Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Đầu tư cần biết đặt ra những câu hỏi để đừng bỏ qua cơ hội cũng như tránh được rủi ro và trước khi enter buy:
Ngoài việc nhận diện về TA (mà không phải ai cũng nhận ra được), nhóm BĐS KCN có những điểm cộng nào lúc này và tương lai ?
Trong nhóm này cần chọn cổ phiếu nào để có profit tốt nhất ?

Các kênh đầu tư hiện đều yếu vì dòng tiền bị tắc nghẽn: vàng bị găm giữ, bất động sản và dự án lớn hút vốn nhưng chưa tạo tiền về, đầu tư công giải ngân chậm khiến thanh khoản toàn nền kinh tế suy giảm.
Khi tiền không lưu thông, tin tốt hay định giá rẻ cũng khó kéo giá lên.

=> Chỉ cần một kênh được khơi thông, dòng tiền sẽ lan sang các kênh còn lại.

E chào bác chủ pic và anh chị e nhà tản mạn ah!
Rất vui được đồng hành và đọc kiến thức, thông tin từ anh e nhà tản mạn chia sẻ ah.

Trước em tưởng anh mỗi TA thôi, hi hi.

Em ngó KCN do FA, còn TA em đang thấy về nền dưới mua được rồi. Em cũng rình mua thôi. Thong thả, ko quá vội vì giờ dòng tiền chưa có, nên những tin tức hỗ trợ dòng này cũng chỉ giúp nó bứt lên biên trên rồi lại rơi xuống thôi (cũng như dòng BDS hay bank đều thế cả).

Tôi khác một số ACE tốt nghiệp chính qui ngạch kinh tế tài chính trong pic này. Trước hết là xác định dòng tiền vào vùng bottom => lập DM chọn một số cổ phiếu, sau đó mới đặt câu hỏi và tìm hiểu về FA. Ví dụ gần nhất từ đầu năm 2026 là những trường buy & hold dài và cho profit tốt hơn thị trường (VNindex) là nhóm DNNN và sau đó là HCM, ACB ... (dĩ nhiên là không tính đến nhóm Vingroup, nhóm của TM ...). Tức là điều gì mình nắm chắc thì thực hiện trước sau đó mới đến những điều còn lơ mơ ... .
Hay người ta thường nói: TA phản ánh trước mọi news, những điều kỳ vọng ....
Nhưng vậy nó sẽ đỡ mất thời gian và hạn chế rủi ro => tự tin enter.

Mời các cụ

Nay có fulmagin ko cụ??

--- Gộp bài viết, 15/06/2026 lúc 08:39, Bài cũ: 15/06/2026 lúc 08:37 ---

Cơ hội chứng lại sáng nhỉ??

Chưa full, nhưng đã dùng đến 50% khi phát hiện ra nhóm KCN (sau khi chốt ACB ...)

VND VIX

KCN vòng trước đc có ~10% kbc, vòng này hôm trước định bắt 28,x, nhưng lại quyết định chờ thêm 2 tuần nữa, mà các anh đã dật lên roài

Chào miền đất mới Newf319! Chúc diễn đàn ngày càng văn minh và hữu ích cho ace chứng sĩ để đầu tư thành công hơn nữa !!!
Chào giá dầu đã mất mốc 90 sau 3 tháng và tâm lý các chứng sĩ trong đó có BY cũng đang vô cùng phấn khởi và hy vọng mọi thứ tốt đẹp hơn cùng với cái eo Hormuz sẽ được khơi thông như trước ...

Lâu rồi kg chém "linh tinh" . Hôm nay BY xin chia sẻ lại một chút góc nhìn về vĩ mô và dòng tiền hiện tại, cũng như vì sao TTCK đang trong trạng thái thanh khoản yếu, phân hóa mạnh và khi nào có thể xuất hiện nhịp sóng rõ hơn. Đây chỉ là góc nhìn chủ quan của cá nhân nên rất mong anh em cùng trao đổi, phản biện và bổ sung thêm để cùng học hỏi lẫn nhau .

Nhìn tổng thể , kinh tế VN vẫn đang được đánh giá tích cực khi tăng truởng tốt , CP vẫn giữ nguyên mục tiêu tăng truởng 2 con số nhưng không ít người cũng vẫn nhận thấy một chữ "khó" khi giá nhiên liệu tăng , CPI và LS tăng , BĐS đầu cơ vẫn khó , nhiều TK của chứng sĩ vẫn đang lỗ bởi đa số giá cp đều đang về quanh vùng VNI 1600 dù VNIndex vẫn đang chễm chệ 1800 .

TT đoạn này đang giao dịch rất khó chịu: thanh khoản sụt giảm mạnh, dòng tiền đầu cơ co lại, trong khi phần lớn cổ phiếu đã giảm sâu so với vùng đỉnh nhưng cũng chỉ đi trong biên hẹp .
Muốn hiểu rõ hơn , chúng ta thử nhìn theo luân chuyển dòng tiền vĩ mô qua các “bình thông nhau” xem sao . Đây là những điều ai cũng thấy cả , BY chỉ kê lại và gợi mở đôi chút theo quan điểm cá nhân để mọi người cùng trao đổi .

- Trước hết là cán cân thương mại:
Thống kê 5 tháng đầu năm 2026 , tổng kim ngạch XNK đạt 445,1 tỷ USD, tăng 25% so với cùng kỳ.Xuất khẩu đạt 215,7 tỷ USD, tăng 19,5%; nhập khẩu đạt 229,5 tỷ USD, tăng tới 30,8%, khiến cán cân thương mại nhập siêu 13,8 tỷ USD sau nhiều năm xuất siêu liên tục (cùng kỳ năm ngoái còn xuất siêu gần 10 tỷ USD ).

Nghe thấy nhập siêu tăng kỷ lục khiến nhiều người e ngại nhưng XK vẫn tăng 19.5% , hơn nữa cấu trúc NK chủ yếu là máy móc, nguyên liệu, linh kiện phục vụ sản xuất chứ không phải tiêu dùng. Vì vậy, về trung hạn đây vẫn là tín hiệu tích cực vì doanh nghiệp đang mở rộng chu kỳ sản xuất. Tuy nhiên ngắn hạn lại phát sinh vấn đề: nhu cầu USD tăng lên để thanh toán nhập khẩu, khiến hệ thống ngân hàng phải cân đối ngoại tệ, từ đó vô hình chung hút bớt thanh khoản VND trong hệ thống.

- Tiếp theo là đầu tư công :
Giải ngân đầu tư công đến nay tuy đạt chỉ tiêu thấp nhưng vẫn tăng về giá trị tuyệt đối so với cùng kỳ.
Thực tế 5 tháng đầu năm vẫn giải ngân khoảng 219.000 tỷ đồng, cao hơn mức 199.000 tỷ đồng so cùng kỳ năm trước.
Vấn đề nằm ở chỗ kế hoạch vốn năm nay quá lớn, trên 1 triệu tỷ đồng nên tỷ lệ giải ngân mới đạt khoảng 21,6% KH .

Điều này có nghĩa tiền thực tế vẫn được bơm ra nền kinh tế cao hơn năm ngoái nhưng tốc độ giải ngân chưa theo kịp kỳ vọng .
Vì thế , một lượng vốn lớn vẫn đang nằm tại Kho bạc Nhà nước chờ giải ngân .Tiền có, nhưng chưa chảy đủ nhanh vào nền kinh tế và đây vẫn là một trong những nguồn lực quan trọng nhất nếu giải ngân tăng tốc trong 6 tháng cuối năm .

- Về giá dầu và lạm phát:
Chiến sự Trung Đông từng đẩy dầu Brent lên vùng 90-110 USD/thùng trong giai đoạn từ đầu tháng 3 đến gần giữa tháng 6, gây áp lực đáng kể lên chi phí sản xuất, logistics và lạm phát toàn cầu. Hiện nay dầu đã mất mốc 90 USD khi thị trường kỳ vọng căng thẳng địa chính trị hạ nhiệt và khả năng đạt được một số thỏa thuận giữa Mỹ và Iran . Tuy nhiên, Brent nhiều khả năng vẫn dao động trong vùng 75-90 USD trong quý 3 thay vì nhanh chóng quay về vùng giá thấp như trước xung đột do tồn kho dầu thế giới vẫn ở mức tương đối thấp, năng lực khai thác bổ sung cần thời gian phục hồi và rủi ro địa chính trị chưa thể hoàn toàn biến mất .

Kịch bản tích cực là dầu giảm về dưới 80 USD ( dao động trong vùng 70-80 USD) nếu các thỏa thuận địa chính trị được triển khai thuận lợi và tuyến vận tải qua Hormuz hoạt động bình thường trở lại. Khi đó áp lực lạm phát toàn cầu cũng như trong nước sẽ giảm đáng kể. Ngược lại, nếu các bên vẫn tiếp tục giằng co (sẽ dễ phát sinh bất ổn mới) thì giá dầu hoàn toàn có thể quay trở lại vùng 85-90 USD.

Với mặt bằng hiện tại, CPI trong nước nhiều khả năng vẫn đạt mục tiêu dưới 4,5%, nhưng dư địa giảm mạnh không còn nhiều khi CPI bình quân 5 tháng đã ở mức 4,31%. Điều này khiến Ngân hàng Nhà nước tiếp tục phải cân bằng giữa mục tiêu hỗ trợ tăng trưởng và kiểm soát lạm phát.
Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Mỹ vẫn đang duy trì ở mức cao, dòng tiền toàn cầu tiếp tục ưu tiên các tài sản có thu nhập cố định và độ an toàn cao. Vì vậy môi trường “tiền rẻ” như các giai đoạn trước vẫn chưa thực sự quay trở lại, đồng nghĩa TTCK sẽ khó có những nhịp tăng đồng thuận chỉ dựa vào thanh khoản như các chu kỳ trước.

- Điểm đáng chú ý nhất trong giai đoạn này là margin.
Dư nợ margin toàn thị trường đang ở vùng đỉnh lịch sử (ước tính chạm mốc 424.000 tỷ đồng) nhưng thanh khoản lại sụt giảm rất mạnh (từ tuần cuối tháng 5 đến nay thanh khoản tb Hose chỉ quanh 13.000 tỷ . Riêng 11/6 chỉ chưa đến 10.000 tỷ.)
Khối ngoại vẫn duy trì bán ròng kéo dài từ hơn 3 năm nay khiến dòng tiền nội phải "gồng" bằng MG để hấp thụ lượng cung lớn từ khối ngoại và để giữ TT . ( Mấy năm nay BBs nội quá giỏi)

Với thanh khoản èo uột như hiện nay, thứ thường được gọi là giai đoạn chán nản , cưa chân bàn , trong khi margin vẫn ở mức cao thì thị trường sẽ rất nhạy cảm để tạo đáy theo cách rũ bỏ . Chỉ cần một tác nhân tâm lý đủ mạnh là có thể kích hoạt hiệu ứng call chéo, tốt xấu cùng giảm và tạo ra một phiên wash-out , kích thích dòng tiền đứng ngoài tham lam vào cuộc , từ đây sẽ có sóng hồi kha khá ...
Do đó , Ace cần tỉnh táo quản trị tốt DM , kẻo "chết trước cổng thiên đường".