 có tổng cộng 9000 ngân hàng phá sản. Điều này khiến cho đến trước năm 1933, người gửi tiền tiết kiệm bị mất trắng 140 tỷ USD.

Nguyên nhân

Trong những nguyên nhân gây nên cuộc đại khủng hoảng những năm 30, việc điều hành của Cục Dự Trữ Liên Bang (FED) thông qua tỷ lệ lãi suất và kiểm soát nguồn cung tiền được xem là một trong những nguyên nhân cơ bản nhất.

Tỷ lệ lãi suất

Một trong những đặc trưng cơ bản của nền kinh tế Mỹ là việc tiêu dùng hoặc huy động vốn cho kinh doanh phụ phần lớn đều dưới hình thức tín dụng. Nghĩa là mua rồi dân dần trả nợ. Những năm 20 của thế kỷ trước Mỹ đã cung cấp nguồn tín dụng giá rẻ (lãi suất thấp) cho người dân và các doanh nhân để thúc đẩy tiêu dùng và phát triển kinh doanh. Có không nhỏ một luồng tiền được đổ vào TTCK thời điểm đó và đẩy các chỉ số WallStreet lên cao kỷ lục.

Tuy vậy chi tiêu tín dụng chỉ có hạn mức và sau khi đã đạt đến hạn mức rồi thì người dân phải tính đến cắt giảm chi tiêu để đảm bảo thanh toán các khoản nợ. Khi đó khoản tiền dành cho chi tiêu sẽ giảm và khiến nhu cầu về sản phẩm mới ngày càng sụt giảm. Đến lượt các doanh nghiệp phá sản khi đơn đặt hàng sản xuất không còn nữa.

Việc phá sản của các doanh nghiệp làm các ngân hàng không thể thu hồi nợ từ các doanh nghiệp và gây ra tình trạng thất nghiệp tràn lan. Điều này có nghĩa là các NH cũng không thể thu hồi nợ từ người tiêu dùng. Khi những khoản nợ khó đòi quá lớn và không thể thu hồi thì đến lượt hàng loạt các NH sụp đổ. Với vai trò như hệ thống tuần hoàn trong cơ thể con người, hệ thống ngân hàng khi sụp đổ sẽ gây ra hiện tượng đột quỵ của nền kinh tế. Dấu hiệu đầu tiên của ca đột quỵ chính là Black Monday và phải 4 năm sau mới qua thời kỳ tồi tệ nhất.

Nguồn cung tiền

Bên cạnh việc duy trì một lỷ lệ lãi suất quá thấp để làm bùng nổ kinh tế, vai trò của FED trong việc đảm bảo nguồn cung tiền trong cuộc khủng hoảng cũng là nguyên nhân quan trọng gây suy thoái.

Rất nhiều chuyên gia về tiền tệ và ngay cả Ben Bernanke cũng phê phán FED đã không làm hết vai trò của mình vào thời điểm đó. Phần vì nhận thức còn chưa thấu đáo phần vì những hạn chế của luật định. FED không thể phát hành tiền quá nhiều khi hạn mức phát hành đã gần đạt đến ngưỡng tối đa có thể được đảm bảo bằng vàng.

Khi Bank of the United States,ngân hàng lớn thứ tư của Mỹ vào thời điểm đó (tương đương Lehman Brothers bây giờ), phá sản vào tháng 12/1930 FED đã không có hành động cứu trợ nào. Việc FED cần làm khi đó là phải bơm tiền để tạo tính thanh khoản của các NH quan trọng hoặc mua vào trái phiếu chính phủ trên thị trường tự do để đảm bảo nguồn cung tiền. Bank of the United States khi đó có khoảng 450 ngàn khách hàng gửi tiền. Sự sụp đổ của ngân hàng này khiến người gửi tiền ở các NH lo ngại và ồ ạt đi rút tiền từ các NH khác. Kết quả là chỉ trong cùng tháng đó, 300 NH đã sụp đổ.

Ảnh hưởng

Đại suy thoái không chỉ có sức tàn phá ghê gớm với nước Mỹ mà với rất nhiều quốc gia trong thế giới tư bản phụ thuộc vào xuất khẩu hoặc có mối liên hệ mất thiết với Mỹ. Ban đầu tác động dưới hình thức những ảnh hưởng trực tiếp trong quan hệ thương mại giữa các nước nhưng sau đó đã làm lộ ra những yếu kém trong hệ thông tài chính của các nước trên toàn thế giới và khiến cuộc khủng hoảng thực sự trầm trọng.

Ảnh hưởng nặng nề nhất là các nước công nghiệp hàng đầu thế giới. Đức bị cắt mất nguồn hỗ trợ tái thiết từ Mỹ lại phải chịu thêm gánh nặng đền bù chiến tránh đã khiến tình hình trở nên rối ren. Chính trị đi theo chiều hướng cực đoan. Đây chính là cơ hội để Đảng Nazi (Phát Xít) của Hitler leennawms quyền.

Anh cũng rơi vào hoàn cảnh tương tự khi việc tái thiết sau chiến tranh TG I còn chưa hoàn thành. Cuộc đại suy thoái lan đến từ Mỹ khiến Anh phải hứng chịu một chu kỳ suy thoái dài đến 20 năm kể từ khi kết thúc chiến tranh TG I vào năm 1918.

Pháp chịu ảnh hưởng ít hơn Đức và Anh. Cao điểm của thời kỳ ảnh hưởng là vào năm 1931 và gây ra nhiều sự bạo loạn bất ổn trong xã hội. Đảng Cộng Sản cũng có cơ hội phát triển và biết đến nhiều hơn.

Canada và Úc cũng chịu ảnh hưởng nặng nề do hoạt động xuất khẩu vào Mỹ bị giảm sút. GDP giảm đến mức còn 55% so với thời điểm năm 1929.

Trong khi đó các nước Đông Á mà tiêu biểu là Nhật Bản lại hầu như không chịu ảnh hưởng nào đáng kể. Quá trình phục hồi của Nhật bắt đầu trở lại vào năm 1933.

Liên Bang Xô Viết là một trường hợp đặc biệt. Vừa muốn tác mình và bị cô lập bởi thế giới tư bản, Liên Bang Xô Viết gần như không chịu ảnh hưởng nào đáng kể. Đây thậm chí còn là cơ hội để liên bang này bứt phá, tạo ra một thế lực mạnh đối trọng với thế giới tư bản.

Cuộc khủng hoảng tài chính của thế kỷ 21

Lịch sử đang lặp lại? Đúng trên phương diện nguyên nhân của hiện tượng song khác trên cách người ta đang đối phó với tính hình hiện nay.

Nguyên nhân

Sự kiện 11/9/2001 tạo nên một cú sốc cho nền kinh tế Mỹ. Trước những lo ngại về một đợt suy thoái của nền kinh tế Mỹ và cố gắng giành lại sự ủng hộ của người dân, chính quyền Bush đã đưa ra nhiều chính sách trong đó có việc cắt giảm thuế cho người dân. Alan Greenspan, khi đó còn là chủ tịch của FED đã đồng thuận và luôn duy trì lãi suất cơ bản ở mức thấp. Rất nhiều người cho răng cuộc bùng phát khủng hoảng tín dụng và tài chính của năm 2008 là hậu quả của việc giữ lãi suất thấp trong thời gian quá dài của Greenspan. Từ 2001 đến 2003, lãi suất cơ bản đã giảm từ 6.5% xuống còn 1%. Chính mức lãi suất thấp này đã tạo ra một nguồn cung tiền lớn cho thị trường nhà đất, tạo nên cơn sốt vào những năm từ 2004 đến 2006.

Cùng với thời điểm này, chính sách tăng cường an sinh xã hội cho người ngheo của chính quyền Mỹ tạo điều kiện cho những người dân nghèo có nhà ở. Chính vì vậy mà thị trường cho vay dưới chuẩn (Subprime Mortgage) phát triển rất mạnh. Người vay mua nhà đất có thể vay mà không cần có tài sản thế chấp.

Khi thị trường nhà đất có dấu hiệu chững lại cũng là lúc giá dầu trên thế giới không ngừng tăng. Giới đầu cơ dầu khi thấy có lợi đã liên tiếp đẩy giá qua các kỷ lục chưa từng có. Giá dầu tăng cao gây khó khăn cho nền kinh tế Mỹ vốn tiêu thụ 20% sản lượng dầu thế giới. Kinh tế và sản xuất đình đốn do giá dầu tăng cao càng làm người dân thêm khó khăn. Khả năng chi trả cho các khoản vay thế chấp không còn. Các hoạt động siết nợ ngân hàng bắt đầu diễn ra.

Diễn biến

Trong đà xuống của thị trường BĐS, nhà xiết nợ được rao bán ồ ạt càng làm thị trường nhà đất thêm đóng băng, nhà xiết nợ càng không bán được khiến các ngân hàng cho vay bị thiếu hụt nguồn tiền trầm trọng và mất tính thanh khoản. Những khoản nợ xấu và không thể thu hồi khiến các NH thua lỗ, mất thanh khoản và liên tiếp phá sản.

Việc phá sản của các NH cho vay thế chấp dần lan sang các NH đầu tư. Khi giá cố phiểu của các công ty cho vay thế chấp giảm mạnh và phá sản,các NH đầu tư sở hữu cổ phiếu của các NH này cũng rơi vào thua lỗ và phá sản. Một phản ứng dây truyền la ra toàn ngành tài chính thế giới. Sự kiện sụt giảm kỷ lục của TTCK Mỹ hôm thứ 2 tuần trước như một sự lặp lại của Black Monday.

Tuy nhiên lần này ta đã thấy vai trò tích cực của FED trong nhưng nỗ lực cứu vãn tình hình. Những giải pháp mà FED và US Treasury áp dụng bao gồm:

Hạ lãi suất cơ bản

Khi những mối đe dọa từ thị trường cho vay thế chấp hiện hữu vào năm 2007, FED đã bắt đầu cắt giảm lãi suất ở mức 0.5%/lần. Trung bình mỗi tháng FED cắt giảm một lần cho đến giữa 2008.

Bơm tiền vào hệ thống ngân hàng

FED liên tục tổ chức đấu thầu các khoản cho vay tín dụng ưu đãi với các định chế tài chính nhằm bơm tiên vào hệ thống ngân hàng để đảm bảo các NH không bị mất tính thanh khoản và phá sản.

Mua lại những ngân hàng có nguy cơ phá sản

Khi tình hình trở nên khó khăn hơn và bắt đầu xuất hiện sự phá sản của các NH hàng đầu, FED đã cùng bộ tài chính đứng ra mua lại những NH có nguy cơ phá sản. Freddie Mac và Fannie Mae là 2 NH lớn nhất được giải cứu bằng khoản tiền 200 tỷ USD. Một người khổng lồ khác là AIG cũng được chính phủ mua lại với khoản tiền 85 tỷ USD.

Cuối tuần vừa rồi, Bush và các quan chức FED, US treasury tiếp tục thuyết phục Quốc Hội thông qua một gói tài chính cả gói trị giá 700 tỷ USD để cứu chữa thị trường tài chính đang rất nguy cấp hiện nay.

Không giống như cuộc Đại Suy Thoái 80 năm trước, cuộc Đại Khủng Hoảng lần này có những ảnh hưởng sâu rộng đến tất cả các nền kinh tế trên thế giới do quá trình toàn cầu hóa đang diễn ra sâu rộng.

Châu Âu vốn không hề hấn gì sao cơn bão DotCom nhưng lần này đã thực sự choáng váng. Các nền kinh tế hàng đầu liên tục công bố những số liệu hết sức bi quan về tình hình lạm phát và suy thoái kinh tế. Nga tưởng như không chịu nhiều ảnh hưởng song đầu tuần qua cũng đã phải bơm 45 tỷ USD vào hệ thống ngân hàng.

Đông Á đã phải chịu những ảnh hưởng rõ rệt từ cuộc suy thoái này. Nhật, Trung Quốc, Hàn Quốc đều phải có những biện pháp thúc đẩy kinh tế cả gói trị giá hàng chục tỷ USD.

Một số biện pháp hành chính cũng đã dược đưa ra. Trong diễn biến mới nhất, SEC đã quyết định áp dụng điều luật tạm thời chống bán khống (short-selling) nhằm tránh cho TTCK khỏi sự tấn công và sụp đổ bởi các hoạt động đầu cơ giá xuống thông qua bán khống. Trung Quốc đã miễn thuế giao dịch mua nhằm hỗ trợ TTCK. Nga đã buộc phải ngừng giao dịch trong 3 ngày.

Khả năng ảnh hưởng đến Việt Nam

Trong ngắn hạn

Những ảnh hưởng trong ngắn hạn chủ yếu là những tác động tâm lý của NĐT trong nước và nước ngoài tại Việt Nam. Nhiều NĐT đã lo ngại về khả năng thoái vốn ngay tức khắc của các quỹ đầu tư NN tại Việt Nam. INVOLIO cho rằng trong ngắn hạn điều này khó thực hiện. Lý do là thị trường đang hết sức nhạy cảm. Nếu các quỹ này cố sức bán ra sẽ đẩy thị trường giảm mạnh và sẽ lập tức mất thanh khoản,việc rút khỏi thị trường sẽ là không thể.

Các định chế tài chính Việt Nam cũng chưa tham gia sâu rộng vào các hoạt động của TTTC thế giới nên ảnh hưởng tức thời về tài chính là không đáng kể. Các NH đầu tư của Việt Nam cũng không mua nhiều các sản phẩm phái sinh phát hanh bởi các định chế lởn Mỹ nên cho dù có sự sụp đổ hàng loạt của các định chế này thì cũng sẽ không có tổn thất nào đáng kể cho các NH đầu tư Việt Nam.

Trung và dài hạn

Ảnh hưởng lớn nhất trong trung và dài hạn chính là việc sụt giảm về kim ngạch xuất khẩu. Thị trường XK lớn nhất của Việt Nam hiện nay là Mỹ và Châu Âu đã bắt đầu bước vào giai đoạn suy thoái. Nếu cuộc khủng hoảng tài chính không được giải quyết ổn thỏa thì rất có thể cuộc Đại Khủng Hoảng sẽ một lần nữa lặp lại. Khi đó thì tất cả các nước trên thế giới chứ không riêng Việt Nam sẽ chịu ảnh hưởng nặng nề.

Riêng việc sụt giảm kim ngạch xuất khẩu cũng có thể gây khó khăn lớn cho Việt Nam. Điều này làm ảnh hưởng đến cán cân thương mại và thổi bùng trở lại cơn sốt nhập siêu vốn đã hạ nhiệt trong mấy tháng qua. Nếu nhập siêu tăng mạnh trở lại thì mục tiêu kiềm chế lạm phát sẽ bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Như vậy chúng ta vừa phải đối diện với nguy cơ suy thoái vừa phải đương đầu với lạm phát. Nhiệm vụ này còn khó khăn hơn rất nhiều so với nhiệm vụ kiềm chế lạm phát thời gian qua.

Những diễn biến trong nước

Chính sách tiền tệ

NHNN tuyên bố sẽ kiên định với chính sách thắt chặt tiền tệ. Như vậy có thể khẳng định mục tiêu hàng đầu hiện nay vẫn là kiềm chế lạm phát. Mục tiêu tăng trưởng vẫn có ưu tiên thấp hơn. Gần đây các phương tiện báo chí liên tục đưa tin về khuyến nghị của các chuyên gia kinh tế cho rằng Việt Nam không nên quá đặt nặng mục tiêu tăng trưởng kinh tế mà nên tập trung đối phó lạm phát. Gần đây nhiều chuyên gia cho rằng mức tăng trưởng 6% đã là thành công của VN trong bối cảnh hiện nay. Như vậy kết luận có thể được rút ra là sẽ không sớm có việc hạ LSCB. Đây là một tin không vui cho TTCK nhưng NĐT cần nhìn nhận trên phương diện điều hành của chính phủ. Đây là một động thái tốt cho nền kinh tế.

Tình hình lạm phát

Là mối quan tâm hàng đầu trong suốt 1 năm qua. Chưa bao giờ các NĐT lại quan tâm đến chỉ số CPI được công bố hàng tháng như vậy. Với việc giảm giá xăng trở lại và kìm chế tốt giá các mặt hàng khác, mức tăng CPI tháng 8 được kỳ vọng ở mức rất thấp. Nhiều khả năng mức tăng sẽ thấp hơn khoảng 0.7% mà INVOLIO đã dự báo trong bài phân tích tuần trước.

TPHCM đã công bố mức tăng CPI vô cùng ấn tượng là 0.11%. Với Hà Nội mức tăng CPI có thể cao hơn song cũng sẽ không chênh lệch đáng kể. Như vậy nếu tính chung trên cả nước CPI sẽ không vượt quá 0.2%. Đây sẽ là một tin rất tốt đối với TTCK.

Giá xăng dầu

Với việc giá dầu thế giới tăng mạnh trở lại mức 104USD/thùng, khả năng giảm giá xăng dầu trong nước là rất thấp. Việc bộ Công Thương và Bộ Tài Chính quyết định giảm giá dầu Diezel 450VND/lít và để giá xăng cho các doanh nghiệp tự quyết đã khiên nhiều NĐT thất vọng. INVOLIO cho rằng đây là một bước đi thiếu dứt khoát và không công bằng cho người tiêu dùng. Giá xăng giao tại Singapore sau khi chịu thuế suất 5% chỉ có giá 13.000VND/lít. Giá bán 17.000VND/lít hiện nay tạo ra một khoản lợi nhuận khổng lồ cho các doanh nghiệp. Việc để người tiêu dùng phải chịu mức giá cao và vô van biện pháp ăn bớt của các cây xăng đã khiến người tiêu dùng thực sự bất bình. Tuy vậy với những diễn biến giá dầu TG hiện nay, INVOLIO xin nhắc lại là khả năng giảm giá không cao.

Thị trường và người dân đang rất cần những biến chuyển sát với thị trường thế giới để đảm bảo sự công bằng. Do vậy việc thay đổi đột ngột từ định giá xăng dầu sang cho doanh nghiệp tự quyết đã không có hiệu quả nào đáng kể. Doanh nghiệp chưa quen với cơ chế tự định giá cạnh tranh nên không thể có thay đổi ngay được. Mức chênh lệch đến 3000VND như hiện nay là quá bất công cho người dân và doanh nghiệp. Hàng hóa xuất khẩu của VN cũng mất đi tính cạnh tranh cho điều này.

Đề xuất của báo cáo là nhà nước tiếp tục điều chỉnh giá xăng trong ngắn hạn nhưng sẽ có biên độ giao động. Ví dụ nếu muốn giảm quanh mức 15000VND/lít thì có thể đặt biên độ 14.500 đến 15.500. Sau 3 tháng có thể điều chỉnh lại giá phù hợp hơn và biên độ cũng rộng ra hơn. Sau 6 tháng đến 1 năm có thể bỏ hẳn biên độ và doanh nghiệp tự quyết. Đó mới là biện pháp điều hành hiệu quả trong bối cảnh cần kiềm chế lạm phát chặt chẽ hiện nay.

NHẬN ĐỊNH

Ngắn hạn

Thị trường trong nước đang chịu sự tác động rất lớn từ thị trường Mỹ và thế giới. Việc đảo chiều rất mạnh mẽ cuối tuần qua là minh chứng cho điều này. Tuy nhiên, thực sự những đối tượng tham gia thị trường muốn tạo ra một đợt tăng để có thể giải phóng một lượng lớn cổ phiếu bị mắc kẹt quanh mốc 500 điểm. Việc cả thể giới vui mừng đón tin vui từ những biện pháp hỗ trợ TTTC Mỹ là một dịp tốt để thực hiện việc này. Chính vì vậy, trong trường hợp khả quan nhất,VNI có thể bật trở lại khoảng 480-500 điểm tiếp theo phiên tăng điểm thứ 6 vừa qua.

Phiên đầu tuần có thể vẫn tiếp tục đà hứng khởi của phiên thứ 6 tuần trước song việc trì đà tăng đến chừng nào phụ thuộc rất nhiều vào các diễn biến của thế giới. Báo cáo cho rằng việc điều chỉnh sẽ diễn ra ngay trong tuần.

Khả năng tăng lại ngưỡng 500 điểm tương đương với 1 tuần tăng điểm mạnh. Theo nhận định của báo cáo thì khả năng này không cao.Việc VNI đột ngột đảo chiều với gần 100% mã tăng trần là biểu hiện mang tính tức thời. Chính vì vậy nếu không có điều chỉnh sớm thì đợt tăng chắc chắn sẽ không kéo dài và có thể coi như một bulltrap.

Trong trường hợp VNI sớm đảo chiều vào đầu tuần cộng với những thông tin thuận lợi về chỉ số CPI và KQKD của một số cổ phiếu lớn sẽ giúp hoàn thành mô hình 2 đáy và đợt tăng sẽ vững vàng hơn.

Đó là 2 kịch bản cho ngắn hạn.

Trung và dài hạn

Trong trung và dài hạn, VNI chắc chắn chưa thể tăng mạnh và bứt khỏi ngưỡng 570 điểm đã lập thời gian qua. Khả năng VNI giảm sâu về dưới 400 điểm cũng rất lớn. Nguyên nhân là những lo ngại về thị trường tài chính thế giới chưa thể được đảm bảo chắc chắn. Con số ngân hàng cơ trung bình bị phá sản vẫn gia tăng mỗi ngày. Chính Phủ Mỹ đang theo đuổi một giải pháp hết sức táo bạo và chưa từng có trong lịch sử. Sau khi đã bỏ ra đến 285 tỷ để cứu vãn những định chế tài chính hàng đầu, Chính Phủ đang đề xuất thông qua một kế hoạch cứu trợ cả gói đến 700 tỷ USD. Rất nhiều người vui mừng về điều này. Nhưng xin nhớ đây chỉ là liều thuốc cầm máu. Con bệnh chưa chắc đã khỏi và chắc chắn sẽ phải trải qua giai đoạn tồi tệ hơn trước khi bình phục. Điều này giống như việc bóp phanh một chiếc xe đang lao dốc, cần có thời gian chuyển động theo quán tính trước khi dừng lại.

Bên cạnh đó, người ta cũng bắt đầu nói đến những lo ngại về một cơn bão tài chính khác mang tên CDS (Credit Default Swaps) bên cạnh cơn bão tín dụng dưới chuẩn đang hoành hành. CDS là sản phẩm tín dụng phái sinh được mua bán nhiều nhất trong TTTC thế giới. Tính đến cuối năm 2007, tổng giá trị các hợp đồng hoán đổi tín dụng trên thị trường OTC có giá trị đến 45 ngàn tỷ USD. Nếu thị trường này cũng có những dấu hiệu bất ổn và khủng hoảng thị chắc chắn sẽ có một cuộc Đại Suy Thoái xảy ra.

Điều đó hoàn toàn có thể xảy ra đối với Việt Nam. Mặc dù chúng ta đang dần kiểm soát được tình hình trong nước song với những ảnh hưởng mà cuộc khủng hoảng tài chính mang lại có thể vượt ra ngoài tầm kiểm soát của người dân và chính phủ. Những thử thách thực sự cho một nền kinh tế đang phát triển với thị trường xuất khẩu số 1 là Mỹ vẫn đang ở trước mặt.

Điều đó khiến tương lai đối với VNI có nhiều điều bất lợi hơn là thuận lợi. Việc tăng trở lại trong ngắn hạn là có thể song sẽ không duy trì được lâu. Chúng ta không chỉ đối mặt với những yếu tố tâm lý ngắn hạn mà còn phải đối mặt với những nguy cơ suy thoái kinh tế thực sự. Đấy mới là sức nặng đẩy VNI đi xuống trong trung và dài hạn. Những ngưỡng 400 điểm và 366 điểm hoàn toàn có thể bị phá vỡ.

KHUYẾN NGHỊ

Nếu muốn kỳ vọng lợi nhuận tốt thì không nên đặt thời hạn quá 1 tuần, duy trì danh mục không quá 20% là cổ phiếu

Những diễn biến hiện tại của TTTC thế giới và Việt Nam chưa cho phép NĐT có thể kỳ vọng một đợt tăng điểm dài trong khi rất nhiều rủi ro về thị trường và cả yếu tố vĩ mô còn thường trực.

Chỉ nên mua vào nếu bạn có trong tay những cổ phiếu thực sự tốt và có tính thanh khoản cao theo hình thức cuốn chiếu. Nghĩa là mua và bán trong phạm vi nhỏ hơn T+4 để hiện thực lợi nhuận ngay khi có thể. Hiện thực hóa lợi nhuận ngay khi đạt 15-20%. Nếu có dấu hiệu đảo chiều thì không nên chần chừ mà bán ra ngay với số lượng tối đa có thể.

Nhiều NĐT cho rằng nguyên nhân tăng mạnh thứ 6 vừa qua là do các quỹ/tự doanh cover lại lượng cổ phiếu đã short vì lo ngại thị trường sẽ bật lại mạnh mẽ. Việc tranh trần hầu hết đều do các NĐT nhỏ mua thể hiện qua khối lượng đặt lệnh. Để mua cover lượng cổ phiếu đã short,các quỹ /tự doanh hoàn toàn có thể bình tĩnh gom trở lại trong bối cảnh thị trường đi xuống. Thậm chí ghìm để mua được giá hời hơn.

Tạm thời rút khỏi thị trường và chờ những diễn biến cụ thể từ TTTC thế giới nếu đặt an toàn lên hàng đầu

Những biện pháp ứng phó và những giải pháp được để xuất của Chính Phủ Mỹ và các nước G8 chỉ có thể xem như một tin tốt. Đó chưa đảm bảo được sẽ đập tắt được cơn bão tài chính đang hoành hành. Nguy cơ từ một cuộc đại khủng hoảng trở thành một cuộc Đại Suy Thoái vẫn còn thường trực bởi những biện pháp trên đều hàm chứa rất nhiều rủi ro.

Trong bối cảnh hiện nay, để TTCK thực sự phục hồi thì còn cần nhiều thời gian và các phiên lên xuống tích lũy. Do vậy chúng tôi cho rằng không cần thiết phải quá mạo hiểm để đón bắt một cơ hội nhỏ trong số nhiều cơ hội trước mắt. Việc duy trì 100% cash và đợi những diễn biến rõ ràng hơn từ vĩ mô là một quyết định không tồi.

Chưa từng đọc bài nào có tí não của huhu nhưng rất hay chê bai linh tinh . huhu dốt bỏ mẹ , toàn nói vuốt đuôi mấy con đàn bà như awen vớ vẩn

Tây múc KBC kéo HA đi lên ... HO sắp tăng theo ... nhưng ...

Canh bán.