.Sốc nhưng thật ----> Sóng lớn ----> 1,000 điểm

Sóng lớn thường bắt đầu vào tháng 8 Quan sát biểu đồ tuần của chỉ số VN-Index trong chu kì 10 năm (từ năm 2000 đến nay). Chúng tôi thống kê được, có tới 4 lần những con sóng bắt đầu cho một sự tăng trưởng mạnh của thị trường đều xuất phát từ những ngày đầu tháng 8.

Phân tích theo các trend line dài hạn
Giai đoạn hiện nay việc thiết lập nên một một vài kịch bản chiên lược trong giai đoạn này sẽ quan trọng hơn là việc dự báo sự dao động ngắn hạn của thị trường. Trên quan điểm phân tích theo trendline, chúng tôi đang hướng đến những giả định về mẫu hình cái Nêm hướng lên dài hạn (The long term Rising Wedge).
Đường trendline kháng cự đã được test hai lần quan trọng tại các ngưỡng 630 và 550 điểm. Trong những lần test trước, yếu tố kháng cự này đã ngăn chặn khá hiệu quả sự bứt phá của đường giá.
Yếu tố thứ hai cần quan tâm hơn là đường trendline chống đỡ. Đường này đã kéo dài liên tục 6 năm và đã nhiều lần chống đỡ cho đường giá thoát khỏi những đợt thoái lùi mạnh.
*Vì vậy, trong tương lai sự phá vỡ một trong hai đường trên sẽ mở ra chu kỳ phục hồi hoặc thoái trào của VN-Index. Ở thời điểm hiện tại, một sự thận trọng là khá cần thiết để phòng ngừa rủi ro “failure” của mẫu hình.
Sự hội tụ của các yếu tố kỹ thuật trung và dài hạn quanh mốc 500 điểm sẽ mở ra một xu hướng mới trong tháng 8
Quan sát biểu đồ kỹ thuật tuần (Weekly chart) của VN-Index vơi khung thời gian 10 năm ( từ năm 2000-30/07/2010), chúng tôi thấy rằng có một sự trùng hợp rất ngẫu nhiên, đó là mốc điểm tâm lí 500 cũng là mốc điểm hội tụ của các yếu tố kỹ thuật cả ngắn, trung và dài hạn.
Thứ nhất, 500 là điểm giao cắt của 2 đường internal trend line quan trọng nhất của TTCK Việt Nam kể từ thời kì đỉnh cao Quý I/2007 cho đến nay:
Trend line số 1, là “internal resistance trend line” ( đường kháng cự phía trong) đi qua các mốc đáy 903 (tháng 4/2007) và 875 (tháng 8/2007) và các đỉnh gần đây nhất là 633 (tháng 10/2009) và 550 (tháng 5/2010).
Trend line số 2, là “ internal support trend line” (đường hỗ trợ phía trong) đi qua các đỉnh của năm 2004 và 2005 và các đáy gần đây nhất là 471 (tháng 1/2010) và 480 (tháng 5/2010).
Thứ hai, khu vực 500 điểm cũng là nơi hội tụ của hai đường trung bình kháng cự mạnh của thị trường, đó là đường trung bình mũ hội tụ trung hạn EMA-50 ngày và dài hạn EMA-200 ngày.
Phân tích theo lý thuyết mẫu hình: Thị trường sẽ diễn biến thế nào nếu kênh side way chính thức chấm dứt?
Những giả định về mẫu hình “Cái Nêm hướng lên” dài hạn (The long term Rising Wedge)
Mô hình cái Nêm hướng lên nhìn chung được coi là một dạng mô hình trung gian mang tính củng cố hay báo hiệu sự tiếp tục xu thế hiện tại của thị trường. Tuy nhiên đôi khi nó cũng mang tính đảo ngược. Thường thì mô hình này cần ít nhất từ 1- 3 tháng để hoàn thiện và khi xuất hiện thường kèm theo sự gia tăng của khối lượng giao dịch. Với mô hình này ta có thể nhận thấy sự hội tụ của hai đường kháng cự và hỗ trợ thể hiện bằng sự thu hẹp khoảng cách giữa các đỉnh và các đáy của thị trường, kéo dài hai đường kháng cự (Declining upper line) và hỗ trợ (Rising Lower line) chúng sẽ cắt nhau ở đỉnh tam giác ở phía phải đồ thị. Đường kháng cự nằm ngang (Flat upper line) và đường hỗ trợ hướng lên (Rising lower line) cho thấy các mức giá cao có xu thế giữ nguyên còn các mức giá thấp nhất lại có xu thế tăng dần lên, điều này cũng có nghĩa là người mua có động cơ mạnh hơn người bán.
Điều kiện đủ để mẫu hình chính thức được xác nhận là sự xuất hiện điểm “Breakout” xu hướng (điểm breakout là điểm bẻ gãy xu thế của thị trường theo một hướng mới) sẽ xuất hiện ở khoảng giữa điểm 2/3 và 3/4 chiều ngang của mô hình (tính từ điểm bắt đầu mô hình đến điểm cắt nhau của hai đường kháng cự và hỗ trợ). Breakout phá vỡ đường kháng cự sẽ chứng tỏ mô hình mang tính củng cố còn nếu phá vỡ đường hỗ trợ sẽ chỉ ra rằng mô hình mang tính đảo chiều. Có một cách để ước lượng mức giá mục tiêu thấp nhất mà sự đột phá ra ngoài mô hình này có thể đạt tới là xác định mức giá của điểm giao nhau dự kiến của hai đường kháng cự và hỗ trợ kéo dài.
Tiếp đó ta đo chiều cao của mô hình tam giác tức là khoảng cách (đo theo chiều thẳng đứng) giữa điểm cao nhất của đường kháng cự và điểm thấp nhất của đường hỗ trợ, rồi cộng khoảng này vào mức giá của giao điểm vừa đo ở trên nếu là "breakout" hướng lên và sẽ lấy mức giá của giao điểm trừ đi khoảng này nếu là "breakout" hướng xuống. Theo cách này, chúng tôi ước lượng cho mốc điểm target của VN-Index, nếu brekout xu hướng thành công vào khoảng 545-550 điểm.
Vì mức kháng cự cao nhất của Vn-Index tại 515, mốc chống đỡ thấp nhất tại 480. Do đó chiều cao h=515-480=35, vì kháng cự của mẫu hình có dạng Flat nên điểm giao cắt của hai đường kháng cự và hỗ trợ tại mốc 510 điểm. Vì vậy, mục tiêu giá hướng đến của VN-Index là 510+35=545 điểm.

Phân tích thống kê: Cho thấy 5 lần VN-Index đều bắt đầu một chu kì sóng lớn vào tháng 8
Quan sát biểu đồ tuần của chỉ số VN-Index trong chu kì 10 năm (từ năm 2000 đến nay). Chúng tôi thống kê được, có tới 4 lần những con sóng bắt đầu cho một sự tăng trưởng mạnh của thị trường đều xuất phát từ những ngày đầu tháng 8. Nếu phân tích sóng theo lý thuyết của Eliot thì con số thứ 5 lần có xác suất tin cậy rất cao sẽ được kiểm chứng lại trong những ngày tháng 8 tới đây. Chúng tôi, cũng kì vọng và chờ đợi những cây nến đỏ cuối cùng có thể chấm dứt chu kì side way, chuẩn bị cho một chu kì tăng trưởng mới của thị trường.
Cụ thể:
Lần thứ 1(31/07/2005): VNi 245 ---------> đỉnh 612 (tháng 4/2006)
Lần thứ 2 (31/07/2006): VNi 431 ----------> đỉnh 1178 (tháng 3/2007)
Lần thứ 3 (31/07/2007 ): VNi 905 ----------> đỉnh 1107 (tháng 11)
Lần thứ 4 (31/07/2008) : VNi 447---------> đỉnh 568 (ngay trong tháng 8)
Lần thứ 5 (31/07/2009 ): VNi 450----------> đỉnh 633 (tháng 10/2009)
Phân tích các chỉ báo kĩ thuật:
Hầu hết các chỉ báo kỹ thuật đang nằm trọn trong vùng quá bán (over sold)
Chỉ báo dao động ngẫu nhiên Stoschastics Oscilators đã nằm trọn trong vùng quá bán (over sold) và hiện nay đang cho những tín hiệu mua tại vùng đáy rất tích cực. Thống kê những lần VN-Index trở lại vùng đáy, chỉ báo này tỏ ra có xác suất tin cậy rất cao. Kết hợp với phân tích lý thuyết sóng và lý thuyết các mẫu hình cổ điển. Chúng tôi vẫn cho rằng một sự “khép góc” xu hướng side way quanh mốc 495-515 điểm đang đi vào những giai đoạn cuối cùng. Hiện tại, chưa đủ các yếu tố để có thể giúp chúng tôi có thể xác nhận một sóng tăng trưởng sắp diễn ra hay không, nhưng ít nhất cũng đủ cơ sở để có thể xác nhận một chu kì side way của thị trường sắp kết thúc.

Quan sát các chỉ báo kỹ thuật khác chẳng hạn như: CCI (14), MFI(14), MACD(9,26), AccDist, Chaikin(9,14), Ultimate(7,14,24), Williams’ %R, … hầu hết đều đã nằm trọn trong vùng quá bán (oversold). Vì vậy, rất hiếm khi một sự khép đáy lại có được sự hội tụ của rất nhiều các chỉ báo kỹ thuật như hiện tại.
Chiến lược nào được cho là hợp lí trong xu hướng hiện tại?
Với những yếu kỹ thuật được hình thành với chu kì thời gian trên 3 năm ( từ 2007 đến nay) đủ để chúng tôi có được cái nhìn dài hạn trong thời gian tới đây hay ít nhất là chu kì sóng của tháng 8 tới. Những lý thuyết về phân tích trend line chỉ ra rằng thông thường một sự thay đổi xu hướng hay ít nhất là một sự chấm dứt xu hướng đi ngang tại những tại những khu vực hội tụ của các yếu tố kỹ thuật dài hạn (The convergence of long term).
Tuy nhiên, do kênh side way của VN-Index không có tính đối xứng cao, nên có thể sẽ có một chút sai lệch tại đây. Vì vậy, chúng tôi cho rằng một sự phá vỡ kênh xu hướng đi ngang sau phiên giảm điểm mạnh của thị trường trong những phiên cuối tháng 7 và có thể thêm một vài phiên đầu tháng 8 tới đây, chính là sự sai lệch này.
Dưới góc nhìn phân tích kỹ thuật, xu hướng hiện tại VN-Index đang dao động side way trong vùng hỗ trợ và kháng cự mạnh 497-515 điểm. Tuy vậy, hiện thị trường đang đi vào một giai đoạn rất rủi ro trước khả năng về một đợt thoái lùi của đường giá vẫn đang dình dập. Vì vậy, chiến lược của chúng tôi là lựa chọn danh mục với tỷ trọng tiền mặt cao hơn cp. Và chỉ tham gia mạnh trở lại thị trường, nếu đường giá bứt phá lên trên mốc điểm 500 kèm theo đó là một sự gia tăng mạnh về thanh khoản của thị trường