SCS- Làm gì mà 1 vốn 4 lời.

leondramendoza · 04/09/2026, 13:53

Ai cũng đang bàn về SCS và sân bay Long Thành, nhưng chưa chắc đã nhìn đúng rủi ro thật sự.

Tui đã đọc hết biên bản ĐHĐCĐ chính thức, không phải tin đồn, và lật lại toàn bộ lịch sử ESOP suốt 9 năm qua. Điều tôi tìm thấy khác hẳn câu chuyện đang được kể, và rủi ro lớn nhất của SCS ngay lúc này không nằm ở sân bay.

Đọc toàn bộ phân tích (bài trả phí): https://projectsnowball.top/posts/scs-long-thanh/?lang=vn

---
Nếu thấy thông tin và website hữu ích thì ae có thể donate ở đây nha:
https://projectsnowball.top/support/?lang=vn

MrKy · 06/09/2026, 15:20

Chào bác chủ top huutuong3001 và các bác quan tâm đến cổ phiếu SCS,

Rất đồng tình với các góc nhìn sâu sắc của bác chủ top và các bác trong top về vị thế "1 vốn 4 lời" của SCS: một cỗ máy in tiền hạ tầng hàng không hiếm có tại Tân Sơn Nhất với biên lợi nhuận và dòng tiền mặt cực kỳ vượt trội. Thị trường gần đây đang định giá SCS ở mức P/E forward chỉ ~5.6x và EV/EBITDA ~2.89x do tâm lý lo ngại rủi ro chia sẻ sản lượng khi Cảng HKQT Long Thành đi vào hoạt động.

Tuy nhiên, nếu bóc tách dữ liệu định lượng thì SCS đang sở hữu 3 bệ đỡ giá trị thực tế rất vững chắc:

1. Hào kinh tế và cỗ máy dòng tiền tự do FCF: Biên EBITDA duy trì trên 80%, ROE trên 50%, dòng tiền tự do FCF đạt hơn 720 tỷ VND/năm và lượng tiền mặt ròng 1.459 tỷ VND (chiếm tới 33.8% vốn hóa thị trường). Bảng cân đối tài chính pháo đài này bảo chứng vững chắc cho đệm cổ tức tiền mặt 5.500 đ/cp (tỷ suất lợi tức lên tới 12.4%/năm).
2. Chuyển hóa thách thức thành động lực tăng trưởng từ Long Thành: SCS đã ký MOU hợp tác vận hành Nhà ga hàng hóa LTA-C1 (công suất 550.000 tấn/năm) với cổ đông chiến lược ACV (sở hữu 13.69%), giúp mở rộng mô hình vận hành đa trạm, vừa giữ vững chân hàng quốc tế tại Tân Sơn Nhất vừa đón đầu dòng hàng hóa bùng nổ tại Long Thành.
3. Định giá chiết khấu sâu với biên an toàn lớn: Mô hình định giá kết hợp (DCF, EV/EBITDA, P/E) xác định giá trị hợp lý của SCS ở mức 74.476 đ/cp (kỳ vọng tổng lợi suất +79.7% trong 12 tháng, bao gồm cổ tức tiền mặt).

Gửi các bác video phân tích chi tiết báo cáo tài chính, mô hình dòng tiền và chiến lược hợp tác Long Thành của SCS để các bác tiện theo dõi trực tiếp ngay tại diễn đàn: