Sự trớ trêu của DJ & CK việt Nam

CHứng khoán toàn cầu thăng hoa mà VNI dặt dẹo quá nhỉ
Chắc sau chốt SSI mới may ra

hôm nay mở được mấy topic rồi bác?
Cái topic VSP ăn 300% sau 2 tháng đâu rồi nhỉ?

Sự trớ trêu............chưa ai biết ngày mai ai cũng nghĩ VSP.......tèo thảm.............nhưng biêt đâu giám DJ thì sao?

mai ai cung chăm chăm bắt sàn

Lại một PVA thứ 2 hả các bác

IMF: Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng 8%

Phát biểu tại cuộc họp báo chiều 23/3 ngay sau Hội nghị chuyên đề về "Tăng trưởng và giảm nghèo hậu khủng hoảng tại các nước đang phát triển" do Ngân hàng Nhà nước phối hợp cùng IMF tổ chức, ông Anoop Singh đánh giá cao những tiến bộ mà Việt Nam đạt được trong việc giảm nghèo và coi đây là thành tựu quan trọng của tăng trưởng bền vững.

"Giảm nghèo của Việt Nam trong gần 1 thập niên qua có thể nói cao hơn một số nước khác ở khu vực châu Á. Nhìn về tương lai, hoàn toàn là hợp lý khi nhận định Việt Nam có thể nâng cao hơn nữa đà tăng trưởng. Với đà này, dự báo Việt Nam có thể đạt mức tăng trưởng 8% trong giai đoạn tới," ông Singh nhấn mạnh.

Tuy nhiên, ông John Lipsky - Phó Tổng Giám đốc điều hành thứ nhất của IMF đưa ra khuyến cáo: Việt Nam nằm trong khu vực phát triển năng động nhất trên thế giới, nhưng vẫn còn nhiều thách thức cần phải nỗ lực vượt qua, mà một trong số đó chính là thị trường tài chính.

"Hiện vẫn còn tồn tại tình trang sự dụng nguồn vốn vay ngắn hạn từ ngân hàng phục vụ cho các dự án đầu tư dài hạn (như đối với các dự án cơ sở hạ tầng). Trong khi đó, ở các nước tiên tiến, nguồn vốn vay dài hạn đã được chuyển sang cho thị trường vốn.

Vì thế, với tư cách là tổ chức tư vấn, IMF sẽ hỗ trợ Việt Nam xây dựng thể chế về mặt pháp lý, chế độ kế toán... cũng như hỗ trợ cho 'sự nổi lên' của những định chế tài chính mới hoạt động trong thị trường vốn," ông John Lipsky nói.

Trong thời gian tới, IMF sẽ hợp tác cùng với Ngân hàng Thế giới (WB) trong việc đánh giá khu vực tài chính của Việt Nam những năm tới để từ đó đưa ra những khuyến nghị cụ thể.

Mặt khác, ở bình diện quốc tế, ông John Lipsky cũng cho hay các thành viên IMF đã đạt được sự đồng thuận trong việc chuyển tối thiểu 5% quyền biểu quyết sang cho các nền kinh tế năng động nhưng hiện nay chưa có nhiều đại diện trong IMF. Đây được coi là một trong những động thái để các nền kinh tế mới nổi có thêm tiếng nói trong cộng đồng thế giới.

Bên cạnh đó, dựa trên cơ sở những đánh giá, nhận định về tình hình kinh tế thế giới cũng như những dự báo chính sách về trung hạn trong vòng 5 năm tới của nhóm các nước phát triển (G20), IMF sẽ xây dựng một kịch bản nền tạo cơ sở cho sự phát triển hợp tác toàn cầu, trong đó nhấn mạnh đến việc các nước này có thể điều chỉnh chính sách của mình như thế nào vì lợi ích chung của cộng đồng toàn cầu. "Đây là sáng kiến và cũng là thách thức lớn đối với IMF trong vai trò đóng góp vào sự phát triển chung của thế giới," ông John Lipsky khẳng định.

Hơn nữa, cũng theo ông John Lipsky, trên cơ sở rút ra những bài học từ cuộc khủng hoảng, IMF sẽ có những điều chỉnh về những trọng điểm và kỹ thuật phân tích sao cho phù hợp hơn, sát hơn với một thế giới hậu khủng hoảng. Ông cho biết thêm: "Về khía cạnh này, chúng tôi sẽ tiếp tục nghiên cứu cải thiện những quỹ tài chính cho phù hợp với việc phòng ngừa khủng hoảng, khi mà thế giới hiện nay đang tràn ngập những nguồn tài chính xuyên biên giới được chứng khoán hóa"./.

VN-Index: Mẫu hình “Chiếc cốc – tay cầm”
Chúng tôi cho rằng, không nên kỳ vọng một sự gia tăng quá nhanh đối với VN-Index. Tốt hơn NĐT nên kỳ vọng vào một mức lãi khoảng 10-20% được cho là hợp lí và có xác suất tin cậy đến 77%.

Thời gian gần đây theo đà hồi phục của TTCK đã có rất nhiều những ý kiến nhận định của các chuyên gia và của cả các NĐT theo trường phái phân tích kỹ thuật, sự hình thành mẫu hình “Chiếc cốc - tay cầm” của chỉ số VN-Index là một dấu hiệu tích cực cho thấy xác suất tăng điểm trong thời gian tới là tương đối cao. Nhưng đâu là những rủi ro và cơ hội cho các NĐT ?
Chiến lược đầu tư như thế nào là hiệu quả nếu như mẫu hình này chính thức được xác nhận trong giai đoạn từ nay cho đến hết tháng 3/1010? Trên quan điểm giới thiệu tới quý NĐT về mẫu hình Cup and Handle và “apply” vào VN-Index trong xu hướng hiện tại, để có cái nhìn thực tế hơn đối với TTCK Việt Nam, từ đó có được những chiến lược đầu tư hợp lí.
Những kết luận về mẫu hình “cái cốc - tay cầm”
Mẫu hình này được phổ biến bởi William J.O'Neil trong cuốn sách "Làm thế nào để kiếm tiền bằng chứng khoán" (McGraw Hill, 1988). Trong cuốn sách này, O'Neil đã đưa ra một số tiêu chuẩn lựa chọn “Chiếc cốc - tay cầm”. Nói chung, đây là mẫu hình củng cố xu hướng giá tăng ngắn hạn.
Thomas N.Bulkowski trong cuốn sách "Bách khoa về mẫu hình (12/1999) cũng đã nghiên cứu kỹ lưỡng mẫu hình "cái cốc - tay cầm" và đưa ra những kết luận quan trọng (xem bảng). Nghiên cứu này được thực hiện dựa trên 500 mã chứng khoán giai đoạn 1991 - 1999 với 391 mẫu hình "cái cốc - tay cầm" được phát hiện.
Đối với VN-Index, mẫu hình "Chiếc cốc - tay cầm" dường như đang đi vào những nét vẽ cuối cùng cho phần “tay cầm”. Theo đó phần miệng cốc trái bắt đầu được hình thành từ ngày 8/01/2010 tại mức đỉnh 544,49 điểm. Giá sau đó rớt mạnh xuống mức đáy 471,85 điểm vào ngày 22/01/2010. Sau đó, đường giá bắt đầu đi vào chu kì sideway hình thành nên đáy cốc (bottom cup), tiếp đó thị trường phục hồi mạnh mẽ và đường giá hình thành nên miệng cốc bên phải tại đỉnh 538 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần (15/03/2009).
Trong quá trình hình thành chiếc cốc (chiếc cốc có hình chữ U), khối lượng giao dịch có sự gia tăng rất mạnh, đặc biệt là ở giai đoạn hình thành miệng cốc bên phải. Đáng lưu ý, chiều sâu của chiếc cốc là 14,8 ~15% (được tính từ đáy đến miệng cốc bên trái hoặc bên phải), hơi cạn một chút so với tiêu chuẩn của O'Neil - chiều sâu tối thiểu của mẫu hình nên là 20-25%. Vì vậy chiếc cốc VN-Index hơi tù, tuy nhiên là chấp nhận được đối với một thị trường đang đi những bước “rò rẫm” như TTCK Việt Nam.

Mẫu hình Chiếc cốc- Tay cầm (Cup and Handle) của VN-Index
Hiện tại theo nhận định của chúng tôi, hai cây nến đỏ dài trong hai phiên giao dịch cuối tuần đã chính thức hình thành nên điểm giật lùi (breakoff) và hình thành nên những nét đầu tiên của phần Tay cầm (Handle) khi mà VN-Index điều chỉnh xuống mức 510 điểm với một sự gia tăng về KLGD thường thấy của các điểm breakoff của thị trường.
Theo Bulkowski, thời gian tối thiểu hình thành nên tay cầm ít nhất là 1 - 2 tuần và không ấn định thời gian tối đa. Khối lượng giao dịch trong giai đoạn hình thành tay cầm có sự sụt giảm so với giai đoạn hình thành chiếc cốc, tuy nhiên vẫn ở trên mức trung bình của quá trình hình thành nên miệng cốc phải. Vị trí của tay cầm cũng thỏa mãn tiêu chí của O'Neil khi nằm ở nửa trên chiếc cốc.
Nếu như trong những từ nay cho đến hết tháng 3, khi closing price (giá đóng cửa) vượt qua đường kháng cự ở miệng cốc (gọi là điểm vỡ-breakout) quanh mốc điểm 538-540, mẫu hình "Chiếc cốc- tay cầm" sẽ chính thức được xác nhận. Khối lượng giao dịch bùng nổ là đặc trưng cơ bản và cũng là điều kiện đủ của điểm vỡ và cũng là điều kiện để xác nhận mẫu hình. Cũng theo O'Neil, chứng khoán cần có mức tăng giá ít nhất 30% trước khi hình thành mẫu hình. VN-Index đã thỏa mãn tiêu chí này khi có mức tăng đến 40%, từ mức đáy 235 điểm (ngày 24/02/2009) đến miệng cốc bên trái.
Rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng (Risk and expectation return)
Bảng thống kê trong hình số 3 dưới đây cho thấy, mẫu hình "cái cốc - tay cầm" có tỷ lệ thất bại khoảng 26%, một mức rủi ro khá cao để đầu tư. Tuy nhiên, Bulkowski chỉ ra rằng, nếu như chờ cho đến khi điểm vỡ xảy ra, tỷ lệ thất bại giảm xuống chỉ còn 10%.
Vào thời điểm hiện nay, theo dự đoán của chúng tôi VN-Index sẽ tạo nên điểm vỡ trong một phiên nào đó từ nay cho đến hết tháng 3 này, do đó rủi ro là khá thấp cho các NĐT. Đối với mẫu hình "Chiếc cốc - tay cầm", nghiên cứu trên cho thấy, mức lãi trung bình của mẫu hình là 38%. Điều này có nghĩa, VN-Index có thể lên đến 650-700 điểm! Tuy nhiên, NĐT nên lưu ý, mức lãi có đọ tin cậy xác suất cao của mẫu hình nằm trong khoảng 10 - 20%, thậm chí có sự phân phối.
Một nghiên cứu khác cho thấy, 39% số mẫu hình có mức lãi thấp hơn 20%, trong khi chỉ có 27% số mẫu hình có mức lãi cao hơn 50%. Đây là một thông điệp quan trọng, NĐT không nên kỳ vọng mức sinh lợi quá lớn.
Vậy mức kỳ vọng bao nhiêu là hợp lý?
Chúng tôi cho rằng, không nên kỳ vọng một sự gia tăng quá nhanh đối với VN-Index, vì một số lý do sau:
Thứ nhất, mẫu hình của VN-Index có miệng cốc bên phải thấp hơn miệng cốc bên trái. Thông thường, tỷ suất sinh lợi sẽ được cải thiện nếu như miệng cốc bên phải nằm cao hơn.
Thứ hai, nghiên cứu cho thấy, xác suất đạt đến mục tiêu giá khoảng 49%-50%. Mục tiêu giá được xác định bằng cách lấy chiều cao mẫu hình cộng với mức giá tại điểm vỡ, dự kiến tại mốc điểm 538. Nếu theo cách tính này, mục tiêu giá của VN-Index sẽ là 610 điểm. Nếu sử dụng một cách tính thận trọng hơn bằng cách lấy 1/2 chiều cao chiếc cốc như đề nghị của Bulkowski, thì mục tiêu giá khoảng 575-580 điểm. Xác suất đạt đến mức giá này là 77% (theo qui tắc 1-sigma).
Thứ ba, đối với nhiều mẫu hình, quy mô và kích thước mẫu hình có ý nghĩa hết sức quan trọng. Mẫu hình càng lớn thì độ tin cậy càng cao. Vì thế, nhiều NĐT nhầm tưởng rằng, chiều sâu chiếc cốc càng lớn thì tỷ suất sinh lời càng cao. Thực tế, nghiên cứu của Bulkowski chỉ ra rằng, chiều sâu chiếc cốc không có mối quan hệ thực sự có ý nghĩa với tỷ suất sinh lợi.
Thứ tư, Bulkowski phát hiện, nhiều chứng khoán sau khi tăng đến 10-15% sẽ sụt giảm mạnh. Ông gọi đây là thất bại 15%
Do vậy, chúng tôi cho rằng, tốt hơn NĐT nên kỳ vọng vào một mức lãi khoảng 10-20% được cho là hợp lí và có xác suất tin cậy đến 77%.
Đâu là chiến lược đầu tư hợp lí?
Về góc độ phân tích kỹ thuật, mẫu hình “Chiếc cốc – tay cầm”có một điều lý thú: hiện tượng giật lùi (breakoff). Tức là, sau khi điểm breakoff xảy ra, đường giá tiếp tục đi lên trong xu hướng rằng co mạnh để chuẩn bị cho một đợt vượt rào tạo điểm vỡ ít tại mốc điểm của miệng cốc bên phải. Do đó, rất có thể, sự sụt giảm trong mấy phiên vừa qua chính là hiện tượng giật lùi này, theo nhận định của chúng tôi. Vì vậy, quý NĐT cũng không nên hoang mang và đưa ra các quyết định mua-bán vội vã trong giai đoạn này.
Thực tế, xác suất xảy ra hiện tượng giật lùi lên đến 77%. Do đó, chúng tôi cho rằng, NĐT nên chờ đợi hiện tượng giật lùi kết thúc và điểm breakout chính thức được tạo ra, điều này được đánh dấu bởi một phiên GD bùng nổ cả về điểm số và thanh khoản của thị trường, trước khi đưa ra các quyết định mua-bán chứng khoán.
Chúng tôi lưu ý rằng, khi VN-Index chưa đạt đến mức giá tại miệng cốc bên phải tại mốc điểm 538, NĐT không nên bán cổ phiếu trong danh mục của mình bằng mọi giá và cũng không nên tăng tỉ lệ cổ phiếu trong danh mục. Đây là sự thận trọng cần thiết, vì có một số trường hợp giá tiếp tục đi xuống. Thời gian hoàn tất hiện tượng giật lùi thường là 12-13 ngày (tức là khoảng 2 tuần) tính từ điểm giật lùi.​

ThS. Trần Thành Cam, OceanSecurities​

​

Thống đốc Nguyễn Văn Giàu: GDP quý 1 tăng 5,7-5,9%
“Việt Nam là một trong số ít các nước có nền kinh tế tăng trưởng và đã phục hồi lên mức 5,7-5,9% vào quý 1/2010”.

Đó là phát biểu của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Nguyễn Văn Giàu tại hội nghị “Tăng trưởng và giảm nghèo hậu khủng hoảng tại các nước đang phát triển châu Á”, do Chính phủ Việt Nam và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) tổ chức ngày 22/3.

Như vậy, tốc độ tăng trưởng GDP quý 1/2010 của Việt Nam đã thấp hơn quý 4/2009 trước đó khoảng 1% (so với 6,9%). Tuy nhiên, với nền kinh tế đặc thù mang tính mùa vụ như Việt Nam, việc tốc độ tăng GDP quý 1 giảm tốc so với quý 4 năm trước không phải điều đáng ngại. Nếu so với cùng kỳ năm 2009, GDP quý 1/2010 đã cao hơn khoảng 2,6-2,8%.

Phát biểu trước lãnh đạo cấp cao của IMF, Ngân hàng Thế giới (WB),…, các đại sứ nước ngoài tại Việt Nam và chuyên gia kinh tế đến từ 16 quốc gia trên thế giới, Thống đốc Giàu nói: “Cho tới nay, Việt Nam đã đối phó với cuộc khủng hoảng toàn cầu tương đối tốt. Đầu năm 2009, hoạt động kinh tế suy giảm mạnh. Tuy nhiên, nền kinh tế đã phục hồi tích cực trong những quý sau, với sự hỗ trợ của chương trình kích cầu mạnh mẽ bao gồm việc nới lỏng chính sách tiền tệ và gói kích thích tài khóa lớn”.

Năm 2009, trong bối cảnh nhiều nền kinh tế lớn thế giới tăng trưởng âm, Việt Nam là một trong số ít các nước có tăng trưởng, đạt mức 5,32% với chỉ số giá tiêu dùng cả năm được khống chế ở mức tăng 6,88%.

Tình hình xuất khẩu những tháng cuối năm 2009 được cải thiện rõ rệt, giúp kim ngạch xuất khẩu hàng hoá năm 2009 đạt khoảng 57 tỷ USD. Thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài năm qua vẫn ở mức khả quan với 21,5 tỷ USD vốn đăng ký mới và tăng thêm. Tỷ lệ hộ nghèo đến cuối năm 2009 giảm xuống còn khoảng 12%, và chỉ tiêu phấn đấu cho năm 2010 là giảm xuống còn 10-11%.