SCS- Giai đoạn tăng tốc

Tổng quan về Công Ty Dịch Vụ Hàng Hoá Sài Gòn (SCS)

- Vị trí và dịch vụ: SCS vận hành nhà ga hàng hóa hàng không tại sân bay Tân Sơn Nhất và cung cấp dịch vụ cho khoảng 40% lượng hàng hóa quốc tế đi qua sân bay này. Công ty còn cho thuê chỗ đậu máy bay, văn phòng, sân bóng đá, và bãi đậu xe


Kỳ vọng về Thông lượng và Tăng trưởng

- Phục hồi thông lượng quốc tế: Năm 2024, dự kiến thông lượng quốc tế phục hồi 18% YoY, nhờ thương mại phục hồi và việc bổ sung hàng hóa.

- Khách hàng là gã khổng lồ: SCS giành được hợp đồng Qatar Airways, điều này sẽ đóng góp thêm 25% sản lượng cho SCS trong năm 2024, thúc đẩy thị phần của công ty tăng mạnh từ mức 35% lên gần 50%.

Thách thức và Cơ hội
- Biên lợi nhuận và Chi phí nhượng quyền: Biên lợi nhuận của SCS dự kiến giảm do khung giá nhượng quyền hàng không mới, yêu cầu công ty phải trả thêm 15%-45% doanh thu hàng hóa hàng không cho Nhà nước. Để đảm bảo ổn định doanh thu, công ty đã quyết định tăng phí cước định vụ (Nguồn: https://scsc.vn/vn/info_news_detail.aspx?ID=1166)

- Cơ hội từ nhà ga hàng hóa Số 1 tại sân bay Long Thành: SCS dự kiến trở thành cổ đông và là nhà khai thác duy nhất của nhà ga này với công suất 550.000 tấn/năm


Tài chính và Định giá

- Lãi tài chính hỗ trợ lợi nhuận: Lãi tài chính ròng Q4/23 của SCS tăng nhẹ nhờ lượng tiền mặt và khoản đầu tư ngắn hạn tăng, khiến lãi tài chính ròng năm 2023 tăng lên.

- Định giá hấp dẫn: Với P/E dự phóng năm 2024 là 10.5, SCS có định giá hấp dẫn so với P/E trượt trung bình 4 năm là 13.5.

Phân tích Kết quả Kinh Doanh Q4/23

- Sản lượng hàng hóa tăng mạnh: Sản lượng hàng hóa quốc tế Q4/23 tăng 15% so với quý trước, đánh dấu xu hướng phục hồi. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận gộp giảm do áp lực từ chi phí nhượng quyền và tỷ trọng hàng hóa nội địa tăng

Cơ cấu cổ đông: Quỹ ngoại PYN Elite Fund giảm tỷ lên xuống còn 4.9%

Điểm Mua SCS: 71 Target: 85.2 Upside 20%





Chỉ là chân sóng của 1 Tsunami



Trải Nghiệm Bảng Điện: https://etrade.tcsc.vn/tcsctrade/priceboard/AAA


A/C mở tài khoản đầu tư tại: https://etrade.tcsc.vn/tcsctrade/account-register?lang=vi

Id tư vấn free: LONG0130

Danh mục FinSuccess: https://fisc.vn/danh-muc-finsuccess-p88