Tản mạn về CPI và TTCK (53)

Nhóm nhà đầu tư tổ chức trong nước (gồm các quỹ đầu tư, công ty bảo hiểm, công ty chứng khoán, tự doanh...) hiện tại đang chiếm tỷ trọng cực kỳ khiêm tốn.
Đây chính là một trong những nhược điểm lớn nhất khiến thị trường chứng khoán Việt Nam thường xuyên trồi sụt thất thường.

• Về số lượng tài khoản: Tính đến giữa năm 2026, toàn thị trường có hơn 13 triệu tài khoản. Trong đó, tổ chức trong nước chỉ chiếm vỏn vẹn khoảng 19.300 đến 23.000 tài khoản (tương đương chưa tới 0,2%).

• Về giá trị giao dịch: Khối tổ chức và tự doanh trong nước chỉ đóng góp khoảng 8% đến 12% thanh khoản mỗi phiên. Mức này quá thấp so với tỷ lệ 80% - 85% của nhà đầu tư cá nhân.

• So với khu vực: Các thị trường chứng khoán phát triển (như Mỹ, Hàn Quốc, Nhật Bản) có cấu trúc ngược lại: Tổ chức chiếm 70% - 80% giao dịch, cá nhân chỉ chiếm 20% - 30%. Tại Đông Nam Á, các nước như Thái Lan hay Malaysia cũng có tỷ trọng tổ chức nội lên tới 30% - 40%.

Tại sao hệ thống tổ chức nội tại Việt Nam lại yếu và ít?

• Số lượng công ty quản lý quỹ quá ít: Trong suốt gần 15 năm qua, số lượng các công ty quản lý quỹ hoạt động tại Việt Nam hầu như giậm chân tại chỗ, duy trì quanh mức 43 - 45 công ty do quy trình cấp phép thành lập mới vô cùng nghiêm ngặt.
• Thói quen tự đầu tư của người dân: Người dân Việt Nam có xu hướng thích tự mở tài khoản, tự lướt sóng nghe phím lệnh theo đội nhóm hơn là đem tiền đi gửi vào các quỹ mở, quỹ hoán đổi danh mục (ETF).
• Khối bảo hiểm và Quỹ hưu trí chưa được cởi trói: Các dòng tiền cực lớn và dài hạn như Bảo hiểm Xã hội Việt Nam hoặc các quỹ bảo hiểm nhân thọ hầu như chỉ được phép mua trái phiếu Chính phủ hoặc gửi tiết kiệm ngân hàng, chưa được phân bổ tỷ trọng lớn vào cổ phiếu để làm bệ đỡ cho thị trường.

Hệ lụy khi thị trường thiếu vắng các Cá mập tổ chức

• Thị trường thiếu người cầm trịch: Khi khối ngoại xả hàng ròng rã, thị trường hoàn toàn không có các định chế tài chính nội đủ lớn để đứng ra mua đối ứng, gom giữ làm bệ đỡ như cách các quỹ lớn ở Mỹ hay Trung Quốc vẫn làm.
• Tâm lý đám đông dễ tổn thương: Vì 85% là nhà đầu tư cá nhân, thị trường rất dễ xảy ra hiện tượng hiệu ứng domino (bán tháo hoảng loạn lan tỏa toàn sàn chỉ vì một vài tin đồn chưa kiểm chứng hoặc hiện tượng Call Margin chéo)
• Doanh nghiệp khó huy động vốn dài hạn: Do dòng tiền cá nhân chỉ thích lướt sóng ngắn hạn (T+), các doanh nghiệp niêm yết rất khó phát hành cổ phiếu tăng vốn để thực hiện các dự án kéo dài 5 - 10 năm.

Cụ chủ cứ ra thổ đu em ở chơi 3 ngày vào cao điểm mùa hè là hết thấy tự ti ngay, thậm chí có khi lại biên bài ca ngợi kỹ sư nào đó đã sáng chế ra máy điều hoà ấy chứ.
(Rủ thêm được i đôn @Binh Yen của em ra đạp xe dọc bờ sông Tô Lịch nữa thì đúng là hết nước chấm )
Em còn đang nghi ngờ cụ Uẩn Lý năm xưa bị gian thần thao túng ấy, chứ mảnh đất đế vương muôn đời choá gì mà có cái khí hậu hệt địa ngục trần gian thế này?

Giải pháp bắt buộc trong giai đoạn tới

Để đáp ứng các tiêu chuẩn khắt khe sau khi được FTSE Russell nâng hạng lên thị trường mới nổi, Chính phủ đang đẩy mạnh các giải pháp để chuyên nghiệp hóa dòng vốn:

1. Nới lỏng quy định và khuyến khích thành lập thêm các công ty quản lý quỹ nội địa.
2. Ra mắt thêm nhiều sản phẩm mới (chứng quyền, phái sinh mới) để hấp dẫn dòng tiền tổ chức.
3. Thúc đẩy các quỹ hưu trí tự nguyện tư nhân phát triển để tạo dòng tiền mua ròng tích lũy đều đặn.

=> Chém gió xong rồi, đi nhậu giải sầu

Chắc bị Pháp sư Tung của như Cao Biền trấn yểm phá hết long mạch rồi. 3 con sông Tô Lịch, Kim Ngưu và Thiên Phù đã bị bức tử

Xưa có 3 con sông chảy qua kinh đô Thăng Long là Tô Lịch, Thiên Phù và Kim Ngưu, trong đó Tô Lịch là con sông gắn liền với đời sống tinh thần và vật chất của dân chúng ở đất này.
Xưa sông Tô Lịch bắt đầu từ Hà Khẩu (tương ứng với đầu phố Hàng Buồm hiện nay), là nơi tiếp giáp với sông Hồng chảy qua Ngõ Gạch, Hàng Lược, men theo chân thành Thăng Long (nay là phố Phan Đình Phùng), qua các làng Thụy Khuê, Hồ Khẩu. Tại Hồ Khẩu, sông nối với hồ Tây qua cống Đõ ở đầu làng nên mới có tên là Hồ Khẩu (cửa hồ). Đến Yên Thái, Tô Lịch gặp sông Thiên Phù. Từ đây, Tô Lịch lại lấy nước của Thiên Phù chảy qua Nghĩa Đô đến Cầu Giấy theo đường Láng xuống Ngã Tư Sở rồi quặt theo hướng Đông Nam chảy qua Thượng Đình, Khương Đình, Định Công đổ ra sông Nhuệ.
Sông Tô Lịch có chiều dài 30km, bề ngang khá rộng. Vị trí Tô Lịch gặp sông Thiên Phù gọi là ngã ba Giang Tân (tương ứng với khu vực chợ Bưởi ngày nay). Ngã ba này chính là nơi Lý Công Uẩn dừng thuyền trước khi vào thành Đại La. Tô Lịch còn cấp nước cho sông Kim Ngưu ở Cầu Giấy.
Theo quan niệm phong thủy hàng nghìn năm trước, nếu mọi yếu tố xây thành thuận lợi nhưng không đầy đủ về phong thủy, người ta sẽ phải sửa, đắp núi giả, đào lại sông, uốn nắn theo hướng muốn có. Mục đích là bảo đảm cho công trình tránh được những tác hại, có được chỗ dựa vững chắc của khí thiêng đất trời. Vì thế, Tô Lịch là long mạch của thành Thăng Long. Là long mạch nên các triều vua luôn khơi sông cho dòng chảy liên tục.

Vài năm nữa cái hồ Dâm Đàm cũng tử nốt thế là hết Đi sang Hàng Châu, thấy bọn Tầu nó bảo tồn Tây Hồ mà càng buồn, diện tích Tây Hồ ở bên to hơn hồ Dâm Đàm nhà mình chút mà sao nó bình yên thơ mộng thế, cây xanh bạt ngàn, các chùa tháp cổ vẫn ẩn hiện sau rừng cây trên núi

Tôi vẫn cứ tiền tươi nhặt đỏ...

Cùng lắm là kẹp cụ nhể, ko magin cho các anh vần thoải mái

Uhm... Tôi đi miền Bắc, nhất là thủ đô HN nhiều lần, trãi nghiệm đủ bốn mùa. (Yêu nhất mùa Thu). Đúng là, hàng năm, những tháng Tư, tháng năm, tháng 6 ... Hà nội khó chịu thật !!! . Khí hậu vùng miền của Cta vài trăm năm vẫn qui luật ấy ! . Và tất nhiên, ngày càng tệ hơn, theo cái Trend ắt phải của toàn địa cầu này !!!
May quá, chúng ta còn những mùa Thu đẹp như trong mộng để mà khi mùa Hè oi bức chúng ta còn có chỗ để có cảm giác sang bằng. Hưởng mùa Thu, mùa Xuân ... Có dự trữ cảm xúc... Để trả lại bớt cho sự bức bối của mùa Hè. (Chứ hưởng xong rồi cho qua, quên chúng luôn, thì lấy đâu vốn liếng để trả lại bớt ??!!! .==> Giống như : Lúc thị trường chứng khoán hưng phấn tươi vui, thì hưởng và dự trữ cái hưởng... Giờ TT trầm cảm, èo uột, thì tôi dùng cái "hưởng dự trữ kia" để lai rai, thản nhiên gom nhặt, bồi đắp cho cái rổ tài nguyên hao vơi lúc hưởng... San sẻ bình quân nóng - lạnh... Bình quân âm - dương... Bình quân cảm xúc giữa các mùa tươi vui và mùa trầm cảm... v.v... và v.v... Vậy mà !!!).

Cái ngày còn bé bé, khi mà nơi nơi chỉ có tẹo điện thắp sáng thôi, chứ đun lá, đun củi, quạt điện thì nhà nào giào lắm mới có, nhà nghèo là quạt mo...., mà cứ mùa hè tháng 6 (cái thời tiết mà nóng cua bò lên bờ ấy), tụi mình bé tý tị tì teo, toàn cởi trần, đổ nước lên nền nhà, trải cái chiếu rách cũng ướt nhẹp lên... để ngủ, đó là những năm cuối 8x, đầu 9x rồi. Thế mà nửa đêm đã khô rong rồi.

Mùa đông thì thôi rồi, lạnh tê tái, ko thể viết được chữ, đi học, đi làm việc nhà cứ run lẩy bẩy.

Rồi thì mưa bão, quê mình năm 9x vỡ đê, năm nào cũng có nguy cơ vỡ, nước cứ mấp mé, cấp 3 đến trên 3...., bão thì năm nào cũng đổ cây, tốc mái nhà....hàng loạt, năm nào cũng có luôn.