stb tiềm năng tăng giá và định giá

Bài viết :
+ NLG PDR : https://f319.com/threads/nlg-hpg-vgs-pdr-tiem-nang-tang-gia-va-diem-mua.1858549/#post-44691703
+ bank MBB , nab, tpb , lpb :
https://f319.com/threads/dong-tien-luan-chuyen-nhom-bank-top-5-ma-bank-cho-diem-mua.1852567/


Bối cảnh & tiềm năng ngành bank

Bối cảnh thị trường , VNI còn dư địa tăng trong quý 1.2024 này . Điều quan trọng là nhận biết dòng cp nào sẽ thu hút dòng tiền trong nhịp tăng giá này, thanh khoản thi trường duy trì ở mức thấp nên dòng tiền sẽ chọn lọc . Bối cảnh, các xúc tác về chính sách tiền tệ & ls thấp gần như đã bão hòa. Nhóm cp nhạy cảm với chính sách là chứng khoán bđs thép đều đã chạy , chúng chạy trước để phản ánh kỳ vọng kqkd Q4.23 vừa qua . qua đó dòng ck gần như đã phản ánh đủ KQ Q4, dòng thép định giá khá cao

Thị trường đã phản ánh tác động của chính sách tiền tệ, do đó yếu tố này gần như bão hòa . Vậy động lực tiếp theo của thị trường chỉ còn là tăng trưởng lợi nhuận. Do đó thời gian này thị trường được chi phối bởi kqkd & các cp cơ bản lên ngôi. Dự kiến các cp cơ bản & tăng trưởng tiếp tục là nơi hút tiền trong năm 2024

Quan sát các ngành thì ck & thép định giá khá cao( điều này ko có nghĩa các nhóm này đã hết sóng ngay, chúng có thể tiếp tục tăng nhưng tốc độ & sức mạnh có thể yếu đi so với nhịp trước ) . Trong khi đó nhóm bank thì hầu hết đều đang có định giá rẻ & phần lớn đều tăng trưởng Q4.23 & cả năm 23, do đó chúng hút tiền giai đoạn này là dễ hiểu .

Dự phóng 2024 , fed được kỳ vọng bắt đầu cắt giảm ls từ T5, kinh thế giới ấm lên , cầu quốc tế & trong nước tăng giúp kinh tế VN tăng trưởng , tín dụng chạy . Nhờ đó năm 24 dự phóng kqkd của bank tăng trưởng.

STB

Q4.23 , doanh thu tăng +13% yoy lên mức 13690 tỷ, doanh thu cả năm +49% yoy . Thu nhập thuần từ lãi giảm khiến cho LN thuần từ HĐKD trước dự phòng rủi ro tín dụng giảm 37% từ 5100 tỷ về mức 3300 tỷ. Tuy nhiên chi phí dự phòng rủi ro tín dụng của STB quý này giảm mạnh về 540 tỷ , năm ngoái trung bình mỗi quý trích lập 2220 tỷ. Do đó LNTT& LNST tăng mạnh , LNST Q4 tăng +29% lên mức 2258 tỷ .LNST cả năm tăng +53% lên 7700 tỷ.

Tới hết quý 3, STB nợ trái phiếu VAMC chỉ còn 3888 tỷ. Như vậy dự kiến STB sẽ hoàn tất trích lập khoản nợ này trong năm 24. Mỗi quý chi phí trích lập cho khoản này đang là 1000-2000 tỷ / quý. Như vậy, khi tất toàn xong khoản trái phiếu này thì chi phí này ko còn nữa & LNTT sẽ tăng thêm khoảng 1000-2000/ quý

Biên lãi NIM dự kiến phục hồi từ sau Q2.24, khi các khoản huy động ls cao từ Q4.22-Q2.23 đáo hạn . Kỳ vọng tăng trưởng tín dụng của ngành cũng là xúc tác

Như vậy các yếu tố giảm chi phí trích lập, tăng NIM & dự phóng tăng trưởng toàn ngành năm 2024 cùng với KQKD tăng trưởng là các xúc tác giúp STB tăng trưởng . Định giá còn dư địa tăng nữa.

Để nhận khuyến nghị điểm mua & bán cụ thể cùng các khuyến nghị các cơ hội tốt sớm nhất a/c liên hệ e qua za.lo 0972217486

--- Gộp bài viết, 05/02/2024, Bài cũ: 05/02/2024 ---

bác nào đọc bài thấy hữu ích thì like bài để e có động lực viết thêm nhé ạ