SKH - tổ chim yến bằng vàng nung

Do SKH chịu đựng quá tốt trước đợt giông bão lớn của thị trường vừa rồi nên cổ này đã vào tầm ngắm của mình. Giá ổn định trong khoảng thời gian thị trường rung lắc dữ dội, dù thanh khoản không cao, trung bình 20 ngày gần nhất là 35,000cp/ ngày tính cả gd thoả thuận.

Đang trong trend tăng dài hạn, các MA 50, 150, 200 đều hướng lên bền vững nửa năm nay (từ đầu tháng 1/2019); giá cp tăng chậm rất chậm, nhìn kiểu giao dịch là không có lái; cho nên đừng kỳ vọng là sẽ lời nhiều từ cổ này, cao hơn lãi bank 5-7% là tốt lắm rồi; nhưng bù lại biên an toàn cao.

Đến Q.1/2019, công ty vay bank cực thấp, 22,9 tỉ ~ 6% VCSH trong khi lượng tiền mặt là 37,6 tỉ.

Về phương diện tăng trưởng:

Cổ tức tiền mặt tốt, lần gần nhất là 22,2% với thị giá 23 thì sau một năm cổ tức cũng xấp xỉ 9.5% cao hơn cổ tức ngân hàng. Công ty tăng trưởng đều, không quá xuất sắc nhưng lại vững vàng qua các năm:



Doanh thu ~1,700 tỉ, hàng tồn kho duy trì tầm 200 tỉ chứng tỏ vòng quay hàng tồn kho tốt, cứ 1,5 tháng là bán hết hàng, cái này khá quan trọng với mặt hàng tiêu dùng nhanh thường có hạn sử dụng không lâu.

Các yếu tố đảm bảo tăng trưởng:

Hệ thống phân phối rộng và sâu, nhiều điểm tương đồng như Dược Hậu Giang nhưng với quy mô rộng hơn. Có hơn 1000 nhà phân phối, đại lý khắp cả nước và hơn 30 nhà phân phối đi các thị trường Mỹ, Úc, Canada, Nhật, Hàn quốc, Cambodia. Hàng năm đều có vinh danh, khen thưởng các nhà phân phối kim cương, vàng, bạc, vượt trội.. dựa trên doanh thu và thành tích kinh doanh. Kênh phân phối mạnh là một lợi thế cạnh tranh lớn đối với các mặt hàng tiêu dùng nhanh (FMCGs), rất khó để các công ty mới vào bắt chước được mà phải xây dựng qua nhiều năm.

Riêng về sản phẩm và thương hiệu khá được lòng thị trường, đặc biệt là nước ngoài cần sản phẩm có thương hiệu, uy tín và chất lượng cao, đang là leader của ngành, khu vực Khánh Hoà là nơi tập trung quần thể hang ổ, chim yến lớn nhất nước (đảm bảo nguồn cung chất). Có thể google thêm về thương hiệu Yến sào Khánh Hoà và tiềm năng của thị trường này.

Về quan điểm đầu tư của mỗi người mỗi khác, nhưng trong thời thế thị trường biến động dữ dội có thể kéo dài 1 - 2 năm nữa do trade war, những ai không muốn gửi tiền vào bank để bị lạm phát nuốt hết thì cứ chọn mặt gửi vàng. Đã đầu tư vào SKH thì đừng hi vọng ăn nhanh rút nhanh, vì cổ này chẳng có tay lái quan sát kiểu giao dịch lèo tèo năm nay; 72% do tổ chức trong nước nắm, còn lại chủ yếu là nội bộ; số trôi nổi ở ngoài rất ít nên muốn đánh cũng khó đánh được.

Rủi ro: Hàng nhái, giả mạo có thể làm tổn hại đến doanh thu và thương hiệu uy tín của Sanest. Nếu không có vụ này thì nàng yến đã hoá nàng tiên

Quỹ khen thưởng phúc lợi cao hơn hẳn mặt bằng các công ty niêm yết, đến 25% LNST. Do thưởng cao nên hi vọng không có ESOP

LNST Q1/2019 tăng thấp là do năm nay công ty phải chi gấp đôi chi phí bán hàng (~48 tỉ), chủ yếu là tăng 27 tỉ trong mục "chi phí khác", chẳng biết là phí chi mô?

Mới đặt mua một hộp xài thử, mấy bác coi sp cty ở đây: http://www.sanestkhanhhoa.com.vn
Chúc ngon miệng