SCL - Hành trình 3 chữ số (P1)

Xin link cụ ơi

link gì cụ em làm phân tích chuyên sâu SCL mà hehe

Phóng viên thường trú tại Chí Linh tác nghiệp:
https://prnt.sc/ynMOSDM1eV4c

máy móc đã về dần, rất khẩn trương!

7 nồi chưng áp, đường kính hơn 3m, dài cỡ 31m, kích thước gần bằng ống phóng tên lửa đạn đạo liên lục địa Satan II của Nga , vận chuyển bằng xe siêu trường siêu trọng, đảm bảo công suất 350k-400k m3 panel/năm. Thi công xuyên Tết nên cũng có khả năng đhcđ năm nay chạy thử được. Cho là tháng 7 vận hành trơn tru, giá bán bét cũng 2tr/m3 (các cụ search giá bán panel của Viglacera, SCL), biên gộp như trong bản cáo bạch là 41.6%, tạm tính 30%, hàng giao tại kho không mất chi phí vận chuyển. Nhân ra con số không tưởng so với quy mô lợi nhuận các năm quá khứ của SCL, nên các cụ tự tính, anh em cùng chờ xem ngày nào xong.

Nhà máy này sẽ đảm bảo tăng trưởng chắc cối cho 2026-2027, ngoài vụ nâng công suất gạch, panel gấp rưỡi cuối 2025 ở nhà máy cũ. Sau đó thì có cái nhà máy bê tông khí 1tr m3 trong Vĩnh Tân, nhưng cái này tạm thời chưa tính. Tính năng cách nhiệt tuyệt vời, thi công nhanh nên miền Trung, miền Nam sẽ là đại dương xanh mênh mông cho SCL (vấn đề của 2 miền này là không có cái nhà máy bê tông khí nào gần mà có sản phẩm đủ rẻ, có SCL câu chuyện sẽ khác). Xu hướng vẫn là tăng gạch ko nung, giảm gạch nung. Tương quan thị trường (thông tin từ SCL cách đây 1 năm): tổng thị trường khoảng 27 tỷ viên (quy tiêu chuẩn), công suất hiện tại của SCL khoảng 150tr viên. Con số chi tiết giờ thay đổi nhưng tóm lại thị phần gạch ko nung còn bé lắm, room mênh mông.

Bê tông khí vẫn cháy hàng, anh em đại lý miền Bắc nhập cả epanel trong Long An ra, có chỗ còn nhập cả hàng TQ về bán (cái này thì ko hiệu quả vì vận chuyển tốn kém, nhưng cháy hàng quá phải nhập về xây cho mấy cái nhà máy FDI TQ cho kịp tiến độ vậy).

Gạch, panel: cuộc chơi nằm trong tay SCL vì công ty chủ động được, không như vữa giờ vẫn đang phụ thuộc Vin là nhiều để có được doanh số lớn, vì vữa vào dân dụng cần thời gian, mặc dù xu hướng đương nhiên là tốt. Chủ tịch sốt ruột nhà máy panel mới còn hơn cổ đông, ngày nào cũng tạt qua công trường (thi công 2 ca đến đêm).
Vì sao bê tông khí cháy hàng thế mà chỉ có SCL cấp tốc xây nhà máy mới? Câu chuyện nằm ở vật liệu đầu vào, chỉ có SCL đủ tự tin có nguồn vật liệu đầu vào lớn và rẻ, chứ không cạn kiệt thấy rõ và tăng phi mã như cát. Cái này cụ GuyMinCo phân tích chuẩn, cái công nghệ xử lý tro bay của SCL mới là cái MOAT (con hào kinh tế) chính. Chỉ có SCL với hơn 10 năm hoàn thiện dây chuyền phân tách tro bay mới có thể cho ra tro bay với LOI (mất khi nung) < 1%, đủ tiêu chuẩn xuất Mỹ, với chi phí đủ rẻ. Cái LOI này sẽ quyết định các sản phẩm về sau trong chuỗi sản phẩm như gạch, panel không bị đen, giòn, nứt; vữa đủ mịn, bám dính tốt. Nếu tro bay nào cũng đủ chuẩn để sản xuất, hay công nghệ xử lý tro bay dễ copy thì SCL lại không có gì đáng nói, vì ngon là thằng khác nó copy ngay.
Tro bay của SCL còn đủ chuẩn để dùng cho các đập thuỷ điện siêu lớn đổ bê tông đầm lăn và sắp tới sẽ là thi công đường sắt cao tốc (xem thêm ở dưới). Khả năng sẽ bám càng được vài dự án đs cao tốc, cái Hà Nội - Quảng Ninh của Vin sắp khởi công rồi. Nhưng cái này coi như icing-on-the-cake, có thêm thì càng ngon, ko có cũng ko phải vấn đề lớn.

Nghịch lý của SCL là 3 quý liên tiếp lợi nhuận tăng bằng lần mà giá cổ phiếu đi không tương ứng. Cổ cánh tăng giảm thì có 2 lý do chính: (1) cung - cầu; (2) cơ bản. Cơ bản là động lực dài hạn, nhưng cung áp đảo cầu trong ngắn hạn thì giá giảm cũng ko lạ. Có anh em vào từ giá 15 cách đây 2 năm vẫn sốt ruột vì 3 quý đẹp mà giá ko tăng. Tôi thì thấy bình thường, nếu theo quan điểm đầu tư giá trị thì còn có thể đòi hỏi gì hơn khi kết quả kinh doanh tăng trưởng đột biến và triển vọng sáng rõ. Nguồn cung ngắn hạn 6 tháng qua là lớn vì tỷ lệ phát hành quá cao (gần 36% vốn điều lệ), nhiều anh em và nội bộ phải bán bớt để nộp. Xong vụ phát hành lại đến vụ Green SCL ở Vĩnh Tân, vốn điều lệ 268 tỷ, nhân viên được góp 14% (38 tỷ), kiểu gì chả có người bán lấy tiền nộp. Thời hạn góp vốn là 90 ngày từ 4/11, tức là đâu đó 4/2 hết hạn, hôm qua SCL ra tin mới góp vốn giai đoạn 1 (12.3 tỷ), chưa hiểu lắm nhưng cũng ko quá quan trọng. Để xem sắp tới nguồn cung thế nào, vì nhỏ lẻ đu bám chắc rụng gần hết rồi. Quan trọng là tầm nhìn của anh em. Đầu tư vào SCL vì cái gì và sau khi kiểm tra lại hết các tiêu chí đầu tư thì đến lúc phải bán ra chưa, hay chỉ sốt ruột muốn bán vì giá ko tăng, nếu thế thì nên đầu tư cổ khác chứ chơi SCL làm gì nhỉ.

Giờ trên tàu chắc đa số là cổ đông trung kiên, nay rảnh tranh thủ làm mấy dòng chia sẻ cùng anh em. Cùng chém gió cho vui.

----------------------------------
Tro bay trong đường sắt cao tốc (các cụ search thêm vai trò của bộ 3 xi măng portland - xỉ thép lò cao - tro bay trong thi công đường sắt cao tốc, SCL có cung cấp xi măng xỉ và tro bay):

Tro bay dùng làm phụ gia khoáng thay thế một phần xi măng Portland trong:
a) Bê tông kết cấu; Cầu cạn, dầm hộp, mố trụ; Bê tông sàn bản không ballast (slab track); Bê tông móng, bê tông khối lớn
Tỷ lệ thay thế phổ biến: 15–30% khối lượng xi măng. Có thể lên 35–40% với tro bay loại F chất lượng cao
b) Nền đường & gia cố đất yếu: Đắp nền bằng tro bay. Gia cố đất bằng hỗn hợp xi măng – tro bay – vôi.
Dùng nhiều ở: Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ (HSR Mumbai–Ahmedabad)

Lợi ích kỹ thuật:
- Giảm nhiệt thủy hoá → hạn chế nứt
- Tăng độ bền sunfat, clorua
- Tăng tuổi thọ (thiết kế ≥ 100 năm)
- Giảm chi phí và phát thải CO₂

Điều kiện bắt buộc:
- Tro bay phải: Mịn cao, LOI thấp (< 3–5%)
- Thành phần ổn định
- Kiểm soát nghiêm ngặt theo EN / ASTM / JIS
--------------------------------------
2 dự án trọng điểm sắp tới ngoài Cần giờ:

Bác nào có thể bóc tách giúp số liệu nhà máy Vĩnh Tân 2025 ko ạ? Cảm ơn nhiều.

Chim lợn giờ đổi bên r
Sau 5 năm chờ đợi thời điểm aac cứ 1-2 năm mở 1 nhà máy mới đã tới. Lan vào dân dụng thì bố của bền

--- Gộp bài viết, Feb 4, 2026, Bài cũ: Feb 4, 2026 ---

Lợi ích cổ đông không kiểm soát -15tr, tỷ lệ sở hữu ~ 14%, chia ngược lên là 100% vĩnh tân lỗ 107tr

Có số sản lượng doanh thu ko bác? Phí xử lý tro xỉ đã được thanh toán chưa?

thanh toán hàng tháng đều như tranh vắt r, hạch toán như nào thì e chịu

Dựa trên việc đối chiếu chi tiết giữa (1) Báo cáo tài chính Công ty mẹ và (2) Báo cáo tài chính Hợp nhất Quý 4/2025, tìm ra chính xác số liệu liên quan đến hoạt động của đơn vị mới tại Vĩnh Tân như sau:

Kết quả: Nhà máy mới/Pháp nhân con tại Vĩnh Tân đang ghi nhận khoản LỖ.

Cụ thể, căn cứ vào sự chênh lệch giữa hai báo cáo:

1. Lợi nhuận sau thuế (LNST) tại Báo cáo Công ty mẹ: 23.327.292.111 VNĐ (Mã số 60).
   
   
2. Lợi nhuận sau thuế tại Báo cáo Hợp nhất: 23.312.023.078 VNĐ (Mã số 60).
   
   
3. Phần chênh lệch giảm đi: 15.269.033 VNĐ.
   

Khoản chênh lệch 15.269.033 VNĐ này được ghi nhận chính xác tại chỉ tiêu "Lợi ích cổ đông không kiểm soát" (Mã số 62) trong Báo cáo kết quả kinh doanh hợp nhất.

Phân tích chi tiết để bạn hiểu rõ con số này:

• Nguồn gốc khoản lỗ: Theo thuyết minh, SCL mới thành lập công ty con là CTCP Green SCL (địa chỉ đăng ký tại khu vực dự án) vào tháng 11/2025 với tỷ lệ sở hữu 85,82%. Do mới thành lập và đang trong giai đoạn setup (vốn góp thực tế mới chỉ 1,55 tỷ đồng), công ty con này phát sinh chi phí quản lý doanh nghiệp nhưng chưa có doanh thu đáng kể, dẫn đến lỗ.
  
  
• Ước tính tổng lỗ thực tế của Green SCL: Con số 15.269.033 VNĐ trên báo cáo là phần lỗ tính cho các cổ đông nhỏ (chiếm khoảng 14,18%). Từ đó, có thể tính toán tổng khoản lỗ của công ty con Green SCL là khoảng 107,7 triệu đồng trong Quý 4/2025.
  
  
• Lưu ý quan trọng về "Nhà máy Vĩnh Tân": Cần phân biệt rõ giữa "Pháp nhân con Green SCL" và "Dây chuyền sản xuất Vĩnh Tân".
  
  • Pháp nhân con (Green SCL): Chịu khoản lỗ nhỏ (~107 triệu đồng) như đã tính ở trên do mới thành lập.
    
    
  • Dây chuyền sản xuất Vĩnh Tân (Tài sản): Theo Bảng cân đối kế toán công ty mẹ, SCL đã chuyển 162 tỷ đồng từ "Xây dựng cơ bản dở dang" sang "Tài sản cố định" trong kỳ. Điều này nghĩa là dây chuyền máy móc chính đã thuộc về Công ty mẹ và lợi nhuận/khấu hao của nó đã được tính gộp vào con số lãi 23,3 tỷ đồng của Công ty mẹ, không thể bóc tách riêng nếu không có báo cáo quản trị nội bộ.
    

Tóm lại: Xét về mặt hạch toán riêng biệt cho pháp nhân mới thành lập tại Vĩnh Tân (Green SCL), đơn vị này đang ghi nhận khoản lỗ khoảng 107,7 triệu đồng trong Quý 4/2025 (trong đó phần hiển thị trên báo cáo hợp nhất cho cổ đông thiểu số là lỗ 15,2 triệu đồng).

theo BCTC Q4/2025 thì SCL chưa thực hiện góp vốn vào SCL Green star nên các tài sản cố định và doanh thu lợi nhuận nhà máy tại Vĩnh Tân đang hạch toán chung vào nhà máy Phả Lại nên không bóc tách được số